Covid-19-pandemin hämmade tillväxten i ekonomier över hela världen. Det var inte bara här i USA; aktier på tillväxtmarknaderna var inget undantag.
Utvecklingsländer vars globala BNP stiger hastigt ger globala aktieinvesterare ett förslag med hög risk men hög belöning. De erbjuder också geografisk diversifiering, vilket ger en potentiell källa till tillväxt vid tillfällen då deras USA-centrerade portföljer kan underprestera.
Målet för investerare att diversifiera över aktier på tillväxtmarknader stöds nu av optimism för en ekonomisk återhämtning, vinsttillväxtpotential och en svagare amerikansk dollar. År 2021 beräknar Internationella valutafondens World Economic Outlook att tillväxtmarknader och dessa utvecklingsekonomiers BNP kommer att återhämta sig med 6 % efter att ha minskat med uppskattningsvis 3,3 % 2020.
"Med tanke på vår preferens för cyklikalitet på den inhemska sidan och potentialen för fortsatt svaghet i US-dollarn, tror vi att tillväxtmarknaderna representerar en bra möjlighet för investerare 2021", skriver Baird Investment Strategy Analyst Ross Mayfield.
Men vilka aktier på tillväxtmarknader har fortfarande utrymme att rulla? Vi tittar på fem av de bästa EM-spelen från flera av de största utvecklingsländerna.
Bangalore, Indien-baserat IT-företag Infosys (INFY, $18,46) förväntas få tvåsiffrig vinsttillväxt i år och bör förbli attraktiv för tillväxtinvesterare, säger Zacks Investment Research.
Det multinationella multinationella företaget på 13,1 miljarder dollar, med 46 kontor över hela världen och cirka 158 000 anställda, erbjuder affärsrådgivning och informationsteknologitjänster för kunder för att hjälpa till att utföra olika strategier som en del av deras digitala transformation.
Under bolagets tredje kvartal som slutade den 31 december rapporterade Infosys 7,13 miljarder dollar i stora avtalsvärvningar, ett rekord någonsin; 73 % av dem var nya kunder. Nya kundpartnerskap med Daimler AG, Rolls-Royce och Vanguard visar på dess djupa digitala och molnkapacitet, säger företaget.
Till exempel är företagets partnerskap med Rolls-Royce för ingenjörs- och forsknings- och utvecklingstjänster för lyxbiltillverkarens Civil Aerospace-verksamhet.
"Infosys har varit en uppskattad partner till Rolls-Royce i många år", säger Kishore Jayaraman, president för Rolls-Royce Indien och Sydasien. "Vi är engagerade i Indien och förblir positiva till de långsiktiga utsikterna på denna marknad."
Zacks förväntar sig att Infosys vinst per aktie kommer att växa med 12,1 % 2021, upp från dess historiska EPS-tillväxt på 5,4 % och över branschens förväntade tillväxttakt på 11,8 %. Ännu bättre, företagsförsäljningen förväntas förbättras med 6 %, vilket överstiger branschgenomsnittet 5,3 %.
Också hausse på Infosys framtidsutsikter är BofA Securities, som kallar INFY en av sina främsta tillväxtmarknadsaktier på grund av dess "förbättrade ledarskap och strategiska tydlighet" och "överlägsen intäktstillväxt."
Flera tillväxtmarknadsaktier inom tekniksektorn jämförs med amerikanska teknikjättar. Till exempel Yandex (YNDX, 66,09 $) är känt som "Rysslands Google" eftersom det driver landets sökmotor som går till.
Med nästan 60 % marknadsandel i Ryssland, Yandex är inte bara den största ryskspråkiga sökmotorn, utan det största teknikföretaget i Ryssland. Ändå finns det mer uppsida för Yandex eftersom det expanderar sina tentakler till många undersektorer av internetekonomin.
Yandex, en blandning av flera teknikföretag till en enda plattform, anses vara en one-stop-shop eller super-app, som erbjuder tillgång till många delar av en konsuments liv via sin telefon, vilket gör att Yandex kan korssälja sina produkter till befintliga användare. Det inkluderar inte bara sökning, utan även e-post, musik, videor, trafikuppdateringar och mer.
Yandex äger också 62 % av Yandex Taxi, ett samriskföretag med Uber Technologies (UBER) som inkluderar skjuts, matleverans och självkörande bilar.
"Yandex är inte bara Rysslands Google, utan Rysslands Uber med Yandex Taxi", tillägger Kevin Carter, grundare och investeringschef för Emerging Markets Internet &Ecommerce ETF (EMQQ). , försöker företaget också stärka sin position inom smarttelefonbaserade finansiella tjänster. Deras försök att förvärva mobilbankledaren Tinkoff (en ledande rysk nätbank) misslyckades; men vi förväntar oss att de fortfarande är aggressiva när det gäller att lägga till finansiella tjänster."
Faktum är att den taxivertikalen stod för hela 26 % av företagets intäkter 2020; onlineannonsering kopplad till dess centrala internetegenskaper var fortfarande lejonparten, nästan 70 %.
"Trots tuffare villkor 2021 ser vi 61%/77% intäktsökning för Mail/Yandex 2021 och ökad orderfrekvens för att hjälpa lönsamheten hos både Yandex och Delivery Club", säger BofA Securities, som insisterar på att "snabbare tillväxt är tillbaka för Ryska internetföretag 2021."
Vi hade Rysslands Google – nu, här är landets Amazon.
Ozon Holdings (OZON, 60,25 USD) verkar som en internetåterförsäljare av konsumentprodukter, allt från mat och elektronik till bildelar. Ozon hanterar också en onlinemarknadsplattform som gör det möjligt för tredjepartssäljare att erbjuda sina produkter till konsumenter via deras webbplatser och mobilappar.
Och dess likhet med Amazon.com (AMZN) går hela vägen tillbaka till grundandet 1998, när det började som en onlinebokhandel.
Sedan dess har det Cypern-inkorporerade företaget lagt till så mycket mer. En av Ozons nyare introduktioner har varit produkter för finansiella tjänster, inklusive betalkort. Företaget stoltserade med 260 000 aktiverade "OZON.Cards" den 30 september 2020, upp från 57 000 den 31 december 2019. Det är uppmuntrande med tanke på att Ozon under samma period rapporterade att kortinnehavare gjorde köp 60 % oftare än icke -kortinnehavare.
Denna färska tillväxtmarknadsaktie blev börsnoterad i november 2020, då den samlade in 1,2 miljarder dollar för att bli USA:s största börsintroduktion på tillväxtmarknader för året. Dessa medel kommer att gå till att expandera för att fånga Rysslands växande e-handelsmarknad.
"(Börsintroduktionen) har nu Ozon väl positionerat för att leverera," säger EMQQ:s Kevin Carter.
Rysslands e-handelsmarknad förväntas växa med en sammansatt årlig takt på mer än 30 % fram till 2025, eftersom e-handel fortfarande står för en liten (ungefär 11 %) andel av den totala detaljhandeln; i USA står e-handel för 19 %.
Under de första nio månaderna av 2020 ökade Ozons bruttovärde för varor med 142 % jämfört med föregående år och försäljningen ökade med 70 % till 900 miljoner USD vid övergången till onlineshopping som var ett resultat av covid-19-pandemin. Under samma period förbättrades Ozons rörelsemarginaler till -17,7% från -31,7%.
På senare tid, "Ozon överträffade både Wildberries och AliExpress Ryssland med andelen nedladdningar av mobilappar online i januari 2021 (vi tror att Wildberries och AliExpress Ryssland är de största aktörerna på marknaden för tillfället i GMV-termer)", säger UBS, som betygsätter OZON-aktier vid Köp. "Vi tror att uppgifterna tjänar som bevis på Ozons både varumärkesmedvetenhet och stärkta marknadsposition i Ryssland."
Halvledare, integrerade i utvecklingen av att producera mindre, snabbare och mer prisvärda produkter ses av investerare som en nyckelinvestering för dem som letar efter exponering i sektorn.
Som världens största kontraktstillverkare av chip, Taiwan Semiconductor (TSM, $122,89) är redo att dra nytta av den globala bristen som har resulterat från den växande efterfrågan på högpresterande chips som behövs för tillverkning av bilar, hemelektronik och flyg. Apple (AAPL), Qualcomm (QCOM) och Advanced Micro Devices (AMD) är bland dess största kunder.
Covid-19-pandemins turboladdade efterfrågan på datorer och elektroniska enheter när onlineinlärning och fjärranvändning sköt i höjden. I december rapporterade Semiconductor Industry Association att den globala chipförsäljningen skulle växa med 8,4 % 2021 från 433 miljarder USD 2020. Som också bidrar till bristen är att skifta halvledarmodeller bland utlagda chiptillverkare och handelskriget med Kina.
TSM planerar att spendera 28 miljarder USD för att öka halvledarproduktionskapaciteten som svar.
En annan anledning till att denna tillväxtmarknadsaktie borde finnas på din radar:I februari rapporterade Nikkei Asia att Apple hade samarbetat med TSM för att utveckla mikro-OLED-skärmar för användning i sina kommande augmented reality-enheter. OLED-skärmarna, designade för att vara mindre än en tum i storlek, är inte bara mindre och tunnare, utan mer energieffektiva.
Detta projekt fördjupar den befintliga relationen mellan Apple och TSM, den exklusiva leverantören av processorer för Apples iPhone. Apple, som ville minska sitt beroende av sina andra stora leverantörer av chips, vände sig till Taiwan Semiconductor för att bygga sina egendesignade centralprocessorer för Mac-datorer.
JD.com (JD, 93,62 USD) är ett holdingbolag med huvudkontor i Peking, Kina, som driver både en onlinebutikswebbplats och tillhandahåller marknadsföringstjänster för handlare. JD Retail, säljer allmänna varor, elektronik och hushållsapparater, och dess New Businesses-segment säljer digital reklam till handlare.
Precis som här i USA skapade pandemin nya shoppingtrender i Kina, med massor av kineser som blev förstagångsköpare av e-handel som anammade appar för onlinebutiker.
"(Kineserna) vill ha grejer och mer av det", säger EMQQ:s Kevin Carter – som går från små elektroniska inköp till stora apparater och till och med bilar.
Under det senaste kvartalet utökade JD sin räckvidd i Kinas lägre städer som stod för 80 % av dess nya kunder. Inköp av matvaror, hälso- och skönhetshjälpmedel, hemelektronik och hushållsapparater var robusta.
Kina och dess ekonomi fick ett hårt slag 2020 i kölvattnet av covid-19, men Världsbanken förväntar sig att Kinas ekonomi kommer att återhämta sig med 7,9 % 2021. Det är bra för nyheter för aktier på tillväxtmarknader i allmänhet, av vilka många beror på kinesiska ekonomisk tillväxt. Men det är särskilt fördelaktigt för kinesiska e-handlare, eftersom e-handel bara förväntas fortsätta att blomstra.
JD är inte utan konkurrens. Kinesiska konkurrenter inkluderar bland andra Alibaba (BABA) och Pinduoduo (PDD). Och JD:s aktiva kunder under tredje kvartalet 2020 var 441,6 miljoner, jämfört med Alibabas 757 miljoner och Pinduoduos 737,7 miljoner.
Ändå är det en stor marknad med plats för flera spelare. Trenden mot e-handel och tillväxt i flera kanaler bör ge JD en stark medvind under många år framöver.
