Det här är en osäker tid att investera i Kina. Men många kinesiska aktier, särskilt inom teknik- och tjänstesektorerna, ser attraktiva ut om du är villig att hantera viss volatilitet.
Redan innan coronavirusutbrottet, som har sitt ursprung i Wuhan-provinsen, var relationerna mellan Kina och väst ansträngda. USA och Kina har varit inblandade i ett handelskrig under större delen av Trumps presidentperiod, och det finns en utbredd rädsla i västerländska huvudstäder för att 5G-telekomutrustning tillverkad av Huawei är kapabel till statligt spionage.
Enbart handelsspänningar var skäl nog att få många investerare att vara försiktiga med kinesiska aktier. Sedan inträffade covid-19-pandemin och exponerade riskerna med en globaliserad leveranskedja.
Tänk på Apple (AAPL). Världens ledande konsumentelektroniktillverkare har rapporterat leveransavbrott sedan februari till följd av nedläggningar av kinesiska fabriker, och JPMorgan uppskattade nyligen att lanseringen av den nya iPhone, som vanligtvis kommer ut i september eller oktober, kan komma att försenas med några månader.
Framöver kan många företag ompröva fördelarna med billig kinesisk tillverkning och välja att stanna närmare hemmet. Men sanningen är att Kina länge har utvecklats förbi skorstensstadiet av utveckling. Landet är ett stort nav för teknik och digital underhållning, även om den stora majoriteten av dess produkter och tjänster är avsedda för hushållsbruk.
Du måste vara försiktig när du investerar i kinesiska aktier, eftersom aktieägarskyddet inte riktigt uppfyller västerländska standarder. Redan i år har stora redovisningsskandaler gjort att iQIYI (IQ) och Luckin Coffee (LK) fått ett uppsving. Men det är en risk du tar när du investerar i tillväxtmarknader, och det är därför det är viktigt att diversifiera och undvika kraftig koncentration i en enskild aktie.
Här är 10 av de bästa kinesiska aktierna på marknaden just nu. Var och en är redo att klara sig bra oavsett vad som händer härnäst i sagorna om coronaviruset och handelskrig.
Data är den 28 april.
Lockdowns av Coronaviruset har urholkat den traditionella detaljhandeln, men onlinehandlare som Amazon.com (AMZN) har njutit av en försäljningsbonanza. En del av detta beror på ren nödvändighet och kommer inte att hålla. Men du kan satsa på att en del av försäljningslyftet kommer att vara permanent. Online-återförsäljare har vunnit mark på traditionella återförsäljare i mer än två decennier. Viruslåsningarna påskyndade bara processen.
Om du gillar Amazons affärsmodell bör du gilla JD.com (JD, $43,58), vilket i huvudsak är Kinas egenodlade version. JD.com har 32 miljoner aktiva användare och säljer praktiskt taget allt under solen:elektronik, kläder, apparater, mat och mer.
Om du kan tänka dig det är det troligt att JD.com säljer det.
För att ytterligare jämföra med Amazon är JD.com en pionjär inom snabb leverans, och erbjuder frakt nästa dag och ofta samma dag för många av sina produkter. Och via sin JD Logistics-arm tillåter företaget externa företag att åka tillbaka till sitt vidsträckta imperium av uppfyllelsecenter och toppmoderna lager.
Coronaviruset började verkligen härja i Kina tidigt i år, men du skulle aldrig veta det om du tittade på JD.coms aktiekurs. JD, som vi kallade en av de bästa tekniska aktierna för 2020, är upp 24 % hittills och på sin högsta nivå sedan 2018. Precis som Amazon fortsätter att vara en av USA:s främsta investeringar, borde JD.com fortsätta att vara en av de bästa kinesiska aktierna du kan äga.
Om du gillar tanken på att äga Kinas Amazon är det bara vettigt att du också skulle gilla landets version av United Parcel Service (UPS). Större efterfrågan på e-handel innebär större efterfrågan på frakt- och leveranstjänster. Det är verkligen så enkelt.
Detta för oss till ZTO Express (ZTO, $29,17), den största aktören inom kinesiska expresspaketleveranser med en marknadsandel på 19,1% från och med förra året. Företaget har en flotta på mer än 7 350 linjetransportfordon som betjänar cirka 30 000 hämtnings- och leveranscentra över hela Kina.
