Det är inte svårt att hitta företag med stora tillväxtmöjligheter. Högväxande aktier som också håller hög kvalitet är en annan sak.
Till synes varannan vecka ansöker en så kallad enhörning om ett börsnotering. Och ändå, oftare än inte, gör aktierna i dessa glödheta företag snabbt investerare besvikna. Det är ingen idé att satsa på företag med höga tillväxtutsikter om de inte har kvaliteten att göra sådana avkastningar år efter år.
När det kommer till att leta efter högkvalitativa företag är ett bra ställe att börja med avkastning på eget kapital. ROE mäter hur skickligt ett företag är på att pressa en avkastning ur sina nettotillgångar. Det används ofta som en stenografi för kvalitet. Även om ROE skiljer sig från bransch till bransch, är en tumregel att ROE bör uppgå till minst 15 %.
Kvalitetslager kan dock inte hittas genom att bara tillämpa ett enda mått. Balansräkningar, grundläggande prestanda och kassaflöde är också avgörande. Som sådan sökte vi igenom Russell 1000 Growth Index för stora och medelstora företag för att hitta aktier med en avkastning på eget kapital på minst 15 %. Dessutom var dessa företag tvungna att ha positivt fritt kassaflöde (FCF), sunda balansräkningar och långsiktiga tillväxttakt på minst 20 %.
Slutligen var de tvungna att ha ett genomsnittligt analytikervärde på mindre än 2,0 från S&P Global Market Intelligence. Alla poäng under 2,0 är lika med en köprekommendation från Wall Streets sida, och ju lägre poäng desto bättre.
Här är alltså de 10 bäst rankade högkvalitativa aktierna med hög tillväxt att köpa.
Bioteknikföretaget Vertex Pharmaceuticals (VRTX, $170,22) är ledande inom behandlingar för cystisk fibros, en genetisk lungsjukdom. Företaget har en ny regim – VX-445, tezacaftor och ivacaftor, kallad "trippelkombinationen" – som förväntas vinna USA:s myndighetsgodkännande nästa år.
Resten av Vertex pipeline för att utveckla läkemedel är likaså stark. Bland dem:en behandling som åtgärdar AAT-brist, ett ärftligt tillstånd som kan leda till lung- och leversjukdom.
"Vår djupdykningsanalys tyder på att AAT-korrigerare kan lanseras i mitten av 2020-talet och erbjuda en toppförsäljningspotential för flera miljarder dollar", säger Morgan Stanley, som värderar aktier till övervikt (motsvarande köp).
Det som hjälper till att skilja VRTX åt är dess heta tillväxttakt och den höga kvaliteten på aktien. Analytiker förväntar sig att intäkterna kommer att växa med en genomsnittlig årlig takt på 26% under de kommande tre till fem åren, enligt data från S&P Global Market Intelligence. Och Vertex avkastning på eget kapital på 56 % för de 12 månaderna som slutade den 30 juni överstiger genomsnittet bland bioteknikindustrins högtillväxtaktier:0,3 % under samma tidsram.
Balansräkningen sticker också ut. Vertex har nästan 4 miljarder dollar i kontanter mot bara 589 miljoner dollar i skuld. Och det genererade 1,1 miljarder USD i fritt kassaflöde efter att ha betalat ränta på skulder under de 12 månaderna som slutade den 30 juni.
Hur kunde en återförsäljare klassa bland de bästa högväxande aktierna att köpa? När allt kommer omkring är den fysiska detaljhandeln död, eller så säger man.
Försök att berätta det för Fem nedan (FEM, $125,65), vars aktier har mer än tredubblats i värde under de senaste fem åren. Det är tre gånger S&P 500:s totala avkastning inom samma tidsram.
Fem nedan har listat ut hur man gör rabattshopping roligt för barn, tonåringar och deras föräldrar. Återförsäljaren har för närvarande mer än 850 butiker i 36 delstater och siktar på totalt 2 500 på lång sikt. William Blairs aktieanalysavdelning säger att det kan vara konservativt.
"Företaget har en orörd balansräkning och genererar ett solidt fritt kassaflöde trots sin snabba butiksexpansion", säger Blair-analytiker, som betygsätter aktier till Outperform (motsvarande Köp).
Förutom att balansräkningen är renare än ren, gör FIVE ett beundransvärt jobb med att vrida ut avkastning ur sina tillgångar. Företagets ROE på 27 % är mer än dubbelt så högt som för specialbutiksbranschen, som ligger på 13 %.
William Blair är inte den enda analytikern som heter FIVEs aktier. S&P Global Market Intelligence spårar 24 analytiker som täcker aktien. Av dem kallar 13 det för ett starkt köp, fyra har det vid köp, sex kallar det för ett håll och bara en betygsätter det att sälja.
