När investerare utvärderar utdelningsaktier kommer de vanligtvis att titta på avkastningen först och sedan kanske fördjupa sig i hur mycket den växer. Mycket mindre spännande är hur säker utdelningen är – men om 2020 inte är en läxa i varför det är viktigt att investera i säkra utdelningsaktier, så är det ingenting.
Hundratals företag har minskat eller ställt in sina utdelningar i år, inklusive dussintals stora företag som Boeing (BA), Ford (F) och Disney (DIS). För yngre investerare är det mindre pengar du kan lägga tillbaka på arbetet och sammansätta med tiden. För investerare som förlitar sig på utdelning i pension, är det bokstavligen en inkomstminskning som kan påverka din livskvalitet negativt.
Så, hur identifierar du säkra utdelningsaktier? En av de enklaste ställena att börja är med utdelningskvoten, som mäter andelen vinster som betalas ut som utdelningar. Det är en enkel uträkning:Dela helt enkelt utdelning per aktie med vinst per aktie. Ju högre procentsats, desto mer nettovinst går till att upprätthålla utdelningen – och desto större är risken att en plötslig vinstminskning skulle leda till en negativ utdelningsåtgärd.
Den genomsnittliga utbetalningsgraden för S&P 500 2019 var 42 %. Det är ett bra riktmärke, men i andan av att hitta verkligt säkra utdelningsaktier, kommer vi att utforska en grupp företag med en utbetalningskvot på 25 % eller mindre. Vi kommer också att leta efter aktier som har en historia av relativt nyligen utdelningstillväxt, även om den tillväxten tillfälligt har stannat av som ett resultat av covid-relaterade finansiella hinder.
Här är 10 säkra utdelningsaktier som har gott om andrum. Vissa har sjunkit under 2020, medan andra har motverkat trenden och skjutit betydligt högre. Men i alla fall tjänar konservativ utdelningsförvaltning dem (och investerarna) väl.
UFP Industries (UFPI, 61,85 USD) tillverkar byggprodukter av trä och träkompositer för bygg-, industri- och detaljhandelslösningar. Så det säger sig självt att det inte skapar rubriker så ofta.
Men företaget som tidigare var känt som Universal Forest Products har satt upp ett utblåsningsår 2020 i vad som har varit ett utbrottsår för timmer mitt i en motståndskraftig bostadsmarknad.
UFPI förtjänar också en "atta boy" för tillväxten i sin utdelning. Företaget, som bytte från halvårsbetalningar till kvartalsvisa i år, kommer att leverera 50 cent per aktie under 2020. Det är en ökning med 83 % från 2010, då det levererade 13,33 cent per aktie (justerat för dess 3-för-1) aktieuppdelning 2017). Det är en sammansatt årlig tillväxttakt på 14,4 % i utbetalningen under det senaste decenniet.
Detta är också en säker utdelningsaktie. Dessa 50 cent är bara 19 % av de 2,65 USD per aktie som UFP Industries förväntas tjäna 2020. För ytterligare ett säkerhetsmått ska vi titta på utdelningen jämfört med kassaflödet per aktie. Här kommer vi att använda det oberoende investeringsanalysföretaget Value Lines definition, som är nettovinst + avskrivningar minus föredragna utdelningar. UFPI är också bra på denna front, med de förväntade 50 cents i utdelningar som motsvarar bara 12,3 % av det förväntade kassaflödet på 4,05 USD per aktie.
Wedbush-analytikern Jay McCanless har bara ett neutralt betyg på aktier, men han höjde nyligen sitt kursmål från 45 dollar per aktie till 56 dollar, med hänvisning till "en blandning av goda nyheter från detaljhandelssegmentet med tvåsiffriga volymökningar på grund av hög efterfrågan från UFP:s kunder ."
Aktieforskningsgruppen CFRA är mycket mer hausse, med ett starkt köpbetyg på UFPI, och noterar att värdering, kvalitet, tillväxt, finansiell hälsa och prismomentum är alla positiva.
På tal om bra saker från bostadsmarknaden, husbyggaren PulteGroup (PHM, 47,62 USD) har ökat med 23 % hittills från året och har den typ av balansräkning du vill se om branschen svalnar inom en snar sikt.
PulteGroup, som grundades 1950, är en av de största husbyggarna i USA, med 93 359 ägda tomter i 26 delstater och Washington, DC. Mer än 40 % av intäkterna kommer från Florida och resten av sydöstra delen av sydost, och ytterligare en fjärdedel av intäkterna kommer från Västerländska stater.
Bolaget betalade ut 45 cent per aktie 2019, vilket var bara 12,3 % av vinsten. Utbetalningskvoten förväntas öka en aning, till 15,7 %, baserat på något lägre 2020 vinstuppskattningar från Value Line och en aktuell indikerad årlig utdelning på 48 cent. Oavsett vilket är en utdelningsandel på 16 % ett lågt och förmodligen hållbart tal som håller PHM bland Wall Streets säkrare utdelningsaktier.
PulteGroup slutade att betala utdelning 2009 mitt i den stora lågkonjunkturen, men återupptog kontantutdelningar 2013 till 5 cent per aktie kvartalsvis. Sedan dess har det växt till 12 cent per aktie – en genomsnittlig årlig tillväxttakt på 13,3 %.
Men investerare kanske vill vänta på bättre priser innan de köper in. Inte bara är avkastningen på 1 % blygsam, utan CFRA- och Credit Suisse-analytiker tror båda att aktierna var fullt värderade tillbaka till 45 USD, och aktien har stigit lite mer sedan den slog till. prispunkt.
McKesson (MCK, $149,66) tog några klumpar med resten av marknaden tidigare i år, men verksamhetens karaktär innebar mycket liten risk från covid-19-pandemin. Det beror på att McKesson är en grossistdistributör av läkemedel, en grossist av medicinsk utrustning och utrustning och en leverantör av tekniska lösningar för sjukvård.
Mitt i en pandemihärjad ekonomi har McKesson faktiskt höjt sin vägledning för 2020 två gånger i år, först från intervallet $14,60-$14,80 till $14,67-$14,87, och sedan till $14,70-$15,50.
Bolaget har också övertygande utdelningsegenskaper. Medan avkastningen bara är 1,1 % i nuvarande priser, är MCK en säker utdelningsaktie som också har ökat sin distribution som ett ogräs.
McKessons 1,60 USD per aktie i utbetalningar under 2019s fyra kvartal var mindre än 12 % av bolagets 13,57 USD i justerad vinst per aktie. För närvarande anger McKesson 1,68 USD per aktie i årlig utdelning, vilket är bara 11 % av vinstberäkningarna för 2020, och ynka 7,7 % av det beräknade kassaflödet per aktie.
MCK höjde sin utbetalning med bara 2 % till 42 cent per aktie i juli, men den har fortfarande en fin 8,8 % sammansatt årlig utdelningstillväxt under det senaste decenniet.
Fraktjätten FedEx (FDX, 217,40 USD) borde tekniskt sett vara på utsidan och titta in. Dess räkenskapsmässiga utbetalningar 2020 på totalt 2,60 USD per aktie var 27 % av de 9,50 USD per aktie som den tjänade under året – en fortfarande säker siffra, men över vår tröskel på 25 %.
Men ur ett kassaflödesperspektiv är utdelningen ubersäkra 11 % av kassaflödet, enligt Value Line-uppskattningar.
FedEx förtjänar förmodligen också ett pass bara med tanke på styrkan i dess verksamhet. Bolagets aktier har skjutit upp med 44 % hittills från år till dags, för medan covid-19-pandemin lyckades störa sin verksamhet, meddelade företaget mycket bättre resultat än väntat i juni, som ett påskyndat införande av e-handel ökade helt klart fler företag till konsumentvolymer, vilket FedEx utnyttjade med mer aggressiv prissättning.
"COVID-19 har drivit på en djupgående acceleration i B2C-volymer med lägre marginal; det negativa mixskifte som både FDX och UPS (liksom andra industriaktörer/intressenter) förväntade sig att förverkligas under de kommande åren har ägt rum i bara några korta månader", skriver Credit Suisse-analytikern Allison Landry, som har ett Outperform-betyg (motsvarande Köp) på FDX-aktien. "Baserat på FDX:s kommentarer verkar den senaste toppen – som tilläggsavgifter som tas ut av både den själv och UPS på stora/högvolymkunder signalera en mer omfattande och permanent förändring i prismiljön."
