Förstå vad som är ekonomiska indikatorer – ledande, eftersläpande och sammanfallande: Ekonomins hälsa påverkar alla företag i den. Det är oerhört viktigt för investerare att hålla reda på det aktuella läget och förutse framtida förändringar i ekonomin för att kunna fatta välgrundade investeringsbeslut.
Ekonomin är ett komplext fenomen, och investerare förlitar sig på många ekonomiska indikatorer för att förstå det. Det räcker inte med någon enskild ekonomisk indikator; investerare måste överväga många indikatorer för att försöka förstå helheten.
Ekonomiska indikatorer klassificeras som ledande, eftersläpande eller sammanfallande beroende på om den indikerade förändringen i ekonomisk aktivitet kommer att ske i framtiden, redan har skett eller för närvarande pågår. I den här artikeln beskriver vi några av de viktigaste indikatorerna som används av investerare på indiska finansmarknader.
Innehållsförteckning
Ledande indikatorer är framåtblickande genom att de ger en signal innan en förändring i själva ekonomin. Detta gör ledande indikatorer extremt användbara för att prognostisera och förutsäga det ekonomiska scenariot i framtiden.
Dessa indikatorer är svåra att uppskatta och kan ibland vara vilseledande genom att producera falska signaler, så de måste användas med försiktighet. Några populära ledande indikatorer är –
Bankkredit avser utlåning av medel från planerade affärsbanker (SCB) till olika sektorer i ekonomin. Icke-livsmedelskrediter utgör en huvuddel av den totala krediten och omfattar lån som ges till olika sektorer (industri, jordbruk och tjänster) tillsammans med personliga lån till privatpersoner.
Reserve Bank of India (RBI) samlar in data om bankkrediter på månadsbasis från stora affärsbanker som tillsammans står för nästan 95 % av den totala icke-livsmedelskrediten. Hög tillväxt i bankkrediter indikerar att bankerna lånar ut mer och att företag är säkra på att låna och expandera samt att konsumenternas sentiment är högt.
En hög kredittillväxt leder till högre ekonomisk tillväxt, men om bankkredittillväxten genomgående är låg eller negativ kan det signalera en förestående ekonomisk avmattning.
Kapacitetsutnyttjandet är en indikator på slack i tillverkningssektorn ger insikter i konjunkturläget. Med andra ord, det talar om för oss i vilken utsträckning produktionskapaciteten i ekonomin är ledig eller utnyttjad. Den mäts som en andel av den faktiska produktionen som den av potentiell produktion som kan produceras med den installerade kapaciteten.
Stigande kapacitetsutnyttjandenivåer tyder på att produktionsanläggningar används och ökad produktion bidrar positivt till ekonomisk tillväxt, medan om utnyttjandegraden sjunker signalerar det en inbromsning i ekonomin.
RBI samlar in data om kapacitetsutnyttjande inom tillverkningssektorn genom OBICUS-undersökningen och släpper den på kvartalsbasis.
Räntorna är räntorna på obligationer som handlas på marknaden. Den statliga avkastningskurvan är en grafisk representation av räntorna på statsobligationer med olika löptider. Den beskriver förhållandet mellan korta räntor och långa räntor och fångar i sig marknadens förväntningar på framtida räntor.
Avkastningskurvan ger viktiga insikter om de makroekonomiska förhållandena. Högre långa räntor än de korta leder till en uppåtlutande avkastningskurva. Uppåtlutande avkastningskurva indikerar högre räntor i framtiden.
Hög inflation och ekonomisk tillväxt skulle skapa efterfrågan på pengar och därmed höja räntorna. På samma sätt indikerar en inverterad avkastningskurva en ekonomisk nedgång som kännetecknas av låg inflation och fallande räntor. Uppgifterna om räntor för olika löptider för obligationer bestäms av marknadskrafterna och är tillgänglig med hög frekvens.
Varaktiga varor är de varor som har längre livslängd och högt ekonomiskt värde. De representerar en betydande del av den totala detaljhandelns konsumtionsutgifter. Några exempel på hållbara varor är möbler, smycken, bilar etc.
Efterfrågan på dessa varor är en indikator på efterfrågans övergripande styrka i ekonomin. Långsam tillväxt eller nedgång i konsumtionsutgifterna för varaktiga varor signalerar en avmattning i ekonomin och svaghet i den aggregerade efterfrågan. De mest spårade sällanköpsvarorna är försäljning av tvåhjulingar och bilar. Traktorförsäljning anses vara en indikator på efterfrågan på landsbygden.
Konsumenternas förtroende mäter graden av konsumenternas förtroende för ekonomins tillstånd. Om konsumenternas förtroende är högt skulle de spendera och göra fler inköp vilket bidrar till en stