Här är fem indexfonder baserade på Sensex and the Nifty som har slagit sina index under det senaste året! Därför bör investerare undvika sådana fonder! Eftersom en indexfond har utgifter förknippade med förvaltning och provisioner (i den vanliga planen) är det omöjligt för en indexfond att ge en högre avkastning än det index som den spårar. Men detta är ibland möjligt.

Om indexfondens portfölj har aktievikter som skiljer sig från index under en längre period, kommer indexfonden att ge en avkastning som är högre (eller betydligt lägre) än totalavkastningsindexavkastningen (om vi inkluderar utdelningar).

Även om detta kan hända bara på grund av ineffektivitet i fondförvaltningen, kan ett stort in- eller utflöde av pengar från indexet orsaka. Därför är indexfonder med en liten AUM särskilt sårbara för sådana avvikelser.

---

Jag försökte kontrollera om det finns någon korrelation mellan kostnadsförhållande och avkastning från listan över stora fonder som spårar Sensex och Nifty. Jag blev chockad över att hitta en enorm spridning i avkastning! Här är hela listan. Källa Värdeforskning

För det första är Nifty- och Sensex-avkastningen nästan densamma och för den ettåriga efterföljande returperioden (6 februari 2018 till 6 februari 2019) var NiFTY TRI-avkastningen 6,93 %. Lägg nu märke till avkastningen från fonder markerade med rött.

HDFC Sensex-fonden markerad med gult är ett undantag eftersom AMC slog samman sin Sensex plus-plan med sin Sensex-fond. Sensex plus-planen hanterades aktivt i liten utsträckning och därför kan den extra avkastningen i detta fall ursäktas.

En 2-2,5 % överavkastning över jämförelseindex är extremt ohälsosamt för en indexfond. Detta betyder i huvudsak att fondförvaltaren inte eller kunde hålla reda på indexet på ett effektivt sätt. Den mest troliga orsaken till detta är tillräckligt tydlig om vi inspekterar AUM.

Fem indexfonder slog sina index under det senaste året

FundExpense Ratio (%) 1-årig avkastning (%) Nettotillgångar (Cr)Tata Index Sensex Fund – Direct Plan 0,16 9.4 9.01 Reliance Index Fund – Sensex Plan – Direct Plan 0,29 9.06 12,87 ICICI Prudential Sensex Index Fund – Direct Plan 0,24 8,56 9,95 LIC MF Index-Sensex-plan – direktplan 1,03 8,48 19,7 Taurus Nifty Index Fund – Direct Plan 1,17 7,85 7.07 Tata Index Nifty Fund – Direct Plan 0,11 6,92 14.43 HDFC Index Fund Nifty 50 Plan – Direct Plan0.16.82534.4IDFC Nifty Fund – Direct Plan0.176.66139.4UTI Nifty Index Fund – Direct Plan0.136.641076.28Reliance Index Fund – Nifty Plan – Direct Plan0.296.57137 Direct Index Fund0.296.57137. .256.49342.19IDBI Nifty Index Fund – Direct Plan0.26.42220.79ICICI Prudential Nifty Index Fund – Direct Plan0.326.19365.17Franklin India Index Fund – NSE Nifty Plan – Direct Plan0.75.97249.4MF Direct Plan50249.72NLIifty Index.6 64

Bland dessa är fonden markerad i rött, nämligen:  Tata Index Sensex Fund, Reliance Index Fund – Sensex Plan, ICICI Prudential Sensex Index Fund, LIC MF Index-Sensex Plan, Taurus Nifty Index Fund,  Tata Index Nifty Fund har ett AUM långt under 100 miljoner kronor. På så låga nivåer kan in- eller utflöden göra att fondportföljen avviker från indexets, vilket resulterar i en högre (eller lägre) avkastning,

Utgiftskvot kontra efterföljande avkastning

Om kostnadskvoten för de återstående fonderna och deras senaste ettåriga efterskottsavkastning plottas, är det tröstande att se att högre kostnadskvot, lägre avkastning – som det borde vara.

Vad ska indexinvesterare göra? Hur väljer man en indexfond?

Investerare som vill bygga en passiv aktieportfölj bör inte bara överväga kostnadskvoten. De bör undvika låga AUM-medel och hålla sig till fonder med så hög AUM som möjligt. Faktum är att en högre AUM (minst 100+ crores) bör vara det första filtret för urval.

I denna rapport har vi bara beaktat Sensex och Nifty indexfonder. Andra indexfonder som spårar Nifty Next 50, Nifty 50 Equal Weight och Nifty 100 Equal Weight bör också vara utsatta för sådana fel eftersom många av dem inte har en stor AUM. Därför bör investerare vara försiktiga med prestanda.