Det brukade vara så att investerare ställde sig frågan, "Hur många fonder ska jag ha i min portfölj?" De ställer fortfarande samma fråga om diversifiering, men mer i termer av börshandlade fonder (ETF).
En portfölj med bara två ETF:er kan vara perfekt för gör-det-själv-investeraren som inte har något intresse av att undersöka detaljerna i 100 olika fonder. Men det kanske inte är idealiskt för personen som har miljontals dollar att investera och älskar att läsa ETF-faktablad. Alla är olika.
Den berömda portföljförvaltaren Peter Lynch myntade termen "diworsifcation" medan han diskuterade hur företag expanderar till företag som de vet väldigt lite om, vilket i slutändan skadar kärnverksamheten i processen. Men du kan uppnå något liknande genom att lagra för många ETF:er, eftersom den typiska fonden har hundratals värdepapper, vilket leder till överlappande positioner för enskilda aktier.
David Swensen, chief investment officer för Yale Universitys kapitalfond sedan 1985 och utan tvekan en av de bästa investeringsförvaltarna i amerikansk historia, har en modellportfölj som inkluderar sex olika tillgångsklasser:inhemska aktier (30 % viktning), internationella aktier (15 %) ), tillväxtmarknader (10 %), statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper (TIPS) (15 %), amerikanska statsobligationer (15 %) och REIT (15 %).
Vi kommer att hålla oss nära den modellen med denna mångsidiga men kortfattade lista med 10 ETF:er att köpa , inklusive sex aktie-ETF:er, två ränte-ETF:er och två alternativa tillgångs-ETF:er.
Data är från och med den 29 augusti 2018. Klicka på ticker-symbollänkar i varje bild för aktuella aktiekurser och mer.
Warren Buffett anser att de flesta investerare borde äga en vanlig vanilj S&P 500-indexfond tillsammans med en liten mängd, säg 10 %, kortfristiga statsobligationer. Den planen är lätt för alla att genomföra.
"Knepet är att inte välja rätt företag," sa Buffett tidigare i år. "Knepet är att i princip köpa alla stora företag genom S&P 500 och att göra det konsekvent."
iShares Core S&P 500 ETF (IVV, 293,54 USD) — den näst största S&P 500 ETF:n av tillgångar under förvaltning bakom endast SPDR S&P 500 ETF (SPY), den största USA-noterade ETF:n — får nicken enbart för att den är billigare med 5 punkter till 0,04 % årligen .
Visst, SPY har mindre bud-ask-spreadar än IVV, vilket är bra för handel. Men någon som helt enkelt sitter i alla 10 av dessa ETF:er kommer sannolikt inte att göra mycket handel, så dessa spreadar är oväsentliga för uppgiften att bygga en diversifierad portfölj.
Detta Kiplinger ETF 20-val följer helt enkelt S&P 500, vilket innebär att det har 500 blue-chip-företag inklusive Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) och Exxon Mobil (XOM).
Invesco Russell MidCap Equal Weight ETF (EQWM, $51,64) är inte en mycket populär fond, med mindre än $26 miljoner i förvaltat kapital. Icke desto mindre kan denna likaviktsfond visa sig vara den överraskande vinnaren av denna ETF-köplista på lång sikt.
Med EQWM kan du dra nytta av fördelarna med medelstora aktier – de är det största segmentet i det amerikanska aktieuniversumet, de levererar högre riskjusterad avkastning än både små och stora aktier, och de representerar växande men finansiellt stabila företag . Du lägger också till en likaviktsmetodik, där alla representerade aktier har lika stor förmåga att bidra till fondens resultat. En liten tilldelning bör därför ge den extra juice som behövs för att öka dina investeringar med mer än de totala marknaderna.
EQWN:s topp 10 innehav inkluderar Church &Dwight (CHD, 56,33 USD) – företaget bakom varumärkena Arm &Hammer, OxiClean och Trojan, och en av de mest konsekventa aktörerna bland alla amerikanska aktier – Concho Resources (CXO) och Sprouts Farmers Market (SFM).
*Inkluderar en avgiftsbefrielse på 0,43 % till och med minst 31 augusti 2018
Att köpa en lågpris-ETF som Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA, $78,18) är ett billigt sätt att fånga småbolagsdelen av Dow Jones U.S. Total Stock Market Index, som spårar utvecklingen för hela den amerikanska aktiemarknaden.