Som många kinesiska aktier under de senaste åren, förvirrar ZTO:s tillväxttakt sinnet. Paketvolymen steg med 42 % förra året efter att ha hoppat med 37 % och 38 % under 2018 respektive 2017. Volymsiffror för första kvartalet 2020 är inte tillgängliga ännu, men det är troligt att omfattande nedstängningar bara gjorde ZTO:s tjänster desto viktigare. Förstå bara att ZTO kan se verksamhet som liknar UPS där en förändring i konsument- och produktmix hämmar vinsten på kort sikt.
Kina kommer förmodligen att spela in sin första riktiga lågkonjunktur på decennier i år, men du skulle aldrig veta det genom att titta på ZTO:s aktiekurs. Aktien har fortsatt att stiga under hela året och är för närvarande på rekordnivåer.
Vi vet inte mycket om vad som kommer härnäst i post-coronavirusvärlden. Men det är säkert att anta att ZTO och dess kollegor i alla verkligheter levererar fler paket.
Ingen lista över de bästa kinesiska tillväxtaktierna skulle vara komplett utan Jack Ma's Alibaba Group (BABA, 201,15 USD), Kinas största företag till börsvärde med en värdering på mer än en halv biljon dollar.
Alibaba är lite svårt att definiera. Dess namne Alibaba.com är den största online grossistmarknaden för importörer och exportörer. Dess kärna Taobao-webbplats liknar eBay (EBAY) genom att den främst fungerar som en plattform för privatpersoner och mindre handlare att sälja sina varor. Dess Tmall-webbplats fungerar som en marknadsplats för stora varumärken och återförsäljare. Och Alibaba Cloud är den största molntjänstleverantören i Kina, såväl som en av de största i världen. Företaget är även verksamt inom digitala betalningar och mikrolån.
Det är en mångfald av företag. Men de har alla en sak gemensamt:de är viktiga för den moderna ekonomin.
På grund av Alibabas fokus på utrikeshandel och grossisthandel, kan dess inkomster ta en otäck tumlande under de kommande kvartalen på grund av kollapsen i den globala handeln. Men dessa förluster skulle åtminstone delvis kompenseras av tillväxten i dess molnverksamhet och andra digitala tjänster. Kom ihåg:Molnet drev Microsofts (MSFT) renässans och förvandlade Amazon.com från en återförsäljare till ett kraftpaket för teknik (och vinst).
Det är också värt att notera att Alibabas intäkter faktiskt växte sista gången den globala handeln stannade, under härdsmältan 2008 och den stora lågkonjunkturen.
Om du var tvungen att välja en aktie, var som helst i världen, för att vara den aktie du ägde under de kommande 20 åren, Tencent Holdings (TCEHY, $53,44) – ett av de största företagen för sociala medier, strömmande video och videospel i världen – borde åtminstone vara med i diskussionen.
Om Kina och USA i morgon hamnar i ett legitimt kallt krig och handeln mellan länderna verkligen drabbas, kommer Tencent att ta mycket mindre skada än de allra flesta kinesiska företag. Kinesiska konsumenter kommer sannolikt inte att strömma mindre video eller spela färre mobilspel även under en djup lågkonjunktur.
Tencents sociala medier och spelintäkter har fortsatt att växa med ett friskt klipp. Men den explosiva tillväxten har kommit från dess investeringar i fintech och mobila betalningar, främst via apparna Weixin och WeChat.
Ställ dig själv en mycket enkel fråga:Om fem år förväntar du dig att se fler betala med sin telefon eller färre personer? Oavsett vad som händer under de kommande månaderna efter rädsla för coronaviruset och eventuell långvarig fientlighet mot Kina, verkar den trenden vara säker.
Tencents börsvärde, på 511 miljarder dollar, är något mindre än Alibabas. Det kommer att bli intressant att se vilka av dessa kinesiska toppaktier som först når triljonen dollar.
