Ränteswappar är en finansiell mekanism som används av investerare för att hantera risker och spekulera i framtida marknadsutveckling. I en ränteswap lovar en investerargrupp att betala en fast ränta på en investering till en annan i utbyte mot en rörlig ränta på samma summa pengar. Detta tillåter spekulanter att hjälpa andra investerare att stärka sina investeringar.
Eftersom avkastningen på investeringar med rörlig ränta fluktuerar med marknaden är de svårare att hantera än investeringar med fast ränta. Penningförvaltare byter ofta rörlig ränta mot fast ränta i en ränteswap för att låsa en ränta och möjliggöra planering. Om den rörliga räntan stiger efter att villkoren för ränteswappen har förhandlats fram, förlorar den ursprungliga ränteströmsägaren på de ökade ränteintäkterna från förhöjda räntor, men endast i skillnaden mellan den ränta som avtalats med den andra parten i swappen och den flytande. Till exempel, om en ränteswap förhandlas fram till 6,7 procents ränta och den rörliga räntan stiger till 6,9 procent, samlar den ursprungliga investeraren inte på ränta för skillnaden på 0,2 procent i räntesatser.
Spekulativa investerare byter ut förutsägbarheten och säkerheten hos intäktsströmmar med fast ränta mot volatiliteten i strömmar med rörlig ränta som förutsäger att räntorna kommer att stiga, vilket gör den rörliga räntan mer lukrativ och investeringen värd mer än den ursprungliga utgiften. Om den rörliga räntan faller, minskar värdet på spekulantens investering, och investeraren förlorar pengar. Till exempel, att handla med 1 000 USD till 6,5 procents ränteintäkter (värde 65 USD årligen) för en ström av 1 000 USD med rörlig ränta som sjunker till 6 procent (värt 60 USD per år) resulterar i en nettoförlust på 5 USD årligen för spekulanten.
Mer komplicerade former av ränteswapmekanismer handlar värde i två valutor eller en kombination av räntor och valutor. Dessa strategier innebär samma risker för utredare och spekulanter – antingen förlorar man ytterligare intäkter när värdet på en valuta stiger eller förlorar pengar när den faller – kombinationen av valutaväxling och ränteförutsägelse gör internationella ränteswappar till ett komplicerat förslag.
