Tålamod definieras som "Förmågan att acceptera eller tolerera förseningar, problem eller lidande utan att bli arg eller upprörd." 1700-talsfilosofen Jean-Jacques Rousseau sa en gång:"Tålamod är bittert, men dess frukt är söt."
Som är sant på många områden i livet kräver investeringar ett enormt tålamod. Individer blir ofta allt mer obekväma i tider av volatilitet och skiftar oundvikligen sitt fokus från långsiktiga mål till kortsiktig ångest. En stor bidragande orsak till detta fenomen är vad som kallas "recency bias". Nyhetsbias är tendensen att tro att trender och mönster från det senaste förflutna kommer att fortsätta i framtiden.
Finanskrisen 2008 symboliserade denna tankeprocess för många investerare. Några av de mest utbildade, långsiktiga investerarna blev allt mer skeptiska i takt med att de första dagarna av 2008 års kris förvandlades till veckor och veckorna till månader. Samma investerare blev så mottagliga för den rädsla som orsakades av marknadens nedåtgående spiral att de tappade tålamodet och disciplinen som behövdes för att hålla kursen.
Benjamin Graham, värdeinvesteringarnas fader, sa en gång:"Investerarens främsta problem - till och med hans värsta fiende - är troligen han själv." Som finansiella rådgivare spelar vi många nyckelroller i våra kunders liv, men en av de viktigaste är att hjälpa våra kunder att hålla fokus på den långsiktiga spelplanen. Allt arbete vi gör när det gäller forskning, allokering, diversifiering, riskhantering, kontanthantering etc. är meningslöst om investerare tappar sina långsiktiga investeringsmål ur sikte.
Som en övning, tänk tillbaka på en tid i ditt liv när du var exalterad över att börja en ny utmaning. Du visste att den här utmaningen inte skulle bli lätt och att den förmodligen skulle kräva en betydande mängd uppoffringar på kort sikt. I slutändan skulle det dock gynna ditt liv på lång sikt. Kanske var din utmaning att starta ett träningsprogram, börja med hälsosammare matvanor eller bli en bättre förälder. Oavsett utmaning var det förmodligen några gupp på vägen.
Den här typen av livsutmaningar kan jämföras med utmaningen att investera för din framtid. Framgång är beroende av en viss nivå av tålamod. En enorm mängd disciplin och styrka kan krävas på vägen, men framför allt kräver framgång tålamod. Tålamod är redskapet som gör att disciplin och hängivenhet kan förvandlas till framsteg.
Mark Twain (och möjligen flera andra före honom) sa en gång:"Jag har drabbats av många katastrofer i mitt liv. De flesta av dem hände aldrig." Många investerare har en naturlig tendens att fokusera så mycket av sin uppmärksamhet på dagens negativa nyheter att det dominerar deras tankar. Deras kortsiktiga fokus på negativa marknadsrapporter leder till oro, vilket sedan kan leda till irrationella investeringsbeslut.
Ökad försiktighet med investeringar är verkligen motiverad i många situationer. Vi råder inte kunder att stoppa huvudet i sanden och strunta i sina investeringar. Att extrapolera de senaste ekonomiska händelserna till en framtidsteori kan dock vara ett misstag. Lämplig riskhantering kräver perspektiv och balans – särskilt under tider av volatilitet.
Under tider av marknadsoro verkar det ofta motiverat att vidta någon typ av omedelbar, beslutsam åtgärd - bara för att. Men handlingar baserade på brådska och prognosticering slår ofta tillbaka, vilket lämnar investerare med bitter ånger för deras snabba, men känslomässiga, reaktioner. Vi kanske inte helt kan kontrollera våra känslor under tuffa tider, men vi bör försöka att konsekvent lyssna på den visdom som våra mödrar förmedlade när vi växte upp:Tålamod är en dygd.
Kom ihåg …. din mamma har alltid rätt!