Strömmande musiktjänster som Spotify (SPOT) har haft svårt att upprätthålla lönsamheten på sina kärnmarknader i USA. Men Tencent Music Entertainment (TME, $10,87), Kinas ledande musikstreamingtjänst, har varit lönsam i flera år och har ökat sina intäkter med mer än en faktor fem sedan 2016.
För de som inte är bekanta med affärsmodellen kan streamingmusiktjänster ses som en "smart" radio som lär sig vad du gillar och anpassar din spellista och ger förslag därefter. Eftersom systemet studerar dina lyssningsmönster, blir dess rekommendationer gradvis bättre med tiden. Detta håller sina lyssnare "klibbiga"; mindre benägna att vandra.
Tencent Music Entertainment är inte bara en Spotify-copycat heller. Den har en distinkt kinesisk personlighet, inklusive lokala favoriter som onlinekaraoke och gruppsång via dess WeSing, Kugou Live och Kuwo Live-plattformar.
Som namnet antyder är Tencent Music Entertainment ett dotterbolag till Tencent Holdings, vilket betyder att det har stöd från ett av de mäktigaste teknikföretagen i världen.
På samma sätt, Bilibili (BILI, $26,96), ett onlineunderhållningsföretag som riktar sig till Kinas ungdom. Dess kärnmarknad är unga vuxna födda mellan 1990 och 2009, och företagets tjänster inkluderar strömmande video, livesändningar och mobilspel.
Även om Bilibili inte är känt för några av Kinas större teknikföretag, har det en lång historia (åtminstone för ett spel- och strömmande videoföretag). Företaget grundades 2009 och har strategiska innehållspartnerskap med Tencent Holdings och andra aktörer inom mobilspel.
Det är också värt att notera att Sony (SNE) gjorde en stor investering i Bilibili tidigare i april och tog en ägarandel på 5 % i företaget.
Bilibili är mycket mer spekulativ än några av de andra namnen på den här listan eftersom det aldrig har gått med vinst i sitt börsnoterade liv. Men det är en tillväxthistoria – och pengaförlusta aktieval kan göra allt rätt för sig själva, så länge de till slut räkna ut vinster.
Intäkterna har exploderat högre de senaste fem åren. 2015 tog företaget in knappa 15 miljoner dollar i försäljning; under de sista 12 månaderna har den siffran vuxit till cirka 960 miljoner USD.
Med tanke på dess skakiga vinstutsikter. du skulle förmodligen vilja överväga att göra BILI till en mindre position än några av de mer etablerade kinesiska aktierna på den här listan. Men om du vill satsa direkt på Kinas Gen Z, så är det här.
De flesta västerländska teknik- och sociala medieföretag har grova motsvarigheter i Kina. Tja, Twitters (TWTR) närmaste kinesiska motsvarighet är mikrobloggtjänsten Weibo (WB, $36,65). Intressant nog översätts "Weibo" faktiskt till "mikroblogg" på engelska.
Medan Twitter är Weibos närmaste motsvarighet, har tjänsten också inslag av Facebooks (FB) Instagram. Det är Weibo Stories fungerar väldigt likt Instagram Stories.
En stor skillnad mellan Weibo och Twitter är att Weibo, på grund av Kinas strikta censurlagar, inte förvandlas till ett politiskt trollsmackdown på samma sätt som Twitter gör. Dess innehåll tenderar att vara fluffigare och mer fokuserat på underhållning. Med ett börsvärde på bara 8 miljarder USD är Weibo dessutom en bråkdel av Twitters storlek, vilket är värt cirka 24 miljarder USD.
Risken på en aktie som WB är att ombytliga appanvändare går vidare till "nästa sak". Men det är värt att notera att företaget har lyckats öka sina intäkter från bara 656 miljoner USD 2016 till nästan 1,8 miljarder USD 2019. Under samma period har vinsten ökat från 48 cent per aktie till 2,18 USD.
Weibo var en bona fide bubbelaktie som maxade till mer än $142 per aktie redan 2018. Luften har verkligen kommit ut ur bubblan, eftersom aktierna tjänar cirka $36 i skrivande stund. Nu verkar dock WB vara redo att handla mer på sina fundamenta.
