Kommer du ihåg kursen du tog på gymnasiet, eller kanske ditt första år på college, som lärde dig hur du hanterar din privatekonomi och investerar dina pengar?
Om du tänker något i stil med, Nej, jag har aldrig gått en sådan klass – den typen av klass existerar inte! då kan du vara säker:Det är så 99 % av människorna sannolikt skulle svara på den här frågan.
Faktum är att vi inte få denna typ av utbildning i skolan. Det är sällan vi får det från våra föräldrar heller, och våra vänner eller arbetskamrater är inte till mycket hjälp eftersom de är i samma båt.
Att lära sig om hur man investerar och hur marknader verkligen fungerar är avgörande – och ändå har de flesta människor ingen formell utbildning eller utbildning i dessa ämnen.
Även om du blir proaktiv och ger dig ut för att lära dig själv allt som finns att veta, kommer du att stöta på ännu en utmaning:det finns inget slut på desinformationen där ute. Även om internet är ett otroligt användbart verktyg för att lära sig, har det den enda stora nackdelen av att inte kunna filtrera igenom bruset. Signalen kan vara svår att hitta. Det är ännu svårare att veta fakta från fiktion.
Det är en del av anledningen till att investeringsutbildning är en av de första uppgifterna jag tar mig an med någon när vi börjar arbeta tillsammans. Vi sätter oss ner och tittar på fakta och utvärderar de bästa strategierna att använda för att få en rimlig avkastning på investeringen.
Vissa människor kommer till mig och tänker att det är rimligt att förvänta sig en vinst på 30 % på ett enda år, eftersom So-and-So på en kompis till en väns middagsfest pratade om det. Andra har en intensiv rädsla för att förlora allt om de vågar doppa en tå i marknadens vatten.
I båda fallen är båda tankarna långt ifrån rimliga. De är mycket känslomässiga och, som i de flesta fall, baserade på rädsla:den första kommer från rädslan för att gå miste om något spektakulärt, och den andra kommer från rädsla för förlust.
Oavsett hur du för närvarande förhåller dig till investeringar – vare sig det är genom extrem rädsla eller genom att vara irrationellt optimistisk – kan det hjälpa att ställa realistiska, rationella förväntningar på din investeringsavkastning att få en historisk kontext om hur marknaden tenderar att fungera över tid.
Låt oss börja med att titta på några historiska, genomsnittliga reala avkastningar. Från 1900-2014, den verkliga avkastningen ("real" betyder att dessa siffror tar hänsyn till inflationen) för följande tre typer av investeringar är:
Dessa siffror kommer från Meb Fabers whitepaper, Global Asset Allocation (en utmärkt resurs för vidare läsning om detta ämne).
Verkar dessa siffror lite låga för dig? Återigen, det beror på att de är justerade för inflation. Utan att göra denna justering skulle varje avkastning vara ungefär 3 till 4 procentenheter mer än vad som anges här. Det skulle ge dig vad som kallas nominell avkastning.
Vad säger dessa siffror dig? Ta en titt på vilka kontanter som returnerades. Historiskt sett, för att hålla jämna steg med inflationen och undvika att tappa i värde, skulle dina pengar behöva stanna på ett sparkonto som erbjöd dig minst 3,9 %. Allt mindre, och dina pengar tappar köpkraft med tiden.
Naturligtvis, när du anser att det bästa räntorna du kan få på sparkonton ligger just nu på cirka 2 %, du börjar se problemet med att stoppa dina pengar under din madrass (eller till och med på ett FDIC-försäkringsbankkonto).
Trots att inflationen är historiskt låg och svävar runt 2,2 % just nu, ger kontanter idag fortfarande negativa 0,2 % verklig avkastning. Det är historiskt sett över genomsnittet, men att hålla dig helt i kontanter kommer fortfarande att urholka din förmögenhet!
Att investera på ett strategiskt sätt för att nå dina mål är viktigt. Om du har alla dina pengar i kontanter för att du är rädd att förlora allt på marknaden, är det dags att erkänna att du fortfarande tar risk genom att undvika investeringar.
Inget av detta betyder att en investering i en aktie- och obligationsportfölj garanterar dig en avkastning. Den genomsnittliga reala avkastningen för aktier över tid kan komma in på cirka 4,8 % – men det är ingen garanti för vad som kommer att hända i framtiden eller i din specifika situation.
Här är problemet:Du kan inte bara ta detta genomsnitt och anta att det är vad du kommer att tjäna varje år. Sällan får någon tillgångsklass sin genomsnittliga avkastning år efter år.
Faktum är att, beroende på när du började investera, kan det ibland ta decennier att få din avkastning till dessa nivåer. Det kanske låter läskigt, men du har faktiskt ett hemligt vapen om du skulle välja att använda det:Tid.
Du kan tjäna en rimlig genomsnittlig avkastning, som de som anges ovan, men du måste ge dina investeringar tid för att nå dit. Ju längre du investerar på marknaden och stannar på marknaden, desto större chans har du att tjäna den genomsnittliga avkastningen på investeringen.
Detta fenomen kallas återgång till medelvärdet. Så här förklarar Don Bennyhoff, senior investeringsstrateg på Vanguard:
“På bara två år av de senaste 80 åren har avkastningen på aktiemarknaden och obligationsmarknaden fallit inom en nära approximation av deras långsiktiga genomsnitt. Så avkastningen är sällan normal, och ändå använder de flesta det som sin grundförväntning på vad jag ska förvänta mig av min aktie- och obligationsportfölj."
Med andra ord är det osannolikt att din investeringsavkastning under ett givet år återspeglar den genomsnittliga avkastning som din portfölj ger dig över tid.
Du måste också komma ihåg att dessa avkastningar kommer från breda index som spårar stora segment av marknaden. Om du bara äger ett fåtal aktier eller bara ett fåtal fonder, kan du få avkastning som avsevärt faller utanför dessa normer (vilket är ett bra skäl för att säkerställa att din investeringsstrategi håller dig väldiversifierad).
Att ha ordentliga förväntningar på vad marknaderna vanligtvis ger kan bara hjälpa dig att investera ordentligt, som bestäms av dina mål, behov och förmåga att hantera risker. Du kan inte kontrollera marknaden – men du kan kontrollera dina förväntningar genom att diversifiera och investera i en portfölj som är allokerad mot den risk du kan hantera.