Där PayPal verkligen sticker ut är med sin tillväxtprofil. Global betalningshantering är en glödhet affär, och PYPL är unikt positionerat för att ta sin del av kakan. Wedbushs Moshe Katri betygsätter PayPal till Outperform, delvis på grund av dess förmåga att öka "genomsnittliga biljettpriser och transaktionsvolymer samtidigt som man skapar en "klibbigare" konsument-/handlarrelation."
"Venmo intäktsgenerering, ytterligare ökade intäkter från Xoom och fortsatt hypertillväxt från mobilbetalningstransaktioner", skriver Katri.
PayPal har också en kvalitetsbalansräkning och kassaflödesanalys. Företaget har 8,4 miljarder dollar i kontanter men bara 2,5 miljarder dollar i total skuld. Det bästa av allt är att PYPL genererade 8,2 miljarder USD i fritt kassaflöde efter att ha betalat ränta på skulder för de 12 månaderna som slutade den 30 juni.
PYPL-aktier har varvat marknaden under det senaste året, en ökning med 35 % jämfört med en blygsam vinst på mindre än 9 % för S&P 500. Och PayPal bör fortsätta att behålla sin position bland önskade tillväxtaktier om det skulle uppfylla analytikernas vinstförväntningar. Gemenskapen ser intäkterna stiga med 21 % årligen, i genomsnitt, under de kommande tre till fem åren.
Trots allt glitter och dramatik har WWE visat sig vara en högkvalitativ aktie. Det genererade en avkastning på eget kapital på 25 % under de senaste 12 månaderna. Underhållningsindustrin genererade en avkastning på bara 10 % på sina tillgångar under samma tidsram.
Balansräkningen är likaså solid. WWE har 296 miljoner dollar i kontanter och bara 23 miljoner dollar i långfristiga skulder. Den totala skulden är fortfarande hanterbara 228 miljoner dollar.
Det analytiker gillar bäst med World Wrestling Entertainment är dess stora tillväxtprofil. Företaget beräknas generera en genomsnittlig vinsttillväxt på 36 % per år under de kommande tre till fem åren. Majoriteten av analytiker har det på sina listor över aktier att köpa också. Åtta analytiker bedömer WWE som ett starkt köp, ytterligare tre har det på Köp och de återstående fyra som spåras av S&P Global Market Intelligence har det på Hold.
"Etsy Inc. (ETSY, $57,77) har bevisat att de stora konglomeratplattformarna inte alltid vinner, särskilt när kategorin är allt annat än en handelsvara."
Det är vad KeyBancs Edward Yruma hade att säga om den ledande marknadsplatsen för unika hantverks- och vintagevaror i en ny not, där han bibehöll sin överviktsbetyg.
Viktigt för en onlineåterförsäljare är Etsy FCF-positiv. Företaget genererade 143,1 miljoner USD i fritt kassaflöde efter att ha betalat ränta på skulder för de 12 månaderna som slutade den 30 juni. Dess balansräkning är lika imponerande, med 634 miljoner USD i kontanter och investeringar jämfört med en total skuld på bara 351 miljoner USD.
De traditionella markörerna för en kvalitetsaktie finns också. Etsys ROE för de 12 månaderna som slutade den 30 juni uppgick till 27 %. För jämförelses skull hade internet- och direktmarknadsföringsbranschen en ROE på bara 9,9 %.
Wall Street är helt klart hausse på denna fintech-aktie. Av de 16 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence kallar nio ETSY för ett starkt köp, fem har det till köp och två betygsätter det som ett håll. Och de förväntar sig att Etsy ska motivera sin gynnade status bland tillväxtaktier att köpa framöver, med en genomsnittlig årlig vinstökning på 20 % under de kommande tre till fem åren.
Det är trots att det har fyllts upp med förvärv. I juni förvärvade Aspen Sabisu, en företagsvisualiserings- och arbetsflödesspecialist, och Mnubo, som tillhandahåller AI och analysinfrastruktur. Detaljer om Sabisu-affären avslöjades inte, men Aspen spenderade 102 C$ på Mnubo.
Om det förflutna är en prolog kommer Aspen att göra ett bra jobb med att generera avkastning på sina senaste tillgångar. Företagets ROE uppgick till hela 66 % för de 12 månaderna som slutade den 30 juni, enligt S&P Global Market Intelligence. Programvaruindustrin är knappast lika effektiv, med en ROE på bara 4 % under samma tidsram.
Aspen är också en tillväxtmaskin. Analytiker räknar med en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 20 % för de kommande tre till fem åren. Företagets vinstutsikter gör det till en favorit på Wall Street. Sju analytiker betygsätter AZPN på Strong Buy, en har det på Hold och en kallar det en Sell.
Även om Mastercard (MA, $273,83) ses vanligtvis som en finansaktie, den rankas faktiskt bland de största tekniska aktierna på Wall Street. Det beror på att Mastercard inte ansvarar för att till exempel låna ut pengar. Istället är det bara en betalningsprocessor som tillhandahåller en teknisk tjänst för banker och andra finansiella företag.