Världen av elektronisk sport (e-sport), eller konkurrenskraftigt videospel för allmänheten, kommer förmodligen att vara främmande för de flesta läsare. Ändå är det en enorm verksamhet, som genererade mer än 1 miljard dollar i intäkter 2019. Uppskattningsvis 443 miljoner människor tittade på konkurrenskraftigt spel förra året. För att sätta det i perspektiv hade Super Bowl 102 miljoner tittare i år.
Huya (HUYA, $15,71) är i centrum för denna trend. Huya driver livestreamingplattformar, inklusive dess populära Nimo TV-tjänst, som i koncept liknar Amazons Twitch. Precis som med Twitch är Huya beroende av användargenererat innehåll, som ofta är gratis eller extremt billigt att köpa. Till skillnad från Netflix (NFLX) eller Disneys (DIS) Disney+ finns det ingen produktionsbudget att tala om.
Huya är ett av de mer spekulativa namnen på denna lista över marknadens bästa kinesiska aktier, eftersom det har ett börsvärde på 3,6 miljarder dollar och en relativt kort handelshistorik. Men om du tror på framtiden för spel som åskådarsport, är det en av få rena pjäser där ute.
Eftersom vi fortfarande är mitt i en pandemi, lär skolor och universitet att leva med långdistansutbildning. För många klassrum är det så enkelt som att låta läraren hålla föreläsningen över Zoom Video Communications (ZM) och hoppas på det bästa.
Men för New Oriental Education &Technology Group (EDU, $120,29), distansundervisning har varit verkligheten i år . Företaget tillhandahåller privata utbildningstjänster i Kina, främst språkträning och testförberedande kurser. För kinesiska föräldrar som försöker få sina barns engelska språkkunskaper eller SAT-poäng upp till amerikanska universitetsstandarder, är New Oriental livlina.
Av de bästa kinesiska aktierna där ute är New Oriental bland de äldsta; företaget grundades redan 1993. Ändå är företaget långt ifrån trasigt, eftersom intäkterna har mer än tredubblats sedan 2014.
För kvartalet som slutade den 29 februari rapporterade New Oriental 15,9 % omsättningstillväxt jämfört med föregående år och en vinstökning på 41,4 %. Det är faktiskt en avmattning från dess tidigare tillväxt, och företaget förväntar sig mer smärta på kort sikt för innevarande kvartal då Kina fortsätter att känna en ekonomisk press.
Men när pandemin äntligen blåser över kommer e-learning att bli ännu mer förankrad och New Oriental kommer att ha en dominerande ställning på den kinesiska marknaden.
Majoriteten av de bästa kinesiska aktierna att köpa nu är mjukvarubaserade, och de flesta har åtminstone en del av sociala medier i sin affärsmodell. Men vi kommer att avsluta det här med något lite tuffare men fortfarande väldigt knutet till den kinesiska hemmamarknaden:kinesiska mobiloperatören China Mobile (CHL, 40,28 USD).
China Mobile är inte en sexig tillväxtaktie. Det är faktiskt inte alls speciellt intressant. Det är Kinas motsvarighet till AT&T (T) eller Verizon (VZ) – faktiskt en tråkig men stabil nyttoaktie. Företaget betjänar 946 miljoner mobilkunder och 191 miljoner fasta bredbandskunder.
Stanna upp och tänk på det en minut. China Mobiles mobilanvändarbas är nästan tre gånger större än hela USA:s befolkning.
Med tanke på att Kina redan är nära mättnadspunkten för mobil penetration, är det inte troligt att företaget kommer att se sin användarbas röra sig mycket under de kommande åren. China Mobile noterade faktiskt en minskning av mobilanvändare från januari till februari när Kina kämpade med coronaviruset. Det är ok. CHL kan fortfarande realistiskt pressa ut mer intäkter från befintliga användare när de uppgraderar till dyrare dataabonnemang och utökar tjänsterna.
Det är också värt att notera att China Mobile är i stort sett lågkonjunktursäkert. Det är nästan omöjligt att leva i Kina idag utan en mobiltelefon, och vad som än händer i post-coronavirusvärlden kommer det inte att förändras.
Du kommer inte att få explosiv tillväxt i CHL, men utdelningen på 5,7 % är konkurrenskraftig och högre än vad du skulle få i Verizon nuförtiden.
