Sedan Donald J. Trumps överraskningsseger i presidentvalet 2016 har miljontals ögon dragit ett hårt fokus på tisdagen den 3 november 2020. Oavsett ditt yrke eller yrkesliv är en sak säker:Det kommer att vara nästan omöjligt att undkomma hypen kring nästa hösts allmänna val i USA.
Beroende på din strategi kan robust volatilitet vara bra. Givet en aggressiv hållning mot risk kan extrema rörelser i tillgångsprissättningen leda till extraordinära vinster. Enkelt uttryckt, om volatilitet är ditt spel, kan valcykeln 2020 vara en målrik miljö.
Även om det är någons gissning vilken väg trenderna kommer att gå som svar på de okonventionella stimulierna, kommer terminsmarknaderna inte att ta ledigt året. Här är två tillgångsklasser som med stor sannolikhet kommer att vara särskilt aktiva inför valdagen 2020.
Det är ingen hemlighet att Trump-administrationen har knutit sin vagn till utvecklingen av amerikanska aktier – och har inte varit blyg i att göra det. I ett Twitter-inlägg från den 22 juni 2019 applåderade Trump den månatliga börsutvecklingen:
"Börsen är på väg att ha den bästa juni på över 50 år! Tack herr president!”
Trots Trumps 2,5-åriga meritlista när det gäller aktievärderingar, är framgången sannolikt att fortsätta under valåret 2020? Åtminstone för S&P 500 finns det prejudikat för att detta är fallet. Som en historisk fråga har S&P 500 aktieindex visat uppgångar i 18 av 22 presidentval sedan Standard &Poors rating började 1928.
Handlare räknar ofta upp sådana trender som att de är tillfälliga, men det är svårt att förneka att amerikanska storbolagsaktier vanligtvis visar styrka under ett valår. Om denna trend återigen visar sig giltig 2020, kommer S&P 500 sannolikt att vara på eller nära rekordnivåer när den 3 november närmar sig.
Även om det tekniskt sett är en opolitisk organisation, har den amerikanska centralbanken Federal Reserve (FED) ofta väckt ilska av Trump-administrationen. Ett program för kvantitativ åtstramning blev FED:s go-to-policy under de första 2,5 åren av Trumps mandatperiod. Som ett resultat har räntorna höjts med ¼ punkt åtta gånger sedan valdagen 2016, drag som Trump har kritiserat offentligt.
En produkt av den gradvisa åtstramningen var att USD höll sin mark globalt, särskilt gentemot euron, schweizerfrancen och japanska yenen. Men juni 2019 medförde skiftande ekonomiska vindar och en förändring i FED:s uttalade policy.
Oron över att den globala tillväxten avtar på grund av handelskriget mellan USA och Kina och en inflation på under 2,0 % kom till förgrunden när FED:s ränteutlåtande 6/19/19 släpptes. FED:s "dot plot"-prognoser visade att dess syn på politik hade utvecklats nästan 180 grader från 2018:s "restriktiva" ton. Federal Funds ränteprognoser reviderades ned till 2,1 % från 2,6 %, och flera medlemmar av Federal Open Market Committee (FOMC) krävde två räntesänkningar vid årets slut.
I händelse av att duva FED-policy reglerar dagen 2020, är det mycket sannolikt att marknaderna kommer att reagera på en mängd olika sätt. Stimulerad inflation på grund av räntesänkningar kan försvaga USD, vilket föranleder åtgärder inom råvaror och ädelmetaller. Dessutom kan slapp penningpolitik leda till högre aktievärderingar och positiva BNP-tal. Även om dessa effekter är långt ifrån säkra, är de definitivt möjligheter och lurar politiska fotbollar.
Till viss del har finansvärlden traditionellt visat en stor känslighet för politik. Och som en allmän regel är kapitalmarknaderna inte alltför förtjusta i osäkerhet. Oavsett vilken sida av den politiska gången du befinner dig, var medveten om att 2020 med stor sannolikhet kommer att ge marknaden osäkerhetsnivåer utan motstycke.
Om du ska byta den kommande valcykeln, kom ihåg att du inte behöver gå ensam. Proffsen på Daniels Trading har varit i terminsbranschen sedan 1995, ett år innan Bill Clinton valdes till sin andra mandatperiod. Var säker på att teamet på Daniels har verktygen och erfarenheten för att framgångsrikt navigera i vad som säkerligen kommer att bli en avgörande period i USA:s finans.
