Den primära marknaden i Indien, liksom i andra länder, är den marknad där investerare och företag handlar med aktier, optioner och andra offentliga finansiella instrument. År 2000 utfärdade Securities and Exchange Board of India, eller SEBI, en uppsättning riktlinjer för den primära marknaden som täcker 17 konsument- och investerarskyddsområden, inklusive hur nya företag blir aktiva på den primära marknaden och hur de emitterar och prissätter värdepapper.
Indiska företag som vill öppna sin verksamhet för offentlig finansiering måste arbeta via en mäklare som är licensierad hos SEBI för att erbjuda och acceptera ansökningar om finansiering genom Indiens e-IPO-system, som är ett onlinesystem för att föra privata företag till den primära marknaden. Mäklaren måste samarbeta med en registrar från företaget för att förhandla fram alla erbjudanden mellan företaget och potentiella investerare. I samband med företagets ledning måste mäklaren göra all investeringsinformation tillgänglig på hindi såväl som engelska, och måste inkludera en tidsram för varje erbjudande och accepterade betalningssätt. Mäklaren måste förvara alla medel som hänför sig till börsintroduktionen på ett depositionskonto och måste rapportera dagligen till företagets registrar. SEBI licensierar mäklare för att hindra skrupelfria människor från att dra fördel av intet ont anande företag och investerare.
Ett företag måste lämna in ett utkast till prospekt till SEBI minst tre veckor innan det lämnar in sin slutliga dokumentation till Registrar of Companies på den primära marknaden. Utkastet till prospekt innehåller kontaktuppgifter till bolaget, en analys av marknadsrisker och hur bolaget kommer att reagera på dem, samt information om bolagets ledarskap. Efter att bolaget är registrerat och godkänt kan det fritt bestämma till vilket pris det vill notera sina aktier på primärmarknaden. Om en bank är inblandad i att notera ett företag måste prissättningen av dess aktier godkännas av SEBI. Företaget måste offentliggöra det nominella värdet av alla börsnoterade aktier.
Företag och banker som inkluderar skuldinstrument som en del av ett investeringserbjudande måste avslöja kreditbetyg till SEBI innan de ingår några avtal med investerare. Skuldinstrument är uttalanden där emittenten skaffar kapital genom att sälja skulder till en investerare. Emittenten betalar tillbaka investeraren med ränta enligt villkoren i ett kontrakt. SEBI kräver att alla företag som ger ut skuldinstrument håller sina investerare informerade genom att tillhandahålla information om kassaflöde och likviditet. SEBI tillåter företag att välja att betala tillbaka sina skulder genom att ge ut aktier eller andra finansiella instrument till dem som investerat i företagets skulder.
SEBI begränsar inte mängden kapital som ett finansinstitut kan emittera till ett börsnoterat företag, även om det inte tillåter institutioner med en intressekonflikt att emittera kapital till ett företag. Utsedda finansinstitut, de som är godkända av SEBI, reserverar en procentandel av företaget som de vill investera i och har rätt att behålla den procentandelen i tre år. Om finansinstitutet släpper en del av sin reservation kommer dessa aktier att bli en del av de allmänt tillgängliga aktierna. SEBI tillåter också institutionella investerare att värdera sina innehav i ett företag som de anser lämpligt, förutsatt att institutionen har visat vinst under de senaste tre åren.
