De flesta investerare försöker samla på sig så mycket pengar som möjligt för att lindra oron att ta slut en dag. Och varför inte? Ju fler tillgångar du har, desto mindre bör du oroa dig, eller hur? Om det bara vore sant! De flesta pensionärer – även en stor del av landets 11 miljoner miljonärshushåll – oroar sig för möjligheten att få slut på pengar ganska ofta. Och om du frågar folk som gick i pension 1999 eller 2007, innan två av de största björnmarknaderna någonsin, skulle de säga till dig att dessa oron är berättigade.
Naturligtvis, när marknaden når nya toppar, kan människor som är på väg att gå i pension känna sig ganska berättigade att förvänta sig en avkastning på 8% till 10% på sina investeringar från nu till för alltid. Detta kan i sin tur få dem att tro att de kan ta ut 4 % eller 5 % för livet från ett icke-garanterat konto utan bekymmer.
Tyvärr samarbetar inte marknaderna alltid – de faller då och då. Så det kan vara en dålig satsning att helt och hållet förlita sig på aktier som alltid är höga eller obligationer vid alla tidpunkter. Om du förlitar dig mycket på riskbaserade tillgångar för att ge permanent inkomst bör du förmodligen förvänta dig en stenig resa.
Återigen, betrakta perioden från 2000 till 2009. På den tiden såg vi Millennial Crash från 2000 till 2003, vilket var ett långsamt tågvrak som resulterade i en svimning på nästan 50 %. Sedan, efter refinansieringsboomen för fastigheter från 2003 till 2007, bjöds investerare på en ny en gång i livet krasch på nästan 57 % från topp till botten från hösten 2008 till våren 2009. Resultat? Under den 10-årsperioden noterade den breda marknaden en negativ nettoavkastning. Så mycket för tanken att aktier alltid tjänar 10 %.
Den typen av situation är det sista du vill hantera i pensionen. Som finansiell rådgivare som ger råd till pensionerande, välbärgade yrkesverksamma, har jag lärt mig att många pensionärer som tar stadiga uttag från konton – medan dessa konton tappar i värde för marknaden – ofta upplever verklig känslomässig ångest.
Dessutom kommer du att bli mindre risktolerant när du går in i 60- och 70-årsåldern. Yngre investerare kan se marknadsnedgångar som en möjlighet att köpa ännu fler aktier. Men så är det inte i pensioneringens verkliga värld. Många av mina kunder, som en gång var ganska aggressiva investerare, vill plötsligt – och rättvist – inte förlora några pengar när de går i pension.
Tyvärr, eftersom räntorna på kvalitetsobligationer har sjunkit till historiska låga nivåer, kommer obligationsfonder sannolikt inte att stiga i värde under din pensionering, särskilt som räntorna förväntas gå i en stadig uppförsbacke. Det är mycket viktigt att komma ihåg att befintliga obligationer tappar i värde när räntorna stiger. Det är därför obligationsfonder är i riskzonen idag. När ekonomin expanderar och inflationshotet återvänder, förväntas räntorna stiga som svar.
Så du kan inte lita på de gamla dammiga läroböckerna om pensionsinkomster som skrevs när obligationer betalade 6% till 8%. Verkligheten:investeringsvärlden har vänt för de tiotusen människor om dagen som går i pension nu. Där obligationsräntorna för 20 eller 30 år sedan var så höga att riskvilliga pensionärer kunde lämna aktiemarknaden helt och helt enkelt "leva på räntan", erbjuder dagens obligationsräntor inte den lyxen.
Vad är slutsatsen? Många pensionärer går i pension med en ansenlig inkomstklyfta, vilket är skillnaden mellan deras inkomster och utgifter. Deras socialförsäkringsförmåner kommer helt enkelt inte att täcka alla deras levnadskostnader och deras planer för resor, hobbyer etc. Till skillnad från tidigare årtionden går många människor nu i pension utan pension. Och eftersom obligationer till låga räntor erbjuder liten tillflyktsort och marknaderna är opålitliga, vet pensionärer att de inte kan lita på sina investeringar för att ge den stadiga inkomst de behöver.
Det är därför du ser en stark efterfrågan på pensionslivräntor, särskilt fasta indexvarianter med inkomstryttare. En livränta är ett kontrakt med ett licensierat, granskat försäkringsbolag för att övervaka dina pengar och betala dig livet ut, baserat på institutets finansiella styrka och betalningsförmåga. Livränta kan användas för 401(k), 403(b) och IRA rollovers, för att replikera många av fördelarna med en pension. Detta kan hjälpa till att lindra den rationella, matematikbaserade oron över att få slut på pengar.
Sammanfattning:En livstidsgaranti för inkomst, som inte påverkas av aktie- eller obligationsmarknaderna, kan vara mycket tilltalande. I själva verket bör livräntor kräva lönsamt övervägande.
