Här är något för investerare att fira på Earth Day 2021:Miljöfrågor, sociala frågor och företagsstyrning (ESG) har aldrig varit viktigare för aktieägare och, i förlängningen, folket som leder landets börsnoterade företag.
I takt med att investerarnas fokus på ESG-aktier har vuxit har hållbarhetsrapporteringen blivit mainstream. Bank of America Securities fann nyligen att 90 % av företagen i S&P 500 publicerar rapporter om företagens sociala ansvar (CSR), upp från 20 % 2011.
Och det beror inte bara på att företag böjer sig för samhälleliga påtryckningar. Det visar sig att ta ESG-frågor på allvar är bra för slutresultatet.
"Det lönar sig att vara grön", säger Bank of America Securities aktie- och kvantstrateger Savita Subramanian och Marisa Sullivan. "Vi ser högre multiplar för låga utsläpp, nettonollmål och vatteneffektivitet."
Till och med medlemmar i Dow Jones Industrial Average – den gamla och elitbastionen med bara 30 blue-chip-företag – är alltmer bekymrade över hur de står sig när det gäller ESG-frågor. Det kan dock komma som en besvikelse för vissa investerare att endast en tredjedel av Dows beståndsdelar rankas som ESG-ledare i sina respektive branscher.
MSCI, investeringsanalysföretaget specialiserat på index, portföljanalyser och olika analysverktyg, har etablerat sig som ledande inom ESG-betyg. Företaget har MSCI ESG-betyg på nästan 3 000 företag, och det har blivit en populär leverantör av information för investerare som har ESG-frågor nära sina investeringsprocesser och hjärtan. Vi bestämde oss för att se var alla 30 Dow-företag rankas som ESG-aktier med hjälp av MSCI-betyg, som sträcker sig från branschledande (AAA, AA), till genomsnitt (A, BBB, BB) till eftersläpande (B, CCC), och fann att bara 10 av dem anses vara "ledare".
Så läs vidare när vi tittar på de 10 bästa ESG-aktierna inom Dow 30. Lyckligtvis lönar det sig i många fall att se ut att vara grön. Dow-aktier med höga ESG-poäng råkar ofta vara några av analytikers favoritaktier att köpa också.
Den första av Dows AA-klassade ESG-aktier är American Express (AXP, $145,10), som också får en konsensusrekommendation om Köp från Wall Street-analytiker. Proffsen är särskilt imponerade av kreditkortsföretagets överdimensionerade långsiktiga tillväxtutsikter.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vår dagliga titt på aktiemarknadens rörelser och vilka rörelser investerare bör göra.
Faktum är att Street förväntar sig att AXP kommer att leverera en genomsnittlig årlig vinst per aktie (EPS) tillväxt på mer än 40 % under de kommande tre till fem åren.
Och för vad det är värt är AmEx en av Warren Buffetts favoritaktier genom tiderna. VD:n för Berkshire Hathaway köpte först aktier i företaget 1963 och är fortfarande dess största aktieägare (överlägset!) idag.
Som sagt, vissa analytiker är oroade över den långsamma återhämtningen av utgifterna för resor och underhållning när vi kommer ur den värsta pandemin.
"Utgifter för icke-resor och underhållning (T&E) har återhämtat sig till nivåerna före Covid och växte faktiskt med 1% under kvartalet, men T&E är fortfarande mycket deprimerad (ned 69% på årsbasis för Q3)," skriver CFRA Research-analytiker Chris Kuiper, som betygsätter AXP vid håll.
För investerare som sätter ESG i framkant av sin investeringsprocess kommer de att bli glada att höra att American Express betyg gör det till en ledare inom konsumentfinansieringsbranschen. Faktum är att endast 7 % av företagen i AXP:s bransch fick ett AA-betyg.
American Express sticker ut i poäng för företagsstyrning, utveckling av mänskligt kapital, integritet och datasäkerhet och koldioxidutsläpp. Den får genomsnittliga betyg för företagsbeteende, ekonomiskt konsumentskydd och tillgång till finansiering.
Slutligen säger MCSI att AXP inte är eftersläpande i någon av de nyckelfrågor som utvärderas för företagets industri.
Amgen (AMGN, 259,14 USD), som ersatte Pfizer (PFE) i Dow förra året, får ett AA ESG-betyg från MSCI – en nivå den först uppnådde i juni 2019.
Endast 39 bioteknikföretag, eller 13 % av sektorn, får ett AA-betyg från MSCI, vilket gör Amgen till en branschledare.
Även om MSCI anser att AMGN är en eftersläpande bransch när det gäller produktsäkerhet och kvalitet, kompenseras den bedömningen av genomsnittliga betyg för företagsstyrning och företagsbeteende.
Det som placerar Amgen bland de bästa ESG-aktierna i Dow är dess branschledande ranking för utveckling av mänskligt kapital, tillgång till hälsovård och giftiga utsläpp och avfall. Summan av kardemumman är att AMGN jämför sig mycket positivt med branschkollegor i ESG-frågor.
När det gäller Wall Streets syn på Amgens aktie så lutar den hausse. Analytikers konsensusrekommendation står på Köp, enligt en undersökning av S&P Global Market Intelligence. Av de 31 analytiker som täcker Amgen som spåras av S&P GMI, betygsätter nio det vid starkt köp, fem säger köp, 14 kallar det för ett håll, en säger sälj och en kallar det ett starkt sälj. En analytiker har ingen åsikt.
"Amgen redovisar solida justerade vinster, drivna av innovativa läkemedel, inklusive biosimilarer, och investerar sitt starka kassaflöde i FoU och förvärv, såsom det nyligen aviserade köpet av Five Prime", skriver Argus Research-analytiker David Toung, som betygsätter aktien till Köpa. "En annan tillväxtfaktor är Otezla, ett immunologiskt läkemedel som förvärvats från Bristol Myers Squibb.
"Vi förväntar oss också att företaget kommer att dra nytta av lanseringen av nya pipelineprodukter och av dess samarbetsavtal med det kinesiska bioteknikföretaget Beigene."
Cisco Systems (CSCO, $51,79) får en konsensus Köp-rekommendation från Street – och ännu högre betyg från MSCI när det kommer till dess engagemang för ESG-principer.
CSCO:s betyg på AA placerar den i ett ganska elitföretag inom industrin för teknisk hårdvara, lagring och kringutrustning, säger MSCI. Faktum är att bara ungefär en femtedel av branschen får ett betyg som är lika högt som Ciscos – och ingen får den ultimata rangordningen AAA.
Ciscos branschledande status härrör från toppbetyg på utveckling av mänskligt kapital och möjligheter inom ren teknik. Den får genomsnittliga betyg för kontroversiell inköp, leveranskedjans arbetsnormer och företagsbeteende, bland andra nyckelfrågor. Dessutom är CSCO inte eftersläpande i någon av de nyckelfrågor som MSCI utvärderar för företagets industri.
Proffsen är inte riktigt lika positiva på CSCO som en aktie. Ja, av de 26 analytiker som täcker Cisco som spåras av S&P Global Market Intelligence, betygsätter nio det på Strong Buy, sex säger Köp och 11 har det på Hold. Men analytikers genomsnittliga riktpris på 53,50 USD ger CSCO en implicit uppsida på bara cirka 3 % under nästa år eller så.
Om vissa analytiker höjer sina kursmål eller nedgraderar aktier återstår att se. Analytiker förväntar sig inte precis någon spektakulär tillväxt från företaget någon gång snart heller. The Street förutspår en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på bara 5,4 % under de kommande tre till fem åren.
CSCO övergår från att vara starkt beroende av hårdvara som internetroutrar och switchar till mjukvara och molntjänster med högre tillväxt. Tjurfallet vilar delvis på att företagens utgifter för informationsteknologi (IT) ökar när ekonomin öppnar igen och arbetarna återvänder till sina kontor.
"Starka IT-utgifter borde visa sig vara en medvind till Ciscos uppskattningar till och med räkenskapsåret 2022", skriver Wolfe Research-analytikern Jeff Kvaal, som uppgraderade aktien till Outperform (Buy, i huvudsak) från Peer Perform (Hold) i mitten av april.
Även om pandemin försvagade försäljningen på restauranger, barer, biografer, livesporter och andra evenemang, är analytiker optimistiska om Coca-Colas (KO, $54,17) utsikter som en återhämtningsaktie, vilket ger aktierna en hög övertygelse om köp.
Dryckesjätten är också bland de bästa ESG-aktierna i Dow, med MSCI-betyget AA. Det gör det till en ledare bland 53 företag inom dryckesindustrin. Endast 15 % av branschen får ett AA-betyg, med ytterligare 9 % ranking på den högsta nivån av AAA.
