I den här artikeln studerar vi historiska Sensex-data för att avgöra om investerare ska stoppa eller pausa sina SIP:er för värdepappersfonder när marknaderna nått en rekordnivå. Vi överväger också klumpsummainvesteringar och systematisk överföring av en klumpsumma (STP) under rekordnivåer på marknaden.
Varje gång marknaden når en rekordnivå blir nya investerare nervösa, särskilt de med liten aktieexponering. Vi diskuterade nyligen vem som ska "boka vinster:och vem som inte borde:Är det dags att boka vinster från fonder?
Nu överväger vi investeringar och följande frågor. Om vi har SIPs igång, ska vi pausa dem under rekordnivåer? Naturligtvis skulle distributörer säga "gör inte" men vad visar uppgifterna? Om jag har ett engångsbelopp att investera, ska jag vänta tills marknaden faller från all-time high? Kan jag starta en STP när marknaden är på rekordnivå?
Vi har redan diskuterat att det inte är så stor matematisk skillnad mellan en engångsbeloppsinvestering och en STP gjord under en all-time high. En STP bör endast vara för en emotionell eller psykologisk fördel och inte för mindre risk eller mer avkastning. I denna rapport kommer vi att utöka denna studie.
Vi kommer att använda Sensex-prisdata från starten (april 1979) för denna studie. Utdelningar ingår inte, men eftersom de behöver läggas till varje alternativ som vi ska överväga nedan är det osannolikt att det kommer att göra någon skillnad i detta sammanhang. All-time highs (ATH) visas nedan som röda prickar. Det bör vara tydligt att en ATH är en ganska vanlig händelse.
Låt oss först överväga en tioårig investering av en klumpsumma. Vi kan investera detta på två sätt, lägga ut det på marknaden på en gång (vi kallar det för engångsbeloppsinvestering) eller starta en STP. Det är investering beloppet gradvis under några månader (vi kommer att använda 12 månader. Vi har redan konstaterat att STP-varaktigheten inte spelar någon roll i den tidigare studien länkad ovan).
Nu överväger vi följande scenarier:
Avkastningsskillnaderna (engångsbeloppsavkastning minus STP-avkastning) för båda dessa scenarier visas nedan.
De gröna prickarna representerar investeringar som påbörjats vid ATH och är färre till antalet. Om vi vänjer oss vid röran av orange prickar under några sekunder och sedan jämför spridningen mellan de två, är det tydligt att det praktiskt taget inte är någon skillnad mellan när du startade klumpsumman eller STP.
Ibland gick engångsbeloppet bättre (positiv avkastningsskillnad) och ibland STP. Det finns inget sätt att säga vilket som skulle vara bättre när vi påbörjar våra investeringar. Detta är helt enkelt en manifestation av sekvensen av returer eller timinglycka.
Slutsats: Om du har ett engångsbelopp att investera, oroa dig inte för om marknaden är på rekordnivå eller inte. Fördela bara beloppet över några månader och investera och gå vidare. Slösa inte tid över "hur många månader heller". Det finns ingen ideal lösning här. Det är all tur.
Här ska vi överväga en 15-årig SIP och följande scenarier:
(1) Normal SIP (investera i alla förhållanden) kontra pausad SIP när marknader slår ATH. När investeringen återupptas investeras de missade SIP-avbetalningarna. Till exempel, om en Rs. 1000 SIP pausades i tre månader, under den fjärde månaden är den totala investeringen Rs. 4000
Vi överväger 15-års rullande SIp-avkastning. Det finns 311 sådana datapunkter på varje rad som visas nedan. Även genom visuell inspektion är det tydligt att pausa en SIP under marknads-ATH inte spelar någon roll
En annan möjlighet är att pausa SIP under ATH och inte kompensera för det senare. Det vill säga om tre månaders SIP-avbetalningar missas kommer den fjärde SIP-avbetalningen fortfarande att vara Rs. 1000.
De orange prickarna nedan representerar Pausad SIP-avkastning (utan investering) minus normal SIP-avkastning.
De blå prickarna representerar Pausad SIP-avkastning (med ytterligare förädlingsinvesteringar) minus normal SIP-avkastning.
Uppenbarligen är spridningen i de blå prickarna betydligt lägre på grund av de ytterligare investeringar som gjorts.
Slutsats: Det finns ingen fördel med att pausa SIPs under ATH på marknaden. Lägg faktiskt märke till att de flesta av de blå prickarna är under noll. Det betyder att den pausade SIP (med make-up) har en lägre avkastning än en normal SIP.
Bara för akademiskt intresse anser vi den motsatta situationen.
(2) Normal SIP (investera i alla förhållanden) kontra pausad SIP när marknaderna inte är på ATH! När investeringen återupptas investeras de missade SIP-avbetalningarna. Till exempel, om en Rs. 1000 SIP pausades i tre månader eftersom marknaden under ATH, den fjärde månaden, är den totala investeringen Rs. 4000
I det här fallet är det vanligtvis inte till någon nytta att pausa SIP. Även här på grund av timinglycka har pausningen gått minst lika bra som den vanliga SIP.
311 15-åriga SIP rullande returdatapunkter för pausad SIP(när marknaden INTE är på rekordnivå med extra investeringar senare(röd) och normal SIP (svart)Vi överväger också en liknande situation som ovan med liknande resultat.
De orange prickarna nedan representerar Pausad SIP-avkastning (när den inte är ATH utan investering) minus normal SIP-avkastning.
De blå prickarna representerar Paused SIP-avkastning (när det inte är ATH med ytterligare sminkningsinvesteringar) minus normal SIP-avkastning.
Sammanfattning: All-time highs på marknaden är ganska vanliga och är inte relevanta på något sätt när du investerar. Varje ögonblick som slösas bort med att spekulera i framtida marknadsrörelser är ett ögonblick förlorat för alltid. Det finns inget begrepp om teoretisk vinst när det gäller tid. Vänligen investera så mycket som möjligt så tidigt som möjligt med rätt tillgångsallokeringsstrategi. Om du behöver lite hjälp kan du börja med detta kostnadsfria seminarium:Grunderna i portföljkonstruktion:En guide för nybörjare.
