I natt meddelade Federal Reserve (USA) en räntesänkning.

Här är Jerome Powells förklaring.

Varför spelar det någon roll?

Under den senaste finanskrisen kunde Federal Reserve få saker och ting tillbaka i balans genom aktiv sänkning av räntorna över hela linjen.

Detta var ett lyft för ekonomin – helt enkelt för att göra pengar billigare att låna innebär att företag, stora företag och konsumenter kan fortsätta att låna idag och har en chans att tjäna tillräckligt med pengar i framtiden.

Detta är naturligtvis att föredra framför att företag, stora företag och konsumenter kollapsar helt och har noll chanser att betala av sina lån.

Allt som allt, som den här killen ovan, är jag säker på att de flesta av oss skulle välja att kunna "leva för att kämpa en annan dag" kontra "dö idag, kämpa inte längre".

Tidigare, före coronaviruset

Före coronaviruset tittade vi redan på inversioner av avkastningskurvan och kände oss sura. Sedan vände Feds kraftfullt inversionen av avkastningskurvan. Sedan inträffade coronaviruset.

Och nu detta.

Så var står vi alla just nu efter den galna berg-och-dalbanan?

Låt oss titta på några enkla fakta.

1. Viruset finns nu i Iran, Sydkorea och USA.
   
2. Försörjningskedjor, som är en proxy för pengarnas hastighet till viss del (bortsett från banktjänster ) förblir trasiga och behöver fixas. Även om Kina kommer på fötter igen(btw en massiv finansiell stimulans, liknande Feds) , det kommer att ta tid att få allt igång igen
   
3. Ingen finansiell stimulans eller räntesänkningar kan maskera det faktum att detta kommer att spela negativt ut på resultatet för första kvartalet för många företag och möjligen till och med resultatet för andra kvartalet.
   
4. Kort sikt tror jag att marknaderna återhämtar sig lite efter räntesänkningarna och jag tror att det ger företagen ett litet andrum. Efter viruset kommer det förmodligen att bli en stor återhämtning och vi ser mot den sista fasen av tjurkörningen.
   
5. Under tjurkörningen, som kan vara snabb och rasande, kommer vi förmodligen att börja se stora mängder inflation. Olja, naturgas, stål, etc cetera kommer att börja bli dyrare och dyrare när efterfrågan överstiger utbudet. Någonsin lågkonjunktur (alla 5! ) efter andra världskriget har till stor del berott på stigande gaspriser. Det är en jag tittar mycket noga på. Du borde titta på den också.
   
6. När och när marknaderna korrigeras kan vi förvänta oss att Federal Reserve har mer begränsade befogenheter. Förra gången kunde de sänka räntorna från 5 % till under 1 % så att ekonomin kunde fortsätta. Den här gången finns det mindre av det att göra eftersom räntorna redan är låga.

Bör du tajma marknaden då?

Naturligtvis får detta er alla att tänka – "Shit, om saker och ting är så osäker, ska jag inte vänta på ett bra tillfälle att komma in ?”

Jag ger dig en kaka. Det finns aldrig en bra tid att komma in.

Det finns alltid en anledning att sälja marknaderna eller stanna utanför.

Vår intelligenta investerare Uppslukande, eller snarare, vår investeringstänkande, filosofi och tendenser, har alltid varit att ignorera marknadens svängningar.

Nej. Inte så.

Mer som detta.

Vi tar inte riktigt tid på marknaden.

För att vara mer exakt, använder vi värdering som "timing" för att köpa en aktie.

• När det är billigt är det dags att köpa.
• När det är dyrt är det dags att sälja.

Det låter enkelt, men det är inte så lätt att göra. Utöver att kolla efter billigt, kontrollerar vi också efter ledningsskinn i spelet, sannolikheten för bedrägliga metoder, skulder utanför balansräkningen, etcetera. Men vi har åtminstone ett system. Vi har en procedur vi kan använda. Mitt förslag till läsare är att även utveckla ett eget bra system.

En utgångspunkt

En utmärkt utgångspunkt är boken Quantitative Value.

Det ger läsarna ett starkt och taktiskt sätt att gå tillväga för att konstruera sina egna processer för att hitta och investera i undervärderade aktier.

Naturligtvis måste en bok också översättas till praktiska. Vad hjälper det att läsa om du inte kan träna på det?

Boken ovan är rimligt lätt att omsätta i praktiken om du har tillgång till en bloomberg-terminal.

Sammantaget skulle jag säga att det är svårare att förstå teorin eftersom du kan komma åt en terminal gratis på Nationalbiblioteket och du kan göra resten av processen för hand eller med en prenumerationsscreener online.

Om allt låter för svårt, synd. Det finns ingen gratis lunch i denna värld. Vi var också tvungna att bygga våra processer på detta system, om än med lite olika mätvärden.

Men vi betalade också priset. Vi köper till och med data från FactSet och har sedan ett programmeringsteam som hjälper oss att sammanställa data för vår egen proprietära screener.

Ja. Det är mycket ansträngning, pengar och smärta. Men det är den nivå av beslutsamhet vi har.

Vi erbjuder gratis introduktionslektioner. I den visar vi nyckelresultat.

• Hur vi svarar på kriser (strategi för kortsiktiga marknadskollapser )
• Hur vi hittar undervärderade aktier
• Hur vi tänker om Kina, USA, som tillväxtmarknader kontra resten av världen
• Vilken cykel befinner vi oss i, tjur eller björn

Om i slutet av den, och om du har gått igenom boken och tyckt att den är för svår att genomföra, kom gärna på vår kurs. Men snälla, gå åtminstone igenom den kostnadsfria lektionen för att se om den passar dig.

Vi har aldrig varit bekväma med att folk bara vill gå direkt till kursen eftersom investeringar är mycket som religion.

Ibland har du en uppsättning att tänka på marknaden. Vi är långsiktiga (innehavstid 3 år till för alltid ) investerare. Inte kortsiktiga handlare.

Med andra ord, du måste känna dig själv.

Sammanfattningsvis;

• Se upp för kortvarig smärta eftersom viruset nu finns i USA såväl som Mellanöstern
  • oljepriserna kan explodera här om produktionen läggs ner, vilket kan utlösa nästa lågkonjunktur mycket mycket tidigare än någon av oss vill att den ska vara... ja, vem som helst av oss förutom hårda värdeinvesterare
• Rebound är sannolikt efter virus om oljan inte går skyhögt i priser på grund av produktionsnedskärningar.
• Denna nästa lågkonjunktur kommer sannolikt att vara mer smärtsam än den förra och vara svårare att fly från, det kommer att vara viktigare än någonsin för alla investerare att själva kunna bestämma vad de ska investera i och ha ett system för att göra det.
  • Det finns gott om lönsamma system. Hitta din "religion" så att säga, och lär dig den tvångsmässigt. Du kommer att behöva det.
• Beslut dig för att lägga tid på att lära dig om du menar allvar med att investera. Att investera är inte för svaga hjärtan och de som är oengagerade. Att investera är en livsstil, eller till och med en hobby, men absolut inte ett övergående intresse.
  • Ja, du kommer sannolikt att klara dig bra även med övergående intressen om din strategi är bevisad, men tendensen att ha långsiktigt konsekvent beteende är mycket mindre troligt om dina intressen inte finns där. Och långsiktiga investeringar är det som leder till riktigt stora förmögenhetsvinster. Inte kortsiktigt.
  • Så kanske bör du först lära dig VARFÖR du vill investera mer, INNAN du bestämmer dig för att utöva detta kunskapsområde.

Jag hoppas att detta har varit användbart för dig.