Den 9 mars 2009 publicerades Wall Street Journal frågade, "Hur låga kan aktier gå?" Samma dag sa en kapitalförvaltare till CNNMoney.com, "Med en frånvaro av goda nyheter är vägen för minsta motstånd nere." Amerika var fast i vad som kom att kallas den stora lågkonjunkturen, och Standard &Poor's 500-aktieindex stängde dagen ned 57 % från 2007 års högsta. Saker och ting kunde inte ha sett mörkare ut. Det är just då tjurmarknaderna börjar.
Den nuvarande blir den längsta tjurmarknaden någonsin den 22 augusti, åtminstone från 1932. S&P 500 har avkastat ackumulerade 410,4 % över tiden, och många enskilda aktier har gjort det mycket bättre.
För att hitta de bästa aktierna på tjurmarknaden bad vi S&P Global Market Intelligence att ställa tillbaka sin tidsmaskin till den 9 mars 2009, och ge oss de bästa aktierna sedan dess i S&P Composite 1500. Composite inkluderar komponenter från den stora- företaget S&P 500, MidCap 400 och SmallCap 600—som täcker 90 % av den amerikanska marknaden.
Vinnarna är en mångfaldig grupp.
Priser och annan data gäller den 10 augusti.
Aktien låg på soptippen under den senaste lågkonjunkturen, då företag skar ned på kontraktsanställda och tillfälligt anställda innan de sa upp sina heltidsanställda.
När ekonomin förbättrades och efterfrågan på personal ökade, köpte ASGN 2012 ett företag inom informationsteknik vid namn Apex Systems, vilket fördubblade sina intäkter. ASGN har fortsatt att växa genom förvärv och köpte den statliga tjänsteleverantören ECS Federal tidigare i år.
ASGN:s fokus på kritisk vetenskap, teknik, ingenjörskonst och matematik lovar gott för dess framtidsutsikter. Analytikern Tobey Sommer, från SunTrust Robinson Humphrey, rekommenderar aktierna och noterar att ASGN vinner marknadsandelar inom tech-bemanningsbranschen. Vinsten förväntas öka med 35 % 2018 och 11 % 2019. Med aktien upp med mer än 40 % i år är denna tjurmarknadsvinnare bäst att köpa på fall.
En gång känd för de små röda kuverten med DVD-skivor levererade till din brevlåda, Netflix har framgångsrikt övergått till att leverera filmer och annan videounderhållning via strömmande internet (även om du fortfarande kan få DVD-skivor via post).
Netflix har mer än 130 miljoner prenumeranter i mer än 190 länder. Den producerar också sitt eget innehåll och fick 112 Emmy-nomineringar i år.
Aktierna är dock endast lämpliga för de mest risktoleranta investerarna. I juli sänkte en nedslående rapport om tillväxten av nya abonnenter nästan 20 % från aktiekursen – men lämnade ändå aktiens pris-vinstkvot, baserat på förväntad vinst för 2019, på 81.
Med en beräknad investering på 8 miljarder dollar i nya program och andra utgifter, förväntar sig företaget att dess fria kassaflöde blir negativt med upp till 4 miljarder dollar 2018. Netflix satsar på att utöka sin abonnentbas; om den motorn sprattlar kan aktien falla ytterligare.
High-end steakhouses slogs under lågkonjunkturen 2007–09 när företagskunder slutade äta ute. Ännu värre för Ruth's Hospitality , ägare till Ruth's Chris-kedjan, hade företaget lånat mycket för att köpa ett fisk- och skaldjursrestaurangföretag. Investerare tappade aptiten på Ruths aktier, som sjönk under $1.
Tjurmarknaden och den ekonomiska återhämtningen har varit bra för företag som vänder sig till rika konsumenter. Men Ruth's har gjort mycket rätt på egen hand. Ny ledning ändrade menyn och förbättrade barförsäljningen. Det sålde av skaldjurskedjan, betalade ner skulder och fokuserade på sina restauranger med samma namn. Till skillnad från många exklusiva restaurangföretag har Ruth's ett antal franchisetagare – mer än hälften av sina 150 platser, säger Brian M. Vaccaro, analytiker på Raymond James &Associates. Det betyder att moderbolaget kan spendera mindre på restaurangrenoveringar och samla in kontanta royalties. Dessa infusioner, i kombination med en rensad balansräkning, lät Ruth's initiera en utdelning och ett aktieåterköpsprogram 2013. Aktierna ger för närvarande 1,3 %, vilket gör aktien till en "högkvalitativ historia med total avkastning", säger Vaccaro , som rekommenderar aktierna.
La-Z-Boy, känd för sina berömda fåtöljer, var dåligt positionerad för kollapsen av konsumentutgifterna under finanskrisen.
Under åren efter lågkonjunkturen har La-Z-Boy hanterat kostnader, stärkt sin balansräkning och ökat försäljningen med förvärv. Vinstmarginalerna är på toppar som företaget inte har sett sedan 1980-talet. Vinsten per aktie, som var negativ 2009, var 1,82 USD under året som slutade i april och förväntas nå 2,10 USD för året som slutade april 2019.
Ändå är analytiker inte övertygade om att det finns en katalysator för att driva aktierna mycket längre än så länge. Analytiker Budd Bugach från Raymond James säger att även om han är ett fan av varumärket och företagets starka finansiella ställning, så finns det "fåa bevis" för att företagets försök att öka onlineförsäljningen kommer att vända en nedgång i La-Z-Boys försäljningstillväxt. Han har ett "håll"-betyg på aktierna.
