Det finns fler private equity-företag med mer kapital utplacerat (och väntar på att bli utplacerat) än någonsin tidigare. Följaktligen har det blivit allt mer konkurrenskraftigt att hitta bra målföretag att förvärva.

För att komma in i ett mindre konkurrenskraftigt affärsområde har många private equity-bolag flyttat ner på marknaden, och visat ett ökat intresse för mellanmarknads- och lägre medelstora företag. Skälet är att det skulle finnas färre finansiella sponsorer på köpsidan som konkurrerar om samma affärer eftersom det finns en större pool av målföretag (det finns fler medelstora företag än större företag) och eftersom PE-företag traditionellt har varit mindre fokuserade på den nedre delen av marknaden.

Denna motivering kanske inte längre håller. Forskningsdatabasen Private Equity Info M&A visar nu ett stort intresse från finansiella sponsorer över nästan alla segment av marknaden – stora som små. Databasen innehåller:

• 750 private equity-företag som kommer att förvärva företag under 50 miljoner dollar i företagsvärde; och
• 810  private equity-företag som kommer att avsluta affärer mellan 50 och 250 miljoner USD i företagsvärde.

Det är nästan 1 600 företag som uteslutande fokuserar på och aktivt söker investeringsmöjligheter på mellan- och lågmarknaden.

Denna förändring har ökat transaktionsmultiplarna avsevärt de senaste åren. Välgörarna är naturligtvis ägarna till dessa medelstora företag, som nu befinner sig på en säljares marknad.