Stigande obligationsräntor gör det lättare för investerare att få anständiga inkomster nuförtiden. Räntan på den 10-åriga riktmärket statsobligation har krupit upp från en lägsta nivå på 1,4 % i juli förra året till 2,4 %. Även i andra delar av räntemarknaden har avkastningen ökat.
Trots det kanske högkvalitativa obligationer som statsobligationer inte tjänar mycket pengar på. Det beror på att obligationspriserna faller när räntorna ökar. Och om obligationerna inte ger mycket till att börja med kan du förlora pengar totalt. Under de senaste tre månaderna, när marknadsräntorna har ökat, har Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond-index fallit med 0,5 %, inklusive räntebetalningar. Statsobligationer och andra högkvalitativa obligationer kan fortfarande ge skydd mot en nedgång på börsen, vilket hjälper din portfölj att hålla sig. Men när ekonomin ser sund ut kommer räntorna sannolikt att fortsätta stiga och pressa obligationspriserna längs vägen.
För mer inkomst – och bättre potential för positiv totalavkastning – överväg att spara en del av din portfölj i högavkastande aktier och obligationer. Vissa fastighetsinvesteringar, särskilt de som äger hotellfastigheter, betalar till exempel mer än 6 %. Du kan också hitta fyllig avkastning bland energimästarkommanditbolag, slutna fonder (fonder som handlar som aktier), högavkastande "skräpobligationer" och aktier i investeringsförvaltningsföretag.
Här är tre aktier och tre fonder som ger 5 % eller mer . Individuellt kan dessa val vara för kryddiga för konservativa investerare, och vi rekommenderar dem inte för kärnan i din portfölj. Du kan minska dina risker genom att sprida dina insatser. Och att doppa in gradvis över tiden är en bra idé. I händelse av att högavkastande aktier och obligationer börjar gå söderut, kommer du att sluta med en lägre genomsnittlig kostnad och förlora mindre än om du hade investerat allt på en gång.
Alla priser och annan information gäller från och med den 13 februari. Klicka på ticker-symbollänkar i varje bild för aktuella priser och mer.
Dessa projekt bör hjälpa Enterprise att öka sina aktieägarutdelningar, som har stigit under 50 kvartal i rad. Enterprise upprätthåller också en av de mest robusta balansräkningarna i branschen, säger analytiker på Credit Suisse. Partnerskapets ekonomi inkluderar en stor kudde av kvarhållna vinster, vilket kan hjälpa företaget att klara av en nedgång i energipriserna och hålla distributionen flytande.
Risken med Enterprise är att om olje- och gaspriserna försvagas kommer den inhemska produktionen att falla. Men priserna verkar ha stabiliserats de senaste månaderna och kan fortsätta att stärkas om producenterna i Mellanöstern håller sig till produktionsgränserna. Den globala efterfrågan på energi ser hälsosam ut. Och amerikanska energi-MLP:er kan dra nytta av en lättnad av industribestämmelser och efterföljande ökning av inhemsk produktion.
Observera att Enterprises utdelningar inte betraktas som utdelningsinkomster för skatteändamål. Istället kan de behandlas som en "avkastning av kapital" eller inkomst från affärspartnerskap, vilket komplicerar dina skatteanmälningar. Rådfråga en skatteplanerare innan du investerar.
En börshandlad fond, Global X SuperDividend ETF äger 98 högavkastande aktier, med tonvikt på fastighetsägande fastighetsinvesteringar, hypotekslån REIT (som äger bolåneskulder) och energi-MLP. Många av dessa aktier ger en avkastning långt över 7 %, ledda av högbetalande hypotekslån REITs som Annaly Capital Management (NLY) och bolåneföretaget New Residential Investment (NRZ). ETF:n får också en avkastningshöjning från utländska aktier, inklusive finansiella tjänsteföretaget Bendigo och Adelaide Bank i Australien och Veresen, en kanadensisk pipelineoperatör.
Investerare står inför några specifika risker med denna ETF. En är att den har många småföretagsaktier, som tenderar att vara mindre stabila än stora och kan falla hastigt under en nedgång på marknaden. Fondens tunga koncentration av REITs – ungefär hälften av portföljen – kan vara en nackdel om fastigheterna faller. Fonden utgör också vissa valutarisker på grund av dess 49 % andel i utländska aktier.
Dessa problem kan hjälpa till att driva en ojämn utveckling:Fonden tappade 8,6 % under 2015, inklusive utdelningar, och återhämtade sig sedan med 13,3 % under 2016. Ändå bör fondens utdelningar rulla in på ett tillförlitligt sätt. Dess kostnadskvot på 0,58 % är inte billig för en ETF, men den ligger fortfarande långt under avgifterna som tas ut av aktivt förvaltade globala aktiefonder.
En av de största REIT:erna fokuserade på logi, Hospitality Properties Trust har investerat 9 miljarder dollar i hotell runt om i landet och i motorvägsresor för lastbilschaufförer. Hotelloperatörer som Marriott och Hyatt driver logiverksamheten och betalar Hospitality en del av sina intäkter från mer än 46 300 rum på sina 305 fastigheter. Dessa intäkter studsar runt med rums- och beläggningsgrad och hotellens rörelsevinster. Tillväxten har avtagit under de senaste åren eftersom semesterbostäder som Airbnb har minskat i intäkter för traditionella hotell.
Men hotellbranschen är långt ifrån döende. Hospitality har plöjt mer än 1 miljard dollar på att renovera nästan alla fastigheter den hyr ut till hotelloperatörer under de senaste fem åren, vilket har ökat deras attraktionskraft. Det är utöver vad operatörer sparkar in mot renovering. Avtal med de flesta av Hospitalitys hotellchefer kräver fasta minimihyror per rum, vilket håller ett golv under företagets intäkter. Dessutom blomstrar Hospitalitys truck stop-verksamhet. Företaget äger 198 Travel Centers of America – platser där lastbilschaufförer stannar för att äta, vila och tanka upp sina riggar. Icke-bränsleintäkter från verksamheten har stigit med en genomsnittlig årlig takt på 8,8 % sedan 2011, och har ökat varje år, säger Hospitality.
Uthyrningssajter som Airbnb ställer till problem. Men investerare kan fortfarande klara sig bra med aktien, som har avkastat 52% det senaste året, inklusive utdelningar. Företagets utbetalning ser säker ut, och den bör fortsätta att öka när Hospitality köper fler fastigheter och gradvis höjer hyrorna.
En nedgång i fastigheter kan skada Oaktrees fastighetsvärden och avgiftsintäkter från förvaltning av fonder. Men det skulle också skapa möjligheter för Oaktree att ta upp mer nödställda skulder. Företagets vinster har faktiskt minskat eftersom Marks och hans team inte kan hitta tillräckligt med övertygande möjligheter för alla pengar de har samlat in. Företaget sitter på ett nästan rekordstort 20,8 miljarder dollar i "torrt pulver" som det hoppas kunna investera i nödställda skulder och andra tillgångar (och börja tjäna förvaltningsavgifter för).
Också tilltalande är Oaktrees andel i DoubleLine Capital Management. DoubleLines verksamhet, som drivs av Jeffrey Gundlach, en superstjärnig obligationsfondförvaltare, har ökat under de senaste åren och lyft värdet på Oaktrees 20-procentiga andel långt över kostnaden, säger Mark Travis, chef för Intrepid Capital Fund, som äger Oaktree-aktien. Den DoubleLine-andelen återspeglas inte fullt ut i Oaktrees bokförda värde (tillgångar minus skulder), säger Travis. Baserat på hans uppskattningar av Oaktrees bokförda värde, räknar han med att aktien skulle vara värd $60 till $65 per aktie för en privat köpare av dess tillgångar.
