Med många företag som upplever starka vinster och S&P 500 ökade med 31 % 2019 inklusive utdelningar, får många yrkesverksamma, chefer och chefer på högre nivå välförtjänta höjningar under 2020.
Men var försiktig. Med varje ny lönehöjning tenderar människor att öka sin livsstil – de tar ett större bolån, köper en lyxbil eller installerar en stor pool på bakgården. Ändå har dessa utgifter inte långsiktiga ekonomiska fördelar.
Med rätt planering är det möjligt att unna dig själv inom rimliga gränser och ändå maximera din nya ekonomiska möjlighet.
När det gäller att balansera utgifter och sparande rekommenderar jag att du alltid når dina sparmål först, och sedan är du fri att spendera resten utan skuld. Till exempel, åta dig att spara 50 % av din höjning efter skatt, allokera 25 % till att betala ner skulder och 25 % för skojs skull! Om du har en plan på plats innan de nya pengarna kommer, är det mer sannolikt att du fattar bra beslut.
För att få ut det mesta av din nya ersättning, här är några enkla steg du kan ta:
Ett av de bästa sätten att spara din stora höjning är att öka ditt 401(k)-bidrag före skatt. För att maximera denna förmån, bidra med upp till 19 500 USD årligen om du är under 50 år och 26 000 USD för personer över 50 år. (För mer, läs Hur mycket kan du bidra till en 401(k) för 2020? Och hur mycket kan du bidra till a 403(b) för 2020? ) Om du inte redan gjorde detta är det dags nu.
För personer med tillgång till en uppskjuten kompensationsplan kan du skjuta upp ytterligare ett belopp av din högre lön och bonus, vilket sparar ännu mer i skatt. Denna taktik tvingar dig att spara – om du aldrig ser de extra pengarna på ditt checkkonto kommer du inte att börja spendera dem.
Överväg sedan att ställa in en automatisk månatlig insättning på vissa investeringskonton, såsom IRA, college 529 planer och Health Savings Accounts (HSA). Detta drag kommer att hjälpa till att samla rikedomar under en lång period genom att spara regelbundet. En 30-åring behöver spara hälften så mycket pengar under en karriär jämfört med någon som börjar spara när de är 40 år, förutsatt att sina portföljer har liknande marknadsavkastning. (För mer, se Gränser för hälsosparkonton för 2020, Hur mycket kan du bidra till en traditionell IRA för 2020? och Hur mycket kan du bidra till en Roth IRA för 2020? )
En av mina kunder gör just detta. Efter att ha förtjänat sin stora befordran förra året tog hon omedelbart extrainkomsten från sin månatliga lönecheck och skickade den direkt till hypoteksbolaget. Som ett resultat kommer hon att kunna bli skuldfri minst fem år tidigare. För henne var det viktigare att betala ner skulder än att spendera det där extra på livsstil, och hennes årliga besparingar var redan i gott skick.
Det finns en kategori där det är ekonomiskt vettigt att spendera en del av din nya inkomst – mer försäkring. En högre inkomst innebär att du behöver mer livförsäkring för att skydda din familj, och att lägga till fler sjukförsäkringar kan också vara ett klokt drag. Ju högre inkomst du har, desto mer skydd kan du behöva om du drabbas av en allvarlig sjukdom eller skada och inte längre kan arbeta heltid.
Proffs och chefer på högre nivå kan också överväga att köpa en personlig självriskförsäkring. Ett nytt jobb med högre profil kan öka risken för en rättegång; en överskjutande ansvarspolicy kan hjälpa till att skydda din familjs tillgångar om det skulle komma en framtida personlig dom mot dig.
Slutligen, om du har fått en ny befordran utöver en löneökning, kan du vara berättigad till nya typer av ersättnings- och förmånsplaner, vissa som kräver en förmånstagare (som livförsäkring och pensionskonton). Dessa nya planer kan ha komplexa skattekonsekvenser, så träffa dina professionella rådgivare för att se till att du gör rätt val och att du fyller i betalningsmottagaren och skatteformuläret korrekt.
En kampanj innebär mer ansvar och längre timmar. Men få ut det mesta av din högre lön genom att fokusera på din ekonomi och öka avkastningen på dina pengar innan tiden rinner iväg.
