Vi lever i en unik tid. Med tanke på den explosiva tillväxten i aktiefondernas AUM är de flesta kapitalmarknadsaktörer relativt nya, relativt unga med relativt liten aktieexponering. Ett av de dyraste investeringsmisstagen för unga inkomsttagare skulle vara att "vänta på rätt tid att investera" eller "vänta på att marknaden ska falla". Att oroa sig för marknadsvolatilitet visar på bristen på en plan.
I varje diskussion om portföljombalansering säger någon, "varför kan jag inte balansera om portföljen genom att justera investeringsbeloppen utan att dra mig ur eget kapital eller skuld?". Se detta uttalande tillräckligt ofta för att problemet med unga inkomsttagare ska bli tydligt.
De som precis har börjat investera i aktier fokuserar på det belopp de investerar varje månad och inte på det belopp som redan investerats (vilket är jämförbart med den årliga investeringen).
Därav önskan att återbalansera utan att lösa in, därav rädslan för en marknadsnedgång efter en investering , därav beklagan om marknaden går upp på dagen för SIP eller faller dagen efter.
Investerare med betydande tillgångar i eget kapital skulle vanligtvis ha kommit dit under minst ett decennium av investeringar och sådana investerare tenderar inte att ställa frågor som "ska jag investera nu eller vänta tills det faller mer"
Varför? "Risken för förlust" förknippad med det belopp som står inför hela marknadens hetta är mycket mer än pengarna som ska investeras härnäst. "Time in the market" är en bra lärare. Det tvingar dig att titta på helheten, fokusera på att skydda det investerade beloppet.
Att vänta på "rätt tid" att investera är som att vänta på en läglig tidpunkt för att glida mellan regndropparna utan att bli blöt. Det är slöseri med tid. När jag skriver detta är Sensex upp 660 poäng. Aktiemarknaden är bokstavligt talat (tekniskt alltså) slumpmässig med för många variabler på jobbet. Denna slumpmässighet kan kvantifieras men inte förutsägas.
Vilka är de praktiska alternativen för att hantera volatilitet på aktiemarknaden?
Hantering av marknadsvolatilitet är en avgörande del av investeringar. Att anta marknadsvolatilitet spelar ingen roll om du investerar på lång sikt, vilket många rådgivare menar är okunskap.
De flesta rådgivare som antar att 50-70 % av aktierna innehas under större delen av en 20-årig löptid (till exempel) är tillräckligt för att uppnå ett mål. En marknadskrasch när som helst, första året eller 17:e året kan förstöra en korpus.
Det tråkiga rådet "investera enligt ett mål, enligt en tillgångsallokering" är bra bara för att komma igång. Risk i en investeringsportfölj kräver kontinuerlig (minst en om året) förvaltning.
Vi investerar bara pengar för att använda dem senare. Så målet är inte bara hög avkastning utan en adekvat korpus. De två metoderna för kontinuerlig riskhantering är:
Tanken bakom båda metoderna är att fortsätta investera oavsett vad. Det är att "investera med ett system på plats". Det här är inte samma sak som "systematisk investering" som fondhus skulle få dig att tro.
Marknadsnivåer är inte relevanta för din nästa investering. Att investera "extra" på "dippar" är bra så länge vi inte lägger någon överlägsenhet till det som visats tidigare: Vill du tajma marknaden? Gör det rätt då! Att köpa på dips är inte timing! och att köpa på marknadsnedgångar:Hur effektivt är det?
Det enda sättet att sova i fred är tanken att risken förknippad med våra pengar på marknaden är rimligt lyckades. Att oroa sig för när man ska investera nästa och vad som skulle hända med den investeringen är till liten nytta.
Det är helt naturligt att reagera på marknadsrörelser. Frågan är om vi gör det med en plan eller inte. Ju mer tid som slösas bort utan en plan och att vänta på den perfekta tiden att investera, desto mer tid flödar under bron. Tid, till skillnad från pengar, är mer värdefull eftersom den inte kan återvinnas.
Istället för att slösa tid på att drömma om en marknadskrasch och återhämtning (efter att investeringen är gjord), bör investerare, särskilt unga inkomsttagare, fokusera på att investera regelbundet med ett mål. Att vänta på att marknaden ska göra vad vi vill att den ska är värre än att jaga våra egna svansar.
