Priset på Brent-råolja har stigit under 2021, med början på året på 50,37 dollar och slutar på 75,24 dollar den 31 december 2021. När efterfrågan dundrade tillbaka efter lockdowns steg priset till en topp på cirka 86 dollar i oktober. Oljeaktier har stigit som ett resultat, med BP [BP] ökade 29,7 % totalt förra året och Chevron [CVX] upp 38,96 %.
I mitten av december uttalade Morgan Stanleys råvarustrateg Martijn Rats att olja kan nå 90 dollar per fat 2022 eftersom "fortsatt stigande efterfrågan möter relativt ledig kapacitet". Men sedan han gjorde det uttalandet har priserna sjunkit i takt med att farhågor för den nya varianten av omicron coronavirus har uppstått, vilket lett till diskussioner om nya nedstängningar som skulle sänka efterfrågan på olja från sektorer som flyg, pendlingsresor och industri.
Om det är så överförbart som man tror kan en snabb omikron-topp följas av en ökning i efterfrågan efter att eventuella låsningar har hävts. Restriktioner för oljeförsörjningen förväntas också fortsätta, särskilt om det finns fortsatta socialpolitiska orosmoment som en potentiell militär konflikt mellan Ryssland och Ukraina.
Vad som är tydligt är att även med tillväxten av förnybar energi har världen ännu inte minskat sitt beroende av olja. "Förnybar energi producerar ännu inte tillräcklig kapacitet för att klara basbelastningen", säger AJ Bells investeringsdirektör Russ Mould. "Kolväten är fortfarande viktiga, vare sig vi vill eller inte, men utbudet begränsas, dels av OPEC:s och dess allierades intrig, dels av geopolitik som sanktioner mot Iran och Venezuela, och dels av oljebolagen själva.
Han tillägger:”Fondförvaltare pressar dem att investera i förnybara energikällor eller helt enkelt disinvestera. Detta kan skapa en press på utbud och efterfrågan om ekonomin skakar av sig den senaste stammen av covid-19 och fortsätter att växa.”
Både Storbritannien och USA ser en ökning av inflationen orsakad av faktorer som den globala försörjningskedjans press och högre energikostnader.
Som svar har Bank of England höjt räntorna. USA förväntas följa efter snart med potentiellt tre höjningar under 2022. Morgan Stanleys ekonomer tror att inflationen kommer att toppa och sedan dra sig tillbaka när trycket i leveranskedjan lättar och råvarupriserna normaliseras. "För detta ändamål kommer centralbankerna sannolikt inte att vidta drastiska åtgärder för att höja räntorna och bromsa tillväxten", står det. "Som sagt, investerare har ett nästan pavlovskt svar på allt tal om åtstramning, vilket bara är en av många anledningar till att närma sig amerikanska aktier och statsobligationer med försiktighet."
AJ Bells investeringsdirektör Russ Mold tror att omicron-varianten kommer att komplicera beslutsfattandet i centralbanken. "[De] väger risken för inflation på ena sidan mot hoten om arbetslöshet, högre räntekostnader och sjunkande tillgångspriser på den andra. Det är en svår balansgång som kommer att få enorma konsekvenser för portföljer 2022, säger Mold.
Denna osäkerhet kan innebära ytterligare en övergång till värdeaktier bort från hög tillväxt, inklusive teknikföretag. "Många kommentatorer spekulerar nu i att inflationen kommer att öka förmögenheterna för värdeliknande aktier. Vi tror inte att det är riktigt så enkelt, men vi tittar på detta ovanliga sammanflöde av händelser och tror att det kan ha en viss positiv inverkan på Value-aktier, säger David Walsh, investeringschef på Realindex.
Den globala flaskhalsen i försörjningskedjan har varit en stor faktor i inflationsökningen i år, och även orsakat produktionsförseningar för halvledarhungriga industrier som biltillverkning och konsumentelektronik.
Covid-relaterade fabriksstängningar i Vietnam och Indonesien har också påverkat stora klädaktier som Nike [NKE] och Lululemon [LULU].
Squeeze förväntas fortsätta in i 2022, vilket innebär att företag kan behöva överväga nya strategier som nära land eller land för att säkra och stärka förråd och lagernivåer. Detta kan leda till fler möjligheter för innovativa logistik- och lagerlager som kan garantera säker leverans genom teknik som blockchain, robotik eller automation. 3D-utskriftslager kan också gynnas eftersom de hjälper till att minska transporttiderna. En fortsatt tillväxt inom e-handel bör också stärka logistiksektorn.
Andra viktiga teman att titta på under 2022 inkluderar huruvida antagandet av kryptovalutor som Bitcoin (eller Elon Musks favorit, Dogecoin) kommer att fortsätta växa trots rädsla för reglering; ekonomisk tillväxt i Kina och vad en Evergrande [3333]kollaps och ytterligare regeringsledda regleringsåtgärder kan betyda för ekonomin; gröna investeringar i saker som elfordon, plus efterfrågan på saker som vind- och solenergi, litium och uran kommer sannolikt att öka i takt med att världen försöker nå målen för netto-noll koldioxidutsläpp.
Ansvarsfriskrivning Tidigare resultat är inte en tillförlitlig indikator på framtida resultat.
CMC Markets är en tjänsteleverantör som endast kan köras. Materialet (oavsett om det anger några åsikter eller inte) är endast för allmänna informationssyften och tar inte hänsyn till dina personliga omständigheter eller mål. Ingenting i detta material är (eller bör anses vara) finansiellt, investeringsråd eller andra råd som man bör lita på. Ingen åsikt som ges i materialet utgör en rekommendation från CMC Markets eller författaren att en viss investerings-, värdepappers-, transaktions- eller investeringsstrategi är lämplig för någon specifik person.
Materialet har inte upprättats i enlighet med lagkrav som syftar till att främja investeringsanalysens oberoende. Även om vi inte är specifikt förhindrade att handla innan vi tillhandahåller detta material, försöker vi inte dra nytta av materialet innan det sprids.
CMC Markets stöder eller ger inte åsikter om de handelsstrategier som används av författaren. Deras handelsstrategier garanterar inte någon avkastning och CMC Markets ska inte hållas ansvarigt för eventuella förluster som du kan ådra dig, varken direkt eller indirekt, till följd av någon investering baserad på informationen häri.
*Skattebehandling beror på individuella omständigheter och kan ändras eller kan skilja sig åt i en annan jurisdiktion än Storbritannien.