United Rentals tillhandahåller utrustning som sträcker sig från schaktmaskiner till elverktyg för kunder som inkluderar byggföretag, allmännyttiga företag och husägare. Totalt har United 4 200 typer av utrustning att hyra på mer än 1 000 platser i USA och Kanada.
De amerikanska bygg- och industrimarknaderna bör förbli sunda, vilket gör att United Rentals kan öka försäljningen, säger analytikern Seth Weber, på RBC Capital Markets. I juni köpte United BakerCorp, som tillhandahåller utrustning för industri- och bygganvändning till cirka 4 800 kunder i Nordamerika och Europa. Weber säger att denna växande verksamhet ger bättre avkastning än vissa av företagets andra erbjudanden.
Ändå handlas Uniteds aktier till bara åtta gånger den beräknade vinsten för 2019. Weber tycker att aktierna förtjänar en högre multipel och kan nå $214 under nästa år.
I djupet av finanskrisen sjönk WellCare Health Plans-aktien med 95 % från 2007 års toppnoteringar. Det var dock inte allt ekonomiskt:WellCare navigerade i en skandal som började med en FBI-razzia 2007 och resulterade i fällande dom av fem företagsledare för Medicaid-bedrägeri. Företaget självt stod inför civilrättsliga stämningar och ingick slutligen ett avtal med det amerikanska justitiedepartementet för att undvika åtal. Det tog år att städa upp allt.
Under ny ledning har fokus återgått till att tillhandahålla hanterad vård via program inklusive Medicare och Medicaid. WellCare överraskade analytiker med styrkan i resultatet för andra kvartalet och höjde utsikterna för året. Analytiker förväntar sig att företaget kommer att tjäna 10,88 dollar per aktie under 2018, jämfört med en nyligen lägsta nivå på 2,06 dollar per aktie 2014. Företaget bör fortsätta att blomstra tack vare nya stora Medicaid-kontrakt i Arizona, Florida och Illinois, säger Stephen Tanal på Goldman Sachs . Förvärv utökar WellCares räckvidd och ökar intäkterna.
Investerare bör se upp för nedgångar. Vid 23 gånger förväntad vinst för 2019 och handel nära Tanals kursmål på 290 $, återspeglar aktierna till stor del de förbättrade utsikterna.
För Lithia Motors, en Oregon-baserad ägare av bilhandlare, var lågkonjunkturen en svacka i en långvarig tillväxthistoria. Från fem återförsäljare 1996, året då det blev börsnoterat, har Lithia expanderat till 188 platser i 18 delstater. En stor tillväxtspurt kom 2014, när Lithia köpte DCH Auto Group i en av de största återförsäljarsammanslagningarna i branschens historia. För året som slutade i juni översteg Lithias intäkter 11 miljarder dollar.
Men aktierna bromsade i år när vinsttillväxten inte motsvarade analytikernas förväntningar. Aktiens nedgång ger investerare en chans att köpa ett bra företag till rabatt, säger analytikern Glenn Chin på Buckingham Research. När det gäller dess potentiella avkastning för aktieägarna är Lithia "bäst i klassen", säger han.
Quaker Chemical tillverkar det som analytiker Laurence Alexander från Jefferies Corp. kallar "industriella häftklamrar" – varor som industrikunder inte kan vara utan. Tänk på smörjmedel som används vid ståltillverkning och föreningar som används vid metallbearbetning.
Quaker stod emot den senaste lågkonjunkturen bättre än vad investerarna gav den kredit för vid den tiden. Dessutom har företaget ökat försäljningen på befintliga verksamheter samtidigt som de ökat intäkterna med en rad förvärv, säger Alexander. Företaget är verkligen internationellt, med mindre än hälften av 2017 års försäljning kommer från Nordamerika.
Men en åldrande expansion dämpar Quakers utsikter, säger Alexander, eftersom företaget klarar sig bäst i de tidigare stadierna av den ekonomiska cykeln. Med tanke på den fleråriga återhämtningen förtjänar aktien ett "håll"-betyg snarare än ett "köp", säger han.
Två månader innan tjurmarknaden tog fart meddelade Standard Motor Products att de skulle hoppa över sin utdelning, en offer för omstruktureringskostnader och skuldbetalningar kommer att förfalla. Men vinsten för säljaren av reservdelar till reservdelar återhämtade sig snabbt från finanskrisen eftersom förare som höll sina bilar på vägen längre behövde fler delar – en trend som har fortsatt även när ekonomin har återhämtat sig.
Utdelningen återställdes 2010 och aktierna ger nu 1,7 %. Men bolagets försäljnings- och resultatsiffror för andra kvartalet missade analytikernas förväntningar och kom in under föregående års nivåer, och det återstår att se om comebackhistorien har fastnat i neutral. CFRA-analytikern Efraim Levy gillar aktien, med tanke på potentialen för att förbättra vinstmarginalerna och fortsatt utdelningstillväxt.
Att investera i läkemedels- och biovetenskapsaktier är lite som baseball. För varje storsäljande läkemedel som är hemkörd får du många strykningar när företag misslyckas med att utveckla en säker, effektiv produkt som kommer ut på marknaden.
