Lönsamma investeringar är ombytliga vänner. När vi investerar i värdepapper bör vi tänka på att företag har upp- och nedgångar, precis som allt annat. Ett företag som är lönsamt idag kan vara lönsamt i framtiden eller inte. Därför är det mycket viktigt för investeraren att regelbundet granska investeringarna, noggrant övervaka affärsresultatet, förstå marknadsdynamiken i branschen och balansera om tillgångarna med jämna mellanrum.

Portföljombalansering görs för att säkerställa att tillgångsallokeringarna är anpassade till din önskade riskaptit och finansiella mål enligt den ursprungliga investeringspolicyn ('IPS')

Varför portföljombalansering?

Portföljförvaltaren är medveten om din riskaptit och långsiktiga mål och nämner det i IPS. Valet av tillgångar och andelen av varje tillgångsklass beror i första hand på det övergripande målet som definieras i IPS.

Till exempel:Låt oss säga att den primära tillgångsallokeringen råkar vara 60 procent till förmån för aktier. Detta kommer att kallas din ursprungliga strategiska tillgångsallokering. Under det kommande året kan det ske en förändring i marknadsvärdet för olika tillgångsslag inom portföljen, vilket försvårar den övergripande tillgångsallokeringen. Sådan modifiering kan utsätta investeraren för den obefogade risken och kan förlänga den tid det tar att uppnå de långsiktiga målen enligt IPS. Det är avgörande att omfördela dessa överskottsmedel för att minska sådan omotiverad exponering.

Ombalansering kommer att möjliggöra att köpa eller sälja tillgångar i en portfölj med jämna mellanrum för att upprätthålla en grundläggande nivå av strategisk tillgångsallokering. Därför ska ombalansering hålla portföljen i linje med långsiktiga mål, önskad riskaptit samt förväntad avkastning från portföljen enligt definitionen i IPS.

Frekvens för portföljombalansering (strategier)

Det finns inget fast schema för ombalansering. Det finns dock några strategier för ombalansering av portföljen för att bestämma frekvensen av ombalansering.

1. Konstant mix-strategi (korridorbaserad)

Eftersom ombalansering gör det möjligt för investerarna att sälja högt och köpa lågt, genom att boka vinster från överpresterande tillgångar och återinvestera dem i underpresterande tillgångar, kräver denna strategi en ombalansering på en variation från den ursprungliga tillgångsallokeringen med band. Till exempel när din ursprungliga tillgångsallokering skiftar från sin jämvikt över 10 procent. d.v.s. om allokeringen skiftar från den ursprungliga 70-30 till 80-20, så ska investeraren sälja 10% av aktierna och investera 10% i skulder och ändra allokeringen tillbaka till den ursprungliga 70-30.

2. Ombalansering av kalendern (tidsbaserad)

Detta är en av de mer enkla ombalanseringsteknikerna där ett fast datum med ett periodiskt intervall, antingen årligen eller två gånger om året, bestäms i förväg som datum för ombalanseringen. Portföljen balanseras om oberoende av marknadernas utveckling. Detta är den minst kostsamma metoden för ombalansering; den reagerar dock inte på marknadsförhållandena.

3. Konstant andel portföljförsäkring:

Detta är den mest komplicerade strategin i den här listan eftersom den innefattar ett golvvärde för den riskfyllda investeringen och en multiplikatorkoefficient. Ombalanseringsbesluten fattas om dämpningsbeloppet, som är en funktion av portföljens värde, golvvärdet och koefficientmultiplikatorn, utlöses.

Vikten av portföljombalansering

• Risk och belöning: Tillgångsallokering handlar om risk och belöning. Som vi diskuterade att vissa tillgångsslag kan överträffa de andra tillgångsslagen i samma portfölj under en tidsperiod. Ombalansering av portföljen hjälper till att undvika snedvridning mot en viss tillgångsklass och stabiliserar därigenom den totala portföljrisken enligt IPS

• Högre disciplin: En psykologisk egenskap hos investerarna tillåter dem inte att lägga in mer pengar i underpresterande tillgångar och värdepapper. Portfolio Rebalancing tvingar fram en viss nivå av disciplin för att sälja bättre presterande och lägga samma pengar i de aktier som har underpresterat.

• Vanlig granskning: Ombalansering är en uppföljningsaktivitet efter en fullständig genomgång av portföljen. Varje gång en portföljförvaltare vill balansera om portföljen, ska därför alla värdepapper och tillgångsklasser analyseras, granskas och granskas för att därigenom kunna göra en åsikt om enskilda aktieinnehav.

• Håll dig till den övergripande planen: Den ursprungliga strategiska tillgångsallokeringen och investeringsstrategin är knuten till de långsiktiga ambitiösa målen, tidsramen för pengarna och den önskade risktoleransen. Periodisk portföljombalansering gör det möjligt att upprätthålla den strategiska tillgångsallokeringen i linje med IPS.

Ombalansering är en integrerad del av strategisk investeringsförvaltning och finansplan. Därför är det avgörande att skörda de önskade belöningarna från dina tilldelade medel. Det bör dock göras med hänsyn till de kostnader som följer med, t.ex. exit load, courtagekostnader, transaktionskostnader och beskattning. Därför kan för mycket frekvent ombalansering vara mycket kostsamt och kan uppväga fördelarna med portföljombalansering.

Därför bör man väga kostnaderna och fördelarna med den övergripande portföljombalanseringsaktiviteten och sedan bestämma den strategi som fungerar bäst, identifiera tillgångsklasserna och agera utifrån den.