Om det finns någon oro över FedEx-aktier så är det deras utdelningstillväxt. Medan FDX har i genomsnitt haft mer än 19 % sammansatt årlig utdelningstillväxt under det senaste decenniet, har företaget misslyckats med att höja sin utbetalning sedan början av 2018. Detta kan dock till stor del ha att göra med dess fortsatta integration av TNT Express, som det förvärvade 2016 , samt nödvändiga utgifter för att förbättra dess verksamhet.
FedEx verkar fortfarande ha en lufttät utdelning, men en ökning av utbetalningen skulle vara ett välkommet tecken.
Brunswick (BC, $63,22) är en känd tillverkare av fritidsprodukter med anor från 1845. Idag koncentrerar man sig på att tillverka båtar, motorer och tillsammans med relaterade tjänster under varumärken som Bayliner, Sea Ray, Mercury, SmartCraft och många fler.
BC-aktier tappade nästan 60% av sitt värde från topp till botten tidigare i år. Investerare bekymrade sig över att försäljningen av båtar och andra marina farkoster, bland de mest diskretionära köpen, skulle lida under en kraftig lågkonjunktur. Men aktierna har sedan dess återhämtat sig till ett positivt territorium och nådde till och med sin rekordnivå i slutet av juli.
"BC såg en stigande efterfrågan i maj och juni på nya båtar och motorer samt 'rekord junihandel för nästan alla våra båtmärken'", skriver Wedbush-analytiker James Hardiman (Outperform). "Ledningen förutser nu att den amerikanska detaljhandelsmarknaden kommer att sluta med låga ensiffriga siffror för 2020, en monumental justering jämfört med den tidigare nedgången från "höga tonåringar till låga tjugoårsåldern."
Brunswicks utdelning har exploderat från en enda årlig utbetalning på ett nickel per aktie 2009 till kvartalsvisa utbetalningar på 24 cent per aktie. Det är en enorm sammansatt årlig utdelningstillväxt på cirka 33 % fram till slutet av förra året. För närvarande indikerar Brunswick betalningar för 2020 på totalt 96 cent per aktie, även om det kan bli fler vid årets slut om BC fortsätter med sina utdelningshöjningar.
BC är bland de säkrare utdelningsaktier du också kan köpa. De 87 cent som det betalade i utdelning förra året representerade bara 20 % av företagets vinst per aktie på 4,33 USD. Det var ännu mindre 14 % av dess 6,37 USD i kassaflöde per aktie, enligt Value Line.
CFRA ansluter sig till Wedbush i sin hausseartade för BC, och betygsätter det som ett "starkt köp" baserat på värdering, kvalitet och momentum, bland andra faktorer. Value Line är lite försiktigare, att ranka Brunswick-aktier som "3" vilket indikerar att aktierna är mindre benägna att överträffa marknaden, men för utdelningsinvesterare kanske det inte spelar så stor roll.
Oshkosh (OSK, $78,84) är inte barnens kläder som troligen dök upp i ditt huvud.
Detta Oshkosh, som går tillbaka till 1917, tillverkar lyftande arbetsplattformar, dragfordon, brandbilar, militärfordon och annan utrustning.
COVID har helt klart tagit en bit ur OSK-aktierna, som är lägre än 18% år-till-datum, och det har skapat flera korsströmmar på Oshkoshs marknader. Till exempel dämpar inhemska byggproblem efterfrågan inom hissverksamheten, men affärerna tar fart i Kina, där Oshkosh har fotfäste. Finansiellt pressade kommuner i USA är också begränsade i sina inköp av saker som ambulanser och brandbilar.
Inte överraskande att ledningen inte längre erbjuder vägledning.
Ändå rapporterade bolaget en justerad vinst för tredje kvartalet på 1,18 USD per aktie som, även om den var betydligt lägre från förra årets 2,74 USD per aktie, lyckades överträffa konsensusförväntningarna på 49 cent per aktie.
Detta är ett exempel på hur stark utdelningstäckning spelar roll. OSK:s utdelningsandel för 2019 var bara 13,3 % av dess vinst per aktie på 8,32 USD. Även med tanke på en betydande kortsiktig träff på vinsten – som Value Line uppskattar kommer att komma till 4,20 USD per aktie i år – har Oshkosh alla möjliga utrymmen, Dess 1,20 USD i beräknade helårsutbetalningar kommer till bara 28 % av de förväntade vinsterna.
Samtidigt har OSK:s utbetalning fördubblats sedan den återupptogs 2013.
BorgWarner (BWA, 41,38 $) är knappast ett känt namn, men denna leverantör av bildelar med mellanklass rankas bland några av de bästa aktierna du förmodligen aldrig har hört talas om. Och trots nedgången av pandemin i bilindustrin är företagets grunder solida.
"BWA har nu publicerat en medelhög ensiffrig eller högre marknadsutväxt under 13 av de senaste 14 kvartalen", skriver Credit Suisse-analytiker (Outperform), som tror att bolagets utsikter för en bromsande utväxt under andra halvåret troligen är på den konservativa sidan.
"En av höjdpunkterna i BWA:s 2Q-beat var en dekrementell marginal på 28 % bättre än förväntat, bättre än de 30 %+ dekrementella marginalerna som BWA tidigare hade väglett till, och inte långt ifrån 1Q-dekrementeringen på 26 %", tillägger de. .
För 2019 var BWA:s 68 cent i utdelning bara 16 % av den totala vinsten. Den siffran kommer att vara högre i år – närmare cirka 30 % baserat på Value Lines uppskattningar, som halverades nästan på grund av covid-relaterade problem. Ändå, även med en slankare prognos, är förväntade kassaflöden för 2020 $4,10 per aktie. Det är en utbetalningsgrad på 16,5 % som har gått vidare till en liknande beräknad utdelning för 2020.
Liksom FedEx är den största kritiken här utdelningstillväxt. BWA började betala en kvartalsvis utdelning på 12,5 cent per aktie 2013, vilket ökade till 17 cent i slutet av 2017. Sedan dess har dock BWA varit extremt konservativ med sin utbetalning. Så om du specifikt letar efter utdelningstillväxt, kommer några av de andra säkra utdelningsaktier på den här listan att vara snabbare.
American Financial Group (AFG, $67,36) är ett försäkringsholdingbolag som erbjuder egendoms- och olycksfallsförsäkringar för såväl företag som livränta, främst genom sitt stora amerikanska dotterbolag, ett gammalt linjeförsäkringsbolag som går tillbaka till 1872.
Liksom många försäkringsbolag har American Financial Group fått en djup ekonomisk träff av pandemin. Aktierna har inte studsat tillbaka med resten av marknaden och är fortfarande nere med nästan 40 % hittills i år, vilket driver upp avkastningen till mer än 3 %.
Naturligtvis är frågan för inkomstinvesterare:Kan ett så misshandlat företag fortsätta att betala sin utdelning?
Lyckligtvis har AFG ett riktigt skyddsnät. Bolagets 1,65 USD per aktie i regelbunden kvartalsutdelning förra året var bara 17% av dess 9,85 USD i helårsvinst. AFG ger dock också ut särskilda utdelningar baserat på dess finansiella resultat, så det delade också ut engångsutbetalningar på $1,50 respektive $1,80 per aktie. Liknande utbetalningar, tillsammans med en beräknad 1,80 USD per aktie i vanlig utdelning, skulle resultera i en faktisk avkastning närmare 7,6 %.
American Financial Group har ännu inte betalat särskild utdelning i år – vilket kan förväntas med tanke på bolagets svåra körning i år. Men den vanliga utbetalningen är mycket säker, på 24 % av avsevärt minskade vinstförväntningar på 7,50 USD per aktie. Dessutom har den regelbundna utbetalningen ökat avsevärt under åren, inklusive med en genomsnittlig årlig takt på 12,6 % under det senaste decenniet.
Förvänta dig bara inte mycket i vägen för aktieuppsida på kort sikt.
"Vår Hold-rekommendation speglar vår uppfattning att aktierna är rättvist värderade gentemot jämförbara och historiska nivåer", skriver CFRA-analytiker Catherine Seifert. "AFG-aktier handlas för närvarande till en premie jämfört med många flerbolagsförsäkringsbolag, vilket återspeglar dess mer nischbaserade försäkringsstrategi. Men på nuvarande nivåer tror vi att aktierna är tillräckligt värderade."
Reinsurance Group of America (RGA, 95,03 USD) är en annan försäkringsaktie med liknande slag och ytterligare ett exempel på varför det är viktigt att investera i säkra utdelningsaktier med konservativ utbetalningshantering.
RGA tillhandahåller liv-, hälso- och gruppåterförsäkring, såväl som andra finansiella lösningar, med cirka 76 miljarder dollar i tillgångar och 3,4 biljoner dollar av livåterförsäkring på plats.
Bolagets aktier har studsat från sina bottennoteringar för året men ligger kvar på mer än 40 % hittills i år. Störningar på aktiemarknaden, i kombination med högre livförsäkringsfordringar bland försäkringstagare från 70 år och uppåt, har tyngt resultatet.
Men upp- och nedgångar är inget nytt i försäkringsbranschen. Och genom det hela har Reinsurance Group gjort ett spektakulärt jobb med att öka utbetalningen. Dess nuvarande utdelning på 70 cent är 483 % större än för ett decennium sedan, och kommer ut på ungefär 19,3 % i genomsnitt årlig utdelningstillväxt under den tiden.
Förra året uppgick utdelningen per aktie till bara 19,5 % av vinsten – en bra backstop mot motgångar. Och den motgången har absolut anlänt 2020. Value Line förväntar sig att vinsten kommer att sjunka från 13,35 USD per aktie förra året till 6,10 USD per aktie 2020 innan den återhämtar sig något 2021. Som ett resultat kommer RGA att uppleva en kortsiktig ökning av sin utbetalningskvot, till cirka 46 % – inte mycket sämre än den bredare marknadens. Och kom ihåg:Detta är ett extremt år.
Du måste dock ha tålamod. Precis som med AFG är analytiker inte direkt heta på RGA. Sju analytiker har vägt in aktien under de senaste tre månaderna, och bara en kallade det ett köp, mot en sälj och fem innehav. Dessutom indikerar deras genomsnittliga kursmål på mindre än 94 USD per aktie att det inte finns mycket mer utrymme för uppsida förrän förhållandena förbättras.
Upptäck finansiella tjänster (DFS, 52,39 USD) har varit en välsignelse för aktieägarna under större delen av det senaste decenniet, och levererat en totalavkastning (pris plus utdelning) på 576 % till och med början av detta år – mer än dubbelt så mycket som S&P 500:s 257 % avkastning.
Men ett fruktansvärt 2020 har skurit djupt i den ledningen. DFS-aktier har tappat nästan 40 % av sitt värde på grund av oro över konsumtionsutgifter och kortinnehavares förmåga att betala av sina skulder. Kom ihåg:Till skillnad från Visa (V) och Mastercard (MA), som är enbart betalningsprocessorer för andra banker, är Discover i själva verket en bank själv och är därför på hugget för sina kunders skulder.
Trots dess problem borde Discovers utdelning vara mycket säker.
Bolaget betalade ut 1,68 USD per aktie i utdelning förra året samtidigt som de tjänade 9,08 USD – en mager utdelning på 18,5 %. Det ger alla typer av manöverutrymme, vilket det behöver med tanke på kraftigt lägre uppskattningar för 2020 års intäkter. Value Line uppskattar att DFS kommer att tjäna 4,25 USD per aktie, vilket ger en fortfarande säker utbetalningskvot på 41 % baserat på underförstådda 1,76 USD i betalningar i år.
En sak som investerare kommer att sakna under 2020 är en utdelningsökning, som verkar vara utanför menyn. Företaget meddelade nyligen att det skulle hålla sin utbetalning på 44 cent kvartalsvis för tredje kvartalet, vilket vanligtvis är då dess årliga utdelningshöjningar landar. Även då har DFS levererat en genomsnittlig årlig utdelningstillväxt på 36 % under det senaste decenniet.
The Street är måttligt hausse på Discover, som har åtta köp och sex väntanrop under de senaste tre månaderna. Credit Suisse-analytiker är bland de troende, vilket ger aktien ett bättre betyg och ett prismål på 65 USD.
"Kreditkvaliteten fortsätter att vara mycket motståndskraftig. Vi är också uppmuntrade att se överseenderegistreringen fortsätta att trenda ned även om förbättringen har platågat", skriver Credit Suisses Moshe Orenbuch. "Under tiden var saldot i slutet av perioden lika med det genomsnittliga saldot, så fordran kanske inte längre krymper sekventiellt."