I det avseendet är Mastercard ett av de bästa. Det är faktiskt svårare att hitta ett lager av högre kvalitet. Företagets ROE på 128 % hjälper till att göra det till ett favoritval för analytiker, hedgefonder och fonder, för att inte tala om Warren Buffett, som har MA-aktier i Berkshire Hathaway-portföljen.
"Vi tror att Mastercard fortsätter att åtnjuta betydande konkurrensfördelar tack vare dess enorma skala och globala räckvidd, ledande kompetens inom säkerhet och datahantering, informationsintelligens, varumärkeskännedom och förtroende", säger William Blair, som värderar aktier på Outperform.
Mastercard har 6,5 miljarder dollar i kontanter och investeringar mot en hanterbar 8,2 miljarder dollar i total skuld. Det blåser också upp kassaflödet och genererat mer än 5,7 miljarder USD i FCF under de senaste 12 månaderna.
När man ser framåt förväntar sig analytiker att MA kommer att ha en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på mer än 20 % under de kommande tre till fem åren. Det borde hålla den placerad bland analytikers favorittillväxtaktier under en tid.
Analytiker, som är mycket hausse på namnet, tror att IAC kan få ett stort uppsving genom att spinna av sina aktier i Match Group (MTCH) och Angi Homeservices (ANGI), som företaget sa att det undersökte i augusti. Och faktiskt, IAC meddelade officiellt den 11 oktober att de planerar att spinna av Match; den kommer att vänta med att slutföra den transaktionen innan den kopplar av ANGI.
Cowen, som betygsätter aktien till Outperform, sa i september att spin-offs kan låsa upp ytterligare 3 miljarder dollar i eget kapitalvärde. "I händelse av det dubbla snurrandet tror vi att IAC kommer att vara välkapitaliserat genom spinntransaktionerna, varigenom de kan fortsätta att göra förvärv för att bygga ut portföljen, återköpa aktier och eventuellt återinföra utdelningen", skrev dess analytiker.
Samtidigt levererade IAC en avkastning på eget kapital på 18 % för de 12 månaderna som slutade den 30 juni, något bättre än branschens 16 %. Det genererade ett fritt kassaflöde på $667 miljoner samtidigt.
I framtiden förväntar sig analytiker en genomsnittlig årlig vinsttillväxt på 39 % under de kommande tre till fem åren. De är också överväldigande hausse på aktien, med 14 starka köp och fem köp mot bara två håll och inga sälj.
Nexstar fick nyligen regulatoriskt godkännande för sitt förvärv av Tribune Media för 4,1 miljarder dollar. "Som en påminnelse gör förvärvet NXST till den största ägaren av lokala TV-stationer i landet, och når nu strax under 39 % av hushållen i USA", konstaterar B. Riley FBR:s Zachary Silver, som kallar aktien för ett köp.
Stephens analytiker Kyle Evans, som betygsätter aktier på Overweight, tillägger att "spänningen växer kring en stark politisk reklamcykel 2020", vilket kommer att leda till en oväntad reklam i dollar.
Förutom att ha en långsiktig tillväxtprognos på mer än 22 % per år under de kommande tre till fem åren, och gott och stadigt fritt kassaflöde, toppade NXST:s ROE 21 % för de 12 månaderna som slutade den 30 juni. Det kan jämföras med bara 12 % för sändningsbranschen som helhet.
Sju av de nio analytiker som spårar aktien kallar det ett starkt köp, en har det på köp och en kallar det ett håll.
Det borde inte komma som en överraskning att e-handelns 800 punds gorilla sitter på toppen av en vem är vem-lista över analytikerälskade tillväxtaktier att köpa. Men med vilka marginaler Amazon.com (AMZN, $1 720,26) är anmärkningsvärda ändå.
Amazon genererade en ROE på 28 % under de 12 månader som slutade den 30 juni. Samtidigt har internet- och direktmarknadsföringsbranschen en oinspirerande ROE på 9,9 %.
Och så mycket som AMZN är känt för att plöja tillbaka vinster i verksamheten, har det fortfarande 41,5 miljarder dollar i kontanter. Detaljhandelsjättens nettoskuld uppgår till mer än 30,2 miljarder dollar. Heck, Amazon genererade bara 23,4 miljarder dollar i fritt kassaflöde under det senaste året (slutade den 30 juni)!
Naturligtvis älskar analytiker AMZN-aktier. Ett företag med ett marknadsvärde på 850 miljarder dollar och en förväntad vinsttillväxt på 37 % per år under de kommande tre till fem åren trotsar nästan matematikens lagar.
Men priset är till för Amazon. Cowen, som betygsätter aktien på Outperform, noterar att "61 % av konsumenterna i åldern 18-34 och 55 % av de i åldern 35-54 angav att Amazon var deras föredragna shoppingkanal."
Piper Jaffray, med en överviktsbetyg, påpekar att Amazons "massiva skala är en pågående konkurrensskillnad och kommer att fortsätta att göra det svårt för konkurrenter att få betydande dragkraft."
