DSP Small Cap Fund och SBI Small Cap Fund har återkallat upphävandet av köp av engångsbelopp från och med 1 april respektive 30 mars 2020. Här är vad du behöver veta om du funderar på en investering.

Detta är cirkuläret från SBI MF och detta är cirkuläret från DSP MF. Läsare kanske minns att vi i augusti 2019 listade sex småbolagsfonder som konsekvent har slagit medelstora och småbolagsriktmärken när det gäller både risk och belöning. Både SBI och DSP fonder var en del av den listan.

Vi hade också granskat båda fonderna separat. I SBI small cap-granskningen hade vi påpekat att SBI Small and Midcap Fund omvandlades till en small cap-fond från den 15 maj 2018. Tidigare definierade den small cap som botten 100/500 i termer av marknadsvärde och kunde investera mellan 50 -70 % i små bokstäver.

Den hade också en kapacitetsbegränsningsklausul på 750 crores. Som ett resultat stängde systemet för prenumeration i oktober 2015 och öppnades igen via SIP-rutt först sedan maj 2018. Systemet kan nu investera 65-100 % i småbolag definierade som botten 250 aktier i termer av börsvärde. Fondens jämförelseindex är fortfarande S&P BSE Small Cap Index. Fonden har en bra meritlista.

I vår granskning av DSP Small Cap (tidigare känd som DSP Microcap Fund) noterade vi att när det var DSP Micro Cap hade man mandatet att investera 65–100 % av sina tillgångar i aktier som hade ett lägre marknadsvärde. än de 300 bästa aktierna. När det blev DSP Small Cap i början av 2018 kunde det investera samma del i aktier utöver de 250 bästa.

Från bara ~ 2 200 crores i januari 2016 gick det till ~ 5 000 crores på bara ett år (när avkastningen bara var 12 %). Detta fick AMC att stoppa nya investeringar i februari 2017. Från april 2019 har fonden återupptagit investeringar via SIP och STP. När älsklingen av unga fondinvesterare som inte letade längre än släpande avkastning föll den från 5 till 3 stjärnor. Vi hade dock visat att fonden har varit en konsekvent prestation.

Vad bör investerare göra? Med en betydande nedgång på aktiemarknaderna har både SBI och DSP beslutat att det är rätt att köpa småbolag till lägre värderingar och har åter öppnat för köp av engångsbelopp.

Jag har alltid hävdat att investerare bör undvika småbolagsfonder. Dessa kraschar ner lika fort som de rör sig upp och rör sig ofta i sidled i flera månader. Så på lång sikt kompenseras inte den extra risken som tas.

En bra multi-cap-fond har all den small cap-exponering som en typisk privatinvesterare behöver. De som vill investera i småbolagsfonder måste vara beredda att hålla ett öga på en värdering eller använda tekniska indikatorer som 200-dagars glidande medelvärden och vara redo att dra ut pengar. AMC:s stängning av prenumerationer är också en indikation på att avsluta. Se vår tidigare studie:Hur man bokar vinster från medelstora och småbolagsfonder taktiskt

Om du är redo att göra sådana periodiska in- och utträden och vet hur du ska utvärdera effektiviteten av dina handlingar, kan du investera i dessa fonder när de öppnar för engångsbeloppsinvesteringar efter att du fullt ut insett riskerna.