Efter ett mycket testande 2020, bjuder 2021 på olika typer av utmaningar för oberoende kapitalförvaltare (IAMs) och förvaltare. Utöver att hantera riskerna från pandemin måste IAM:er och förvaltare se till att de också anpassar sina riskhanterings- och styrsystem till FINMA-kraven, som anges i mängden av nya regler i FinIA, FinSA, FinIO och FMIO-FINMA . Nu är det dags att agera, eftersom alla nya regler äntligen är ute och på plats, med den sista pusselbiten publicerad i november av FINMA ¹ .

Många IAM:er håller fortfarande på att förbereda sina ansökningar och organisationer, och FINMA har bara beviljat ett fåtal licenser än så länge, vilket innebär att huvuddelen av arbetet ligger framför de flesta organisationer. Flera saker bör finnas på IAMs och förvaltares lista:

1. Styrelsearrangemang bör anpassas för att möta de nya regulatoriska standarderna :ledningsorgan behöver två kvalificerade personer, som måste ha tillräcklig utbildning och erfarenhet (minst fem år) inom kapitalförvaltning. Dessa individer måste behålla sin kompetens genom regelbunden fortbildning.
2. Riskhantering måste vara en korrekt oberoende funktion: Det innebär att ha ett formaliserat riskramverk. Ramverket bör kategorisera de huvudsakliga risker som IAM eller förvaltaren är exponerad för, samt riskerna på produktnivå där så är tillämpligt. Det skulle kunna inkludera verktyg som värmekartor för att avgöra om varje inneboende risk är hög, medelhög eller låg. Den bör också identifiera vilka lindrande mekanismer som redan finns, och därför hur hög den kvarvarande risken är.
3. Definiera IAM:s eller förvaltarens riskaptit :När alla risker har identifierats måste IAM eller förvaltaren också definiera sin riskaptit och tillhörande Key Risk Indicators (KRI) för att godkännas på högsta nivå.
4. Förlita sig på en effektiv intern kontrollstruktur :Slutligen bör IAM eller förvaltaren ha en effektiv intern kontrollstruktur på plats för att säkerställa att alla risker kontrolleras och håller sig inom riskaptiten och att alla juridiska skyldigheter uppfylls.

Att uppfylla alla dessa krav är nyckeln till att säkra en licens att verka som portföljförvaltare eller förvaltare och bli ansluten till de tillsynsorganisationer som godkänts av FINMA. Utöver de uppenbara villkoren kring hemvist, minimikapital och lämplig nivå av kapitalbas, kommer alla kandidatens organisatoriska arrangemang att granskas. Licensansökningar kräver därför noggrann förberedelse och kontroll innan inlämning, så att processen inte blir långdragen eller ger ovälkomna överraskningar.

Riskhanteringskraven i den nya normala kan vara ganska betungande för små strukturer. Vissa företag kanske vill överväga att lägga ut risk- och efterlevnadsfunktionen på entreprenad, samtidigt som de naturligtvis behåller det övergripande ansvaret för dessa funktioner. En annan modell kan vara att delegera biträdande risk- och efterlevnadsfunktionen till en extern organisation, för att säkerställa att en backup alltid finns tillgänglig och bredare expertis finns till hands om det behövs.

När väl upplägget är på plats måste kapitalförvaltarna också se till att alla rättsliga bestämmelser om deras interaktion med kunder, som anges i FinSA, också uppfylls. Till exempel måste bedömning av kundernas lämplighet och lämplighet samt kundsegmentering tänkas igenom. Lagen innehåller även andra bestämmelser kring kundvård. Kapitalförvaltare skulle kunna hävda att skyldigheten att vara öppen och omtänksam för kunderna inte är något nytt, men regleringen är ganska specifik om vad som krävs för att följa. Detta gäller även för bästa utförande av kundorder. Allt uppförande av affärsområde är därför värt att se över.

För att göra en lång historia kort kommer IAM:er och förvaltare att behöva fokusera på styrning och riskhanteringsarrangemang för att säkra en licens, samt genomföra frågor för att följa den nya rättsliga ramen. Med tanke på de utmaningar som detta innebär för mindre IAM:er och organisationer som inte är vana vid tillsyn, är det bättre att börja ta itu med uppgiften nu trots vad som verkar vara en bekväm övergångsperiod.

För att underlätta implementeringen av de nya kraven, minska kraven på din organisation och dra nytta av ett mycket erfaret risk- och efterlevnadsteam, föreslår Deloitte en ny tjänst, flexibel och skräddarsydd efter behoven hos varje IAM och förvaltare.

¹ FMIO-FINMA publicerades den 12 november 2020

-------------------------------------------------- -------------------------------------------------- ----------------------------