Coca-Cola utmärker sig för höga poäng på förpackningsmaterial och avfall, hälsa och säkerhet och produkters koldioxidavtryck. Dess övergripande poäng blir störd av att vara en eftersläpning när det gäller möjligheter till hälsa och kost. KO anses vara genomsnittligt enligt branschstandarder på bland annat vattenstress och företagsbeteende, enligt MSCI.
Vad gäller gatans utsikt? Elva analytiker betygsätter Coca-Colas aktier till Strong Buy, sex säger Köp och ingen kallar det ett Hold. De förväntar sig att företaget kommer att leverera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 6,6 % under de kommande tre till fem åren, enligt S&P Global Market Intelligence.
Analytiker på UBS Global Research är positiva till KO och citerar bland annat förbättrade volymer.
"Vi upprätthåller vårt Köp på KO som en återhämtningshistoria för topplinjen som överlagrar en accelererad affärsomvandling som borde leda till en förstärkt återhämtning på den nedersta raden", skriver UBS-analytiker Sean King i ett meddelande till kunder. "Vi är uppmuntrade av volymtrender som spårade pre-pandeminivåer med början i mars och tror att KO kommer att fortsätta att överträffa den asynkrona ekonomiska återhämtningen."
Investerare bör inte heller glömma Coca-Colas status som Dividend King. Dryckesföretaget har hävt sin utbetalning årligen i nästan 60 år.
Investerare som är noggranna med ESG-faktorer kan må bra av Home Depot (HD, 323,96 USD).
Ett land som i princip är hopkopplat hemma har varit bra för affärer hos landets största återförsäljare av hemförbättringar – och analytiker ser mer uppåt för HD-aktier. Samtidigt får Home Depot corporate bra betyg när det kommer till MSCI:s ESG-bedömning.
HD:s AA ESG-betyg gör det till en ledare bland 89 företag inom detaljhandeln – konsumentdiskretionär, per MSCI. Endast 12 % av branschens företag får ett AA-betyg, medan bara 3 % får MSCI:s eftertraktade AAA. Och Home Depot har bibehållit det betyget fyra år i rad.
Hemförbättringskedjans plats bland Dows främsta ESG-aktier är uppmärksammad på kemikaliesäkerhet, produkters koldioxidavtryck och bolagsstyrning. Arbetsrelationer, råvaruförsörjning, integritet och datasäkerhet och företagsbeteende är relevanta områden där HD endast får genomsnittliga poäng jämfört med jämnåriga.
Inom några nyckelfrågor konstaterades Home Depot vara en eftersläpning inom branschen, konstaterar MSCI.
Samtidigt lutar gatan sig starkt mot namnet, delvis tack vare HD:s framgångar med att navigera både i djupet av pandemin och den nuvarande begynnande återhämtningen.
"HD:s prestation stödjer vår tes att bolaget är väl positionerat för att leverera framtida vinsttillväxt och marknadsandelar", skriver Argus Research analytiker Christopher Graja, som betygsätter aktien på Buy. "Med utmärkt finansiell styrka tror vi att aktierna sticker ut för diversifierade investerare som letar efter exponering mot diskretionär detaljhandel."
Av de 35 analytiker som spåras av S&P Global Market Intelligence som täcker HD-aktier, 17 betygsätter det på Strong Buy, åtta säger Köp, nio har det på Hold och en kallar det för en Strong Sell. De förväntar sig att HD kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 8,2 % under de kommande tre till fem åren.
Honeywell (HON, $227,33), som återvände till Dow förra året för att ersätta det tidigare United Technologies, är redan en av dess främsta ESG-aktier.
Honeywell får bra resultat mot sina 35 branschkollegor genom MSCI:s ESG-betyg. Endast 14 % av industrikonglomeratindustrin kan nå sitt AA-märke, och bara 8 % av dess kollegor får högre poäng.
The Street är på samma sätt optimistisk om sina tillväxtutsikter och potential för aktiekursuppskrivning. Det köpbedömda företaget – med 8 starka köp, fem köp, nio håll och en säljrekommendation – förväntas generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på mer än 11 % under de kommande tre till fem åren.
Med en vinst på bara 7 % för år till datum till och med den 20 april, har aktierna i Honeywell släpat efter jämlikar – såväl som Dow – men tjurar säger att det bara är en tidsfråga innan de kommer ikapp.
"Honeywell är ett ledande blue-chip industriföretag som vi tror är redo att generera låg tvåsiffrig vinsttillväxt på lång sikt", skriver Argus Research analytiker John Eade, som betygsätter aktier på Buy. "Vi tror att Honeywell kommer att fortsätta att dra nytta av dess olika produktlinjer, såväl som från dess starka närvaro på den kommersiella flyg- och byggmarknaden."
