Förstå vad som är terminskontrakt tillsammans med dess risker och resultat: Ett av de viktigaste nyckelbegreppen att förstå för en derivathandlare är terminskontrakt. Genom den här artikeln strävar vi efter att ge en tydlig förståelse av terminsmarknaden och terminskontraktet.

Idag kommer vi att täcka vad som är terminskontrakt. Vi kommer också att undersöka varför båda parterna ingår kontraktet, möjliga utfall, hur de löses, risker förknippade med mera. Låt oss komma igång.

Innehållsförteckning

Vad är terminskontrakt?

Terminskontraktet är, som namnet antyder, en finansiell derivattransaktion som avvecklas vid ett specificerat datum i "framtiden". Terminskontraktet härleder sitt värde från värdet på den underliggande tillgången. Därför, i det avseendet, har termins- och terminskontrakten många likheter.

Terminskontraktet kan sägas vara den äldre versionen av terminskontraktet. Det grundläggande ramverket för terminskontraktet är mycket likt ett terminskontrakt. Terminskontrakten används fortfarande, dock är omfattningen och volymen mycket begränsad.

— Förstå terminskontrakt med ett exempel

Låt oss förstå detta koncept ytterligare med hjälp av ett enkelt exempel. Anta att det är två parter inblandade. Den ena är tillverkaren och designern av silversmycken. Låt oss kalla tillverkaren för "ABC Jewelers". Den andra inblandade parten är importören av silver och han säljer i lösvikt till smyckesbutiker. Låt oss kalla honom "XYZ-återförsäljare".

Säg att den 5 augusti 2020 är det nuvarande priset på 1 kg silver Rs. 65 000. ABC ingår avtal om att köpa 50 kg silver två månader senare. Det överenskomna priset är priset på silver den 5 augusti 2020. Därför måste ABC betala Rs. 32 50 000 (65 000*50) till XYX för att köpa 50 kg silver den 5 oktober 2020.

Kort sagt, efter två månader måste båda parterna i kontraktet uppfylla sitt avtal oavsett priset på silver vid den tidpunkten.

— Varför ingår båda parter i avtalet?

Utifrån ovanstående sammanhang är köparen av silvret (ABC) av uppfattningen att priset kommer att gå upp i framtiden och vill låsa in priserna för att dra nytta av det höjda priset i framtiden. Å andra sidan är säljaren av silvret (XYZ) av uppfattningen att priset med största sannolikhet kommer att sjunka i framtiden och vill dra nytta av det inlåsta nuvarande priset.

Båda parterna som är inblandade i denna transaktion har motsatta åsikter och därför ingår de ett terminskontrakt för att uttrycka sina åsikter.

— De möjliga resultaten av terminskontraktet

Scenario 1:Antingen går silverpriset upp

Om priset på silvret går upp i framtiden, kommer ABC Jewellers att göra vinst, och XYZ-återförsäljaren tilldelas förlorar. Säg, om priset på silver går upp till Rs. 70 000 per kg efter två månader. Så vinsten för ABC i det här fallet blir =(70000-65000)*50 =Rs. 2,50,000. Och detsamma är förlusten för XYZ-återförsäljare.

Scenario 2:Antingen sjunker silverpriset

Om priset på silver faller i framtiden kommer XYZ-återförsäljarna att göra vinst och ABC-juvelerare kommer att göra förluster. Till exempel, om priset på silver efter 2 månader faller ner till Rs. 61 000 efter två månader. Här kommer vinsten för XYZ-återförsäljare i så fall att vara =(65000-61000)*50 =Rs. 2,00,000. Och detta kommer att bli förlusten för ABC-juvelerare.

Scenario 3:Om priset på silver förblir oförändrat

I så fall kommer ingen av parterna (ABC eller XYZ) att förlora eller tjäna pengar på detta kontrakt.

Hur regleras terminskontrakt?

Terminskontrakt regleras på två sätt, antingen kontantavräknade eller så levereras den underliggande tillgången fysiskt.

1) Fysisk avveckling: Här betalar ABC-juvelerare XYZ-återförsäljare, det fulla överenskomna beloppet (32 50 000 Rs.) för att köpa 50 kg silver och får i gengäld den fysiska leveransen av silver.

2) Kontantavräkning: I det här fallet finns det ingen faktisk fysisk leverans av silver. Bara kontantskillnaden måste betalas. Säg att om priset på silver går upp kommer XYZ-återförsäljare att behöva ge kontantskillnaden till ABC-juvelerare. Och om priset på silver sjunker får XYZ-återförsäljare kontantskillnad från ABC-juvelerare.

Antag att om priset på silver går upp till Rs. 67500 per kg. Sedan betalar XYZ-återförsäljaren Rs. 1 25 000 ((67 500-65 000)*50) till ABC Jewelers för kontant avräkning.

Risker förknippade med handel med terminskontrakt

Nedan följer några av de risker som är förknippade med handel med terminskontrakt

• Likviditetsrisk: Teoretiskt går parterna med motsatta åsikter in i en terminsaffär. Men i verkligheten är det svårt att hitta två parter som har en motsatt uppfattning och är villiga att ingå terminsaffären. Därför måste de inblandade parterna vända sig till investeringsbanken och som i sin tur spanar efter villiga parter som är villiga att ingå terminskontraktet.
• Kostnad: Kostnaden är en stor faktor i terminskontraktet. Eftersom investeringsbankerna är inblandade i att hitta parter för att ingå ett terminskontrakt kommer de till en kostnad, det vill säga avgift. Därför, även om priset går till förmån för en av parterna, gör de verklig vinst först efter att kostnaden (avgiften till investeringsbanken) har återvunnits.
• Standardrisk: Risken för fallissemang är mycket stor om den förlorande parten vid utgången inte betalar den andra parten, dvs. den fallerar.
• Reglerisk: Det finns inget regelverk när man hanterar ett terminskontrakt. De ingås med ömsesidigt samtycke från de villiga parterna. Därför finns det en situation av laglöshet och det är där chanserna för fallissemang också ökar.
• Kan inte avslutas före utgången: Säg, halvvägs genom kontakten, om synen på en av parterna vänder, så finns det inget sätt att avsluta kontraktet innan det löper ut. Det finns ingen klausul om utmätning. Det enda alternativet de har är att ingå ett annat avtal, vilket återigen är en tråkig och kostnadskrävande process.

Slutsats

I den här artikeln har vi försökt täcka vad som är framtida kontrakt och hur framtida marknad faktiskt fungerar när det gäller transaktioner och avveckling. Låt oss snabbt avsluta vad vi diskuterade här:

• Grundförutsättningen för handel med både termins- och terminskontrakt är desamma.
• Tidskontrakten är kontrakt som regleras vid ett framtida datum.
• De handlas inte via en börs. Terminskontrakten är OTC-derivat.
• Tidskontrakten kan inte avslutas före utgången.
• Dessa kontrakt kan antingen levereras fysiskt eller så kan de lösas kontant.

Det var allt för detta inlägg. Jag hoppas att det var användbart för dig. Om du fortfarande har några frågor relaterade till framtida kontrakt, kommentera gärna nedan. Jag hjälper gärna till. Lycka till med handel och investeringar.