Få vuxna skulle gå utan bil-, hem-, liv- eller sjukförsäkring. Men den typ av försäkring som skyddar mot risken att få slut på pengar på äldre dagar är fortfarande mycket underutnyttjad.

Det kallas en livränta med uppskjuten inkomst eller en livränta.

De flesta som planerar för pensionering bör starkt överväga en inkomstlivränta, och en ny studie från Brookings Institution i juni 2019 bekräftar det.

Annuiteter 101:Hur de fungerar

Konceptet bakom inkomstlivräntor är enkelt. Köparen sätter in ett engångsbelopp eller en serie betalningar hos en försäkringsgivare. I gengäld garanterar försäkringsgivaren att betala dig en inkomstström i framtiden. Det är därför det är känt som en uppskjuten inkomstlivränta.

Du kan välja när dina betalningar ska börja. De flesta väljer livstidsbetalningar som börjar vid 80 års ålder eller äldre. Garanterad livstidsinkomst är ett kostnadseffektivt sätt att försäkra sig mot risken att få slut på pengar under mycket hög ålder.

Den största nackdelen är att livräntan inte har någon likviditet. Du har fört över dina pengar till ett försäkringsbolag i utbyte mot en garanti för framtida inkomst. Människor som inte har råd att binda några av sina pengar bör inte köpa en uppskjuten inkomstlivränta.

Varför konsumenter inte köper

Med tanke på att traditionella företagspensioner i stort sett har försvunnit borde det finnas stor efterfrågan på inkomstlivräntor, skriver Martin Neil Baily från Brookings och Benjamin Harris från Kellogg School of Management i sin nya studie. Men det finns det inte, av flera anledningar.

• Människor överskattar sin förmåga att investera pengar på ett klokt sätt.
• De är också oroliga för att om de inte lever tillräckligt länge, kommer livräntan inte att vara värd kostnaden. Men det är en felaktig syn, eftersom det är försäkringen som är den mest värdefulla aspekten av livräntan, enligt Baily och Harris. Värdet ligger i stabiliteten och garantin för livstidsinkomst som erbjuds av produkten. Om ditt hus aldrig brinner ner, skulle du inte tro att du slösat bort pengar på villaförsäkring. En livsvarig inkomstlivränta försäkrar oss möjligheten till en längre livslängd än genomsnittet.
• Och ämnet är förvirrande för konsumenterna, delvis på grund av terminologin. Livräntor omfattar både inkomstlivräntor samt fasta, indexerade och rörliga livräntor som i första hand är spar- eller investeringsinstrument, påpekar studieförfattarna.

Vilka livräntor gör bra

Varför fungerar uppskjutna inkomstlivräntor så bra? Inkomstuppskov är en viktig del av ekvationen. Försäkringsgivaren investerar dina pengar så att de växer tills du börjar få inkomst. Om du till exempel köper en livränta vid 55 års ålder och inte börjar betala ut inkomster förrän 85, skördar du fördelen av 30 år av sammansatt tillväxt utan aktuella skatter.

Ju längre du dröjer med att ta ut betalningar och ju äldre du är när du börjar ta dem, desto större månatlig utbetalning.

För det andra subventionerar köpare som inte lever till en hög ålder de som gör det. Sådan riskdelning är hur alla försäkringar fungerar, oavsett om det är hem-, bil- eller livslängdsförsäkring.

Hur de passar in i en pensionsplan

En uppskjuten inkomstlivränta ger unik flexibilitet i pensionsplaneringen. Anta att du planerar att gå i pension vid 65. Du kan använda en del av dina pengar för att köpa en uppskjuten inkomstlivränta som ger livstidsinkomst från 85 till exempel. Sedan, med resten av dina pensionspengar, behöver du bara skapa en inkomstplan som får dig från 65 till 85 istället för på obestämd tid.

Du behöver inte hantera osäkerheten i att försöka få dina pengar att räcka under hela din livstid.

Brookings studie gör en liknande poäng. En inkomstlivränta kan ersätta obligationer i en portfölj. Anta till exempel att ett pars allokering är 60 % aktier och 40 % obligationer. Paret kunde säkert sälja alla sina obligationer och använda intäkterna för att köpa en inkomstlivränta.

Att inneha en livränta ger stabilitet i en pensionsportfölj … vilket gör det onödigt att hålla obligationer, eller inneha samma belopp i obligationer.

Dessutom, eftersom du vet att du kommer att ha en säker livsinkomst senare, kan du känna dig mindre begränsad när det gäller att spendera pengar under de första åren av din pension.

Om du är gift kan du och din make var och en köpa individuella livräntor. Eller så kan du köpa en gemensam utbetalningsversion, där betalningar är garanterade så länge endera maken lever.

Risken att dö innan du går i balans

Vad händer om du dör innan du börjar ta emot betalningar eller först efter några år, när det totala beloppet av betalningar som tas emot är mindre än den ursprungliga insättningen? För att hantera den risken erbjuder de flesta försäkringsbolag ett alternativ för återbetalning av premien som garanterar att dina förmånstagare kommer att få den ursprungliga insättningspremien.

Detta är ett populärt alternativ, men det minskar utbetalningsbeloppet något jämfört med utbetalningsbeloppet utan återbetalningsgarantin.

Om du inte har en make eller någon annan som du vill lämna pengar till behöver du inte det här alternativet.

Brookings-rapporten, "Can Annuities Become a Bigger Contributor to Retirement Security", kan laddas ner på https://www.brookings.edu/research/can-annuities-become-a-bigger-contributor-to-retirement-security/ .