En varning:Oaktree är ett kommanditbolag vars utdelningar vanligtvis inkluderar olika typer av utdelningsinkomster, ränteintäkter och kapitalvinster. Rådfråga en skatteplanerare innan du investerar.
En annan attraktiv aspekt av fonden är dess brist på räntekänslighet. Manager William Kohli och hans team använder sig av hedging-tekniker och avdragsfria bostadsobligationer (som ökar i värde när räntorna ökar) för att kompensera hotet om högre räntor. Faktum är att fonden har en negativ duration, ett mått på räntekänslighet, vilket innebär att den totala portföljen skulle öka i värde om marknadsräntorna stiger - motsatsen till de flesta obligationsfonder. "Du får en avkastning över 5,5 % i en fond som kommer att stiga i pris om räntorna stiger", säger Kohli.
Visst, en brant nedgång i räntorna kan dra ner fondens aktiekurs. Men i takt med att ekonomin blir starkare är det mer sannolikt att räntorna stiger, särskilt när Federal Reserve höjer sin kortsiktiga referensränta under 2017, som vi förväntar oss.
Denna fond är en sluten version av Putnam Diversified Income Trust (PDVCX), en traditionell värdepappersfond som har en liknande blandning av obligationer. Men Premier Income ser ut som en bättre insats. Den handlas med 6,4 % rabatt på substansvärdet av fondens innehav. Den rabatten på fondens NAV hjälper till att pressa dess avkastning över den för värdepappersfonden, som betalar 4,7 %. Till skillnad från många slutna fonder använder den här dessutom inte hävstång (lånade pengar) för att få utbetalningen.
Fonder som innehar högavkastande obligationer hade ett fantastiskt år 2016 med en avkastning på i genomsnitt 13,3 %. Men Van Eck Vectors Fallen Angel High Yield Bond , medlem i Kiplinger ETF 20, sprintade framåt med 25,7 %. Den här börshandlade fonden slår kategorigenomsnittet även i år, och är 1,0 procentenhet före sina jämförbara enheter.
Fondens vinnande formel:att investera i "fallen angel"-obligationer. Dessa är obligationer som har tappat sina investeringsklassiga betyg och som nu ligger högst upp på skräpbetygsstegen. Det gör dem fortfarande riskfyllda när det gäller möjligheten för emittenter att fallera. Men banden är inte alls lika tråkiga som de på de nedre stegen på stegen. Dessutom kan obligationerna få en stöt i sina kreditbetyg om deras emittenters verksamhet förbättras, vilket potentiellt kan lyfta dem tillbaka till kategorin investeringsklass. Obligationspriserna skulle bli högre som ett resultat.
Vissa av obligationerna i denna ETF kan stärkas i pris även utan en uppgradering av kreditbetyget. Ungefär hälften av fonden sitter i skulder emitterade av producenter av råolja och andra råvaror, som koppar och silver. Dessa företag får ett lyft av starkare energipriser och en stabilare ekonomi, och deras obligationer har ökat i pris eftersom investerare satsar på att emittenter kommer att vara mindre benägna att gå i konkurs. Om så visar sig vara fallet bör ETF:n fortsätta att rally, med prisuppgångar som hjälper till att producera totalavkastning som lätt kan toppa fondens nuvarande avkastning.
Ett hot mot denna ETF skulle vara stigande räntor. Fondens genomsnittliga duration – ett mått på ränterisk – är 5,8 år. Det betyder att aktiekursen kan falla med 5,8 procentenheter om marknadsräntorna ökar med en punkt, vilket tar bort mer än ett års ränta. Ändå har fonden hållit i sig under den senaste tiden med stigande räntor – klättrat med 7,9 % under de senaste tre månaderna. En kollaps i råvarupriserna eller en lågkonjunktur vid horisonten skulle också skada fonden, även om inget av dessa hot ser överhängande ut.
