Stigande obligationsräntor satte hård press på teknologiaktier på torsdag, en dag efter Dow Jones Industrial Average överträffade 33 000 för första gången i historien tack vare duva kommentarer från Federal Reserves ordförande.
Gungbrynshandeln är symbol för en marknad som försöker balansera optimism om robust framtida ekonomisk tillväxt och rädsla för att snabb expansion kan utlösa en vinstdämpande inflationsvåg.
Den närmaste orsaken till torsdagens försäljning var avkastningen på riktmärket statsobligation som nådde en 14-månaders högsta. Men aktiestrategiteamet på Bank of America Global Research säger att obligationsmarknadens inflationsrädsla är både förutsägbar och överdriven.
"Det finns alltid någon anledning eller den andra sedan starten av denna tjurmarknad att klaga på eller oroa sig för", skrev BofA-analytikerna i ett meddelande till kunder. "Det är därför tjurmarknaderna klättrar på en mur av oro. Den senaste oron är stigande obligationsräntor och inflation. Intressant nog har vi gått från all den skepsisen om ingen V-formad återhämtning direkt till den motsatta änden - inflation! Allt inom några månader . Oroligare kommer att oroa sig."
Prissatta till perfektion stora tekniska aktier bar återigen bördan av försäljningen, med Apple (AAPL, -3,4%) och Microsoft (MSFT, -2,7%) bland Dows största eftersläpande. Amazon.com (AMZN, -3,4 %) och Googles alfabet (GOOGL, -2,9%) tog likaså sina klumpar.
Blue-chip Dow sjönk 0,5 % till 32 862, medan den bredare S&P 500 föll 1,5 % till 3 915. Den tekniktunga Nasdaq Composite föll med 3,0 % för att stanna till 13 116.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
I ekonomiska nyheter ökade antalet arbetslösa i veckan till 770 000 från 725 000 för en vecka sedan.
Annan åtgärd på aktiemarknaden idag:
När den federala regeringen pumpar in nästan 2 biljoner dollar i ekonomin är det lätt för investerare att känna att de måste agera.
Stigande lånekostnader, begynnande marginalpress, högre inflationsförväntningar eller den ständiga "rädslan för att missa" är bara några av de farhågor som gnager på marknadens allt skörare psyke nuförtiden.
Delvis beror det på ett överflöd av val för hur man tjänar i dessa avgörande tider. Till exempel har analytiker identifierat en mängd aktier som kommer att dra nytta av både ökade intäkter från stimulansinvesteringar och ett inflöde av privata investerares stimulanscheckar. Aktieväljare är också fulla av idéer för hur man spelar reflationshandeln, eller namn som kommer att ta fart tack vare en sund allmän prisuppgång. Och sedan finns det alla sätt på vilka man kan dra fördel av förändringar i federala utgiftsprioriteringar, till exempel aktier som är beredda att överträffa på en massiv infrastrukturpåverkan.
När man ställs inför ett nästan utmattande antal val är det ingen dålig idé att komma ihåg de första principerna. Ett stigande tidvatten lyfter nämligen alla båtar.
Istället för att tappa sömn försöker du välja vinnarna bland förlorarna, överväg billiga, diversifierade investeringar som erbjuder riklig exponering för alla uppsidor, såväl som en dämpning mot alla nackdelar. Ta ett djupt andetag och överväg senior investeringsredaktör Kyle Woodleys 21 ETF-val för 2021 – det finns ett ETF-spel för varje investeringsmål.