Analytikern tillägger att pandemin "förstärkte den globala ekonomin och Honeywells tillväxtrekord. Vi tror att båda kommer att återhämta sig så småningom." Eade gillar också det "välskötta företagets historia av att betala och höja utdelningen." Utbetalningen har mer än fördubblats sedan 2014, från 45 cent per aktie till nuvarande 93 cent.
På ESG-fronten sticker HON ut bland kollegor för sitt företagsbeteende, säger MSCI. Det får genomsnittliga betyg för företagsstyrning och möjligheter inom ren teknik, och är en eftersläpande industri för sina arbetsledningsmetoder.
International Business Machines (IBM, 138,16 USD) rapporterade nyligen bättre än väntat topp- och slutresultat för sitt första kvartal 2021, tack vare tillväxten i molnberäkningar och solida bidrag från stordatorverksamheten.
Det är precis vad tålmodiga aktieägare i Big Blue behövde höra, och visar att teknikjättens operativa resultat kan komma ikapp vad som redan är höga betyg i ESG-frågor.
IBM har varit branschledande när det gäller ESG-frågor i flera år nu. Dess AA-betyg går tillbaka till maj 2017. Aktieutvecklingen är en annan sak. IBM-aktien har fallit mer än 13 % sedan 1 maj 2017, jämfört med en uppgång på nästan 62 % för Dow Jones Industrial Average.
The Street har blivit allt mer optimistisk på aktien under de senaste 12 månaderna, men analytikers konsensusrekommendation har hållit fast vid Hold hela tiden. För närvarande bedömer tre analytiker IBM på Strong Buy, en säger Köp, 11 kallar det ett håll och en säger Sälj.
Deras genomsnittliga riktkurs på $138,89 ger aktien praktiskt taget ingen underförstådd uppsida under nästa år.
"Ett kvartal är ingen trend men Q1 var en bra start, eftersom transaktionsaktiviteten började stärka och minska trycket i hårdast drabbade områden (t.ex. Services)," skriver CFRA-analytiker David Holt, som betygsätter IBM på Hold. "Men vi ser fortfarande aktierna som en 'visa-mig-historia'."
När det kommer till frågor om ESG är bilden dock klart ljusare. Endast 19 % av de 140 företagen inom mjukvaru- och tjänstebranschen får ett AA-betyg per MSCI. Ynka 3 % får högsta betyget AAA.
IBM sticker ut som en ledare när det gäller integritet och datasäkerhet och möjligheter inom clean tech, säger MSCI. Att kompensera det något är industrins eftersläpande märken för företagsbeteende och utveckling av mänskligt kapital.
Salesforce.com (CRM, $227,96), som också lades till i Dow förra året, får ett AA ESG-betyg från MSCI, tack vare höga betyg för utveckling av humankapital och integritet och datasäkerhet.
Emellertid har branschens eftersläpande status för frågor om företagsstyrning vägt CRM:s poäng tidigare. Så sent som i oktober 2019 var Salesforce bland marknadens främsta ESG-aktier, med ett perfekt AAA-betyg från MSCI. Men den nedgraderades till AA i november förra året.
Den nuvarande ESG-beteckningen är dock fortfarande ganska bra. Det sätter CRM i paritet med IBM som branschledare inom mjukvaru- och tjänstebranschen. Bara genomsnittliga betyg på företagsbeteende, koldioxidutsläpp och möjligheter inom clean tech talar också mot att CRM får ännu högre poäng.
När det gäller vad The Street tycker om aktien, åtnjuter CRM en övertygad köprekommendation från analytiker. Faktum är att enligt S&P Global Market Intelligences betygssystem ligger aktierna på gränsen till en stark köprekommendation.
Av de 44 analytiker som täcker Salesforce som spåras av S&P, kallar 26 det för ett starkt köp, nio har det vid köp och åtta kallar det ett håll. En analytiker har ingen åsikt om aktier. Med en förväntad genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på mer än 25 % under de kommande tre till fem åren, är det lätt att se varför det mesta av Street är så hausse på namnet.
Företagets 27,7 miljarder USD förvärv av Slack Technologies, som tillkännagavs i slutet av 2020, stärker också tjurfallet, säger analytiker.
"Om Salesforce vill expandera bortom sin kärnguldgruva av försäljnings- och marknadsavdelningar och vidare in i företaget ... representerar [affären] ett stort skott över fören mot Microsoft", skriver Wedbush-analytiker Daniel Ives, som värderar aktien till Överträffa (motsvarande köp).
Ives tillägger att en pågående företags digital transformation sätter CRM i en utmärkt position att dra nytta av under de kommande åren "med tanke på dess kompletta molnproduktsvit."
3 miljoner (MMM, 198,30 USD) är den första av endast två Dow-aktier som får ett perfekt MSCI ESG-betyg på AAA.
Tyvärr tänker The Street betydligt mindre på aktien.
MMM får en fast konsensusrekommendation om Hold från de 19 analytiker som täcker aktien som spåras av S&P Global Market Intelligence. Två av dem kallar aktien ett starkt köp och två till säger köp, men två säger sälj och en bedömer det till starkt sälj. Den största koncentrationen av åsikter finns dock i mitten, med 12 proffs som säger att 3M är ett stopp.
Värdering spelar en roll i Streets ljumna konsensussyn. Analytiker förväntar sig en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på endast 6,8 % under de kommande tre till fem åren, och ändå handlas MMM till mer än 20 gånger årets beräknade vinst.
Något ironiskt nog bidrar ESG-frågor till åtminstone en analytikers svaga syn på aktien. 3M har lovat att investera 1 miljard dollar för att nå nya vatten- och klimatmål. Aktieägarna röstar också om huruvida företagets företagsstruktur ska övergå till ett allmännyttigt företag.
Osäkerheten kring ESG-frågor – såväl som regulatoriska risker för polyfluoralkylsubstanser och rättstvister relaterade till rättsprocesser över påstått defekta 3M-öronproppar – har tvingat vissa analytiker att dra tillbaka namnet.
"Medan en ekonomisk återhämtning och stor värderingsrabatt erbjuder intressanta taktiska och kortsiktiga möjligheter, tror vi att dessa potentiella källor till uppsida uppvägs av pågående och potentiella rättstvister och ESG-risker under de kommande 12 månaderna", skriver UBS Global Research-analytiker Markus Mittermaier, som betygsätter MMM på Sell.
När det gäller positionen bland marknadens bästa ESG-aktier kan bara 8% av företagen i industrikonglomeratbranschen skryta med att ha 3M:s AAA-rating. Dessutom har 3M haft det eftertraktade toppbetyget fem år i rad.
Företaget utmärker sig för sitt branschledarskap i frågor om företagsstyrning, giftiga utsläpp och avfall och möjligheter inom ren teknik. Företagsbeteende och arbetsledningsmetoder är genomsnittliga för dess bransch. MSCI säger att 3M inte släpar efter branschkollegor i några viktiga ESG-frågor.
Microsoft (MSFT, $258,26) är den enda Dow-aktien som får toppbetyg i ESG-frågor och en konsensusrekommendation av Strong Buy från Wall Street-analytiker.
Mjukvaru- och molndatorn har haft en perfekt MSCI ESG-betyg på AAA sedan maj 2017. Endast 3 % av de 140 företagen i mjukvaru- och tjänstebranschen kan hävda en sådan hög ledarskapsstatus, per MSCI.
MSFT sticker ut bland de bästa ESG-aktierna för sin hantering av bolagsstyrning, integritet och datasäkerhet och möjligheter inom clean tech. Företaget får branschgenomsnitt när det gäller frågor om utveckling av mänskligt kapital och koldioxidutsläpp.
Det finns dock en fläck på Microsofts rekord. Det släpar efter branschkollegor när det gäller betyg för företagsbeteende.
Ändå är analytikernas glöd för MSFT-aktier nästan obefläckad.
"Microsoft har omfokuserat företaget kring Azure och Office 365, som vi ser som flera stora, fleråriga sekulära tillväxtmotorer som bör hjälpa till att driva medel till hög ensiffrig produktivitets- och affärsprocesstillväxt och låg tvåsiffrig Intelligent Cloud-tillväxt under kommande år", skriver Stifel-analytikern Brad Reback, som betygsätter aktien på Buy.
Reback tillägger att starka kommersiella molnintäkter, bruttomarginaltillväxt och kostnadsdisciplin "bör leda till accelererande rörelsevinst och generering av fritt kassaflöde under kommande kvartal."
Tjugofem analytiker undersökta av S&P Global Market Intelligence betygsätter MSFT-aktier på Strong Buy. Åtta analytiker kallar det ett köp och tre har det på Hold. De förväntar sig att företaget kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 14,1 % under de kommande tre till fem åren.