Småbolagsdelen samlar 1 774 aktier – den 751:a största med börsvärde till och med den 2 500:e – vilket ger investerare ett diversifierat urval av företag. De tre främsta sektorerna i vikt är ekonomi med 17,7 %, informationsteknologi (16,9 %) och sjukvård med 14,3 %.
Inte varje innehav är en äkta småbolagsaktie per definition:Det vägda genomsnittliga börsvärdet är 3,4 miljarder USD, medan småbolag vanligtvis definieras som mellan 300 miljoner USD och 2 miljarder USD. Så SCHA ger verkligen vad vissa skulle kalla en "smid-cap"-fond.
Precis som EQWM är SCHA avsedd att ge din portfölj lite pop utan att överexponera den för mer riskfyllda och mer volatila aktier.
Varje korrekt konstruerad ETF-portfölj borde ha några aktieinnehav utanför USA, för att undvika partiskhet i hemlandet. JPMorgan Asset Management föreslår att amerikanska investerare har 75 % av sina investeringar i USA-baserade tillgångar trots att USA står för lite mer än 35 % av världens aktiemarknader – ett tillstånd som de flesta av världens investerare faller offer för då och då , gör en stor björntjänst åt sina portföljer.
Vanguard har ett rykte om sig att göra saker billigt. För 7 öre på dollarn kan du äga Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA, $43,78), vilket ger dig exponering mot nästan 4 000 aktier från hela världen, alla utanför USA. Genom att göra detta diversifierar du inte bara din totala portfölj utan du minskar också både den geografiska risken och företagsrisken.
VEA:s innehav är koncentrerat till utvecklade marknader, såsom Japan, Kanada och västeuropeiska länder. Det är också kraftigt till sin natur, med välkända blue chips som Royal Dutch Shell (RDS.B), Nestle (NSRGY) och Toyota (TM).
Vanligtvis skulle 0,49 % vara dyrt för en passiv investering, men med tanke på att det bara handlar om 5 % av den totala portföljen kan det vara vettigt att betala den för att få exponering mot den mindre beresta världen av internationella små- och medelstora marknader.
Allt med måtta, eller hur?
Till skillnad från kapitalviktade ETF:er är Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. Small-Mid ETF (PDN, $32,97) är RAFI-viktad — RAFI står för Research Affiliates Fundamental Indexation — vilket innebär att den använder fyra grundläggande mått på ett företags storlek:bokfört värde, kassaflöde, försäljning och utdelningar, för att väga vart och ett av de 1 504 innehaven.
Förespråkare av RAFI gillar denna typ av viktning eftersom den tenderar att luta mot företag som är mer lönsamma och undviker de som är överprissatta och ger investerare ett bättre värdeförslag.
Som sagt, du har förmodligen härnäst hört talas om många av aktierna i PDN:s topp 10 innehav, som det norska olje- och gasmätningsföretaget TGS NOPEC Geophysical Co. eller det kanadensiska transportföretaget TFI International.
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO, 42,90 USD), som investerar i tillväxtmarknader som Kina, Indien och Brasilien, har haft det hårt under 2018, med lite mer än 10 % hittills i år. Det är betydligt värre än ökningen på 8 % av S&P 500.
Två ord förklarar skillnaden:tillväxtmarknader. Dessa snabbare växande men mindre stabila ekonomier har agerat fruktansvärt under 2018, och vissa experter tyder på att amerikanska aktier kommer att slå EM under överskådlig framtid.
JPMorgan skrev i juli att alla dåliga nyheter och handelsångest som härrörde från utlandet var inbakad i aktiekurserna och rekommenderade investerare att öka sin exponering mot tillväxtmarknader.
En välbyggd portfölj är som ett idrottslag eftersom det alltid kommer att finnas spelare som underpresterar, överpresterar och presterar som förväntat. Att ha lite av allt säkerställer att du gör det bra i goda och dåliga tider. Det är ett annat sätt att säga att tillväxtmarknaderna kommer att ha sin dag igen.
Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) är inte den mest spännande investeringen. Men när inflationen börjar höja sitt fula huvud – som fallet är på väg in i de sista månaderna av 2018 – vill du ha en investering som iShares TIPS Bond ETF (TIPS, $112,12) som ger inflationsskydd och en garanterad real avkastning för en del av din portfölj. Speciellt om du är över 50 år.
I juli steg kärninflationen med 2,9 % under de senaste 12 månaderna – den största ökningen under det senaste decenniet och ett tecken på att inflationen inte avtar. Medan ekonomin är fortsatt stark, börjar pensionsfonderna fundera på när bubblan kommer att spricka.
"USA har fått ett bra stöd av ekonomisk tillväxt", sa Mark Machin, VD för Canada Pension Plan Investment Board nyligen. "Det har drivit på vinsttillväxten. Grunderna i USA är fortfarande otroligt starka, och frågan är nu:Hur länge kan det fortsätta?"
Om du trodde att TIP inte var glittrande, skulle du definitivt ha problem med iShares Short Treasury Bond ETF (SHV, $110,44), som investerar i kortfristiga amerikanska statsobligationer på ett år eller mindre. För närvarande har 59,5 % investerat i amerikanska statsobligationer och resten i kontanter och derivat, vilket ger snåla 1,2 %, under den nuvarande inflationstakten.
Så varför är SHV bra för din portfölj?
Om du kommer ihåg introt så försöker vi följa modellportföljen för en av landets smartaste investerare, David Swensen. Kom också ihåg farbror Warrens råd att en genomsnittlig investerare bara behöver två fonder:en S&P 500 tracker och något för kortfristiga obligationer.
Tillgångsallokeringsrekommendationerna från dessa två investeringsguruer är avsedda att inkludera tillgångar som inte är korrelerade till varandra för att hjälpa till att jämna ut långsiktig avkastning. Visst, du kommer inte att slå ett hem med SHV, men du kommer förmodligen inte ångra att du äger det när marknaderna blir lite hackiga.
Bra försvar vinner mästerskap.
Fastigheter är den nyaste S&P 500-sektorn – och det är en tillgångsklass som borde finnas i vilken diversifierad portfölj som helst, särskilt om du inte faktiskt äger ett hem eller annan fastighet.
Fastighetsvalssektorn SPDR (XLRE, $33,90) strävar efter att spåra resultatet för alla fastighetsinvesteringsfonder (REIT) i S&P 500. För närvarande finns det 33 innehav i XLRE, där topp 10 står för 55 % av portföljens viktning.
Det största innehavet för tillfället är telekominfrastrukturspelet American Tower (AMT) med 9,9 %, tätt följt av köpcentret Simon Property Group (SPG) med 8,4 %. När detaljhandeln kommer tillbaka till liv kan SPG ta sig om American Tower på nolltid.
XLRE har kämpat i år och har bara ökat med 3 % hittills. Stigande räntor har haft en dämpande effekt på fastighetsinvesterare. Men en avkastning på mer än 3 % ökar den totala avkastningen ... och bör ge lite investerarskydd tills fastigheter roterar tillbaka till investerarnas fördel.
IQ Merger Arbitrage ETF (MNA, 31,56 USD) lanserades i november 2009. Det spårar resultatet för IQ Merger Arbitrage Index, ett index som försöker dra nytta av företagsfusioner genom att äga uppköpsmål, samtidigt som det säkrar via viss kort exponering.
Globala sammanslagningar och förvärv nådde en 17-årig högsta nivå under första kvartalet 2018, vilket ger indexet många potentiella möjligheter. Ännu viktigare är att situationer för fusionsarbitrage sällan påverkas av marknadsmiljöer, så allt handlar om huruvida köparen har gjort tillräckligt med läxor om förvärvsmålet för att få hem affären.
Av alla ETF:er som finns tillgängliga i kategorin alternativ kan MNA verka som en huvudskrapa, särskilt med tanke på dess förvaltningskostnadskvot på 0,77 %.
Nyckeln här är stabil avkastning.
Sedan lanseringen har MNA haft två år med negativ totalavkastning (2010, 2011) och sex år med positiv totalavkastning (exklusive 2018). Nedgångsåren var i genomsnitt -1,2 %; upp åren 4,4%. Det är inte flashigt, men det gör MNA till en utmärkt plats att parkera dina pengar på.
