Bitcoin har varit ett av de hetaste ekonomiska diskussionsämnena på sistone. Det skyhöga värdet lockade nyfikna investerare att titta på kryptovalutan och sporrade människor att fråga om att lägga till bitcoin till sina 401(k)s eller andra pensionssparplaner. Intresset har dämpats något sedan det branta fallet i januari 2018, men frågorna finns fortfarande kvar.

Valutan, och mängden andra kryptovalutor som har dykt upp, förlitar sig på blockchain-teknik, ett datoriserat redovisningssystem som behandlar transaktioner (slutförda block) via säkrade plånböcker och nycklar.

De tre största skillnaderna mellan kryptovalutor och traditionell statligt utgiven valuta är:

1. Kryptovalutor är digitala och lagras i en blockchain.
2. Kryptovalutor har ingen statlig tillsyn.
3. Bitcoinutbudet är begränsat eller definierat baserat på gruvdrift, till skillnad från statligt utgiven valuta, som regeringar kan skriva ut mer av eller minska utbudet baserat på efterfrågan.

Om du inte bryter bitcoin liknar köpprocessen att värdera och köpa konst, vilket är en av anledningarna till att regeringen behandlar bitcoin som egendom i skattesyfte. Värdet på kryptovaluta är rent utbud och efterfrågan och baseras på en individuell transaktion på en börs med din standardvaluta. Med bitcoin kan utbyten vid varje given tidpunkt variera mycket.

Frågor för 401(k)-sponsorer och deltagare.

Hur kan en plan erbjuda bitcoin till sina deltagare? För närvarande har ingen fond, kollektiv investeringsfond eller ETF i USA en fond uteslutande investerad i bitcoin eller kryptovaluta.

Eftersom en stor majoritet av 401(k) planer använder dessa typer av medel för att handla dagligen för deltagare, kommer bitcoin inte att vara ett vanligt investeringsalternativ. Det är möjligt att köpa bitcoin-terminer på vissa börser, men dessa kan endast nås av mäklarkonton som tillåter köp på dessa börser.

Många planerar sponsorer som erbjuder mäklarkonton begränsar köp till vanliga investeringar, såsom fonder, ETF:er och de stora börserna. Genom att ta detta på en annan väg, lagrar och spårar bitcoin-ägare bitcoin i plånböcker. En plansponsor innehar i allmänhet en position av varje värdepapper på uppdrag av alla deltagare. Det betyder att någon måste ha lösenordet för plånboken, vilket kan vara planens sponsor eller deras valda leverantör av journalföringstjänster.

Tänk på svårigheterna med att handla mellan en aktiefond och en bitcoin-plånbok. Det finns ingen marknad nära bitcoin som det är med fonder, och det finns inte heller ett erkänt pris eller handelspris.

Förtroendeelementet.

Men den större hänsynen till planförtroendemän är att de måste agera i plandeltagarnas bästa intresse. Frågan som en förvaltare måste ställa:Vill de tillåta investeringar som inte är reglerade på något sätt, form eller form av någon regering? Man kan hävda att terminsbörsen är reglerad, det är den, men den underliggande investeringen är det inte.

Här är ett annat sätt att se på detta ur ett förtroendeperspektiv. Traditionella investeringar, såsom bank- eller penningmarknadskonton, har skydd av FDIC. Investeringar i mäklarkonton eller värdepappersfonder där tillgångar försvinner skyddas av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Både FDIC och SIPC har maximalt skydd per investerare (investeraren i en 401(k)-plan är planen, inte deltagaren).

Bitcoin har noll skydd för investeraren i händelse av bedrägeri eller ett rån av din plånbok. Dessutom har din bitcoin-plånbok ett lösenord som är superlångt, och det finns ingen lösenordsåterställning. Om det lösenordet någonsin tappas bort är din bitcoin förlorad! Detta är vidöppet för bedrägeri på 401(k)-nivå, om vem som ska ha lösenordet för planen.

För att ta det ett steg längre, tänk om plansponsorer tillät varje deltagare att ha sin egen plånbok och sedan tappade de sin plånbok? I ett rättstvistande samhälle vet du vart det här är på väg. Uppskattningsvis 25 % av bitcoins som var i omlopp – 18 miljarder dollar i värde – går inte att återställa på grund av förlorade nycklar eller plånböcker.

Som förtroendemän kommer plansponsorer att vara ovilliga att erbjuda en kryptovaluta som ett investeringsalternativ på grund av volatiliteten, bristen på riskanalys, bristen på statlig tillsyn och krångelfaktorn involverad i administrationen.

Bitcoin är tillgängligt för investeringar med dina pengar utanför en företagsplan. Till exempel kan du redan få tillgång till det genom en självstyrd IRA, vilket kan vara ett bra alternativ eftersom det uppmuntrar investerare att göra detta utanför sina 401(k) med IRA eller efter skatt. Eftersom sponsorer av 401(k)-planer står inför potentiella rättstvister från deltagare relaterade till deras förtroendeansvar, kommer du sannolikt inte att se bitcoin som ett investeringsalternativ förrän det finns statlig tillsyn och effektiva handelsplattformar inom en 401(k)-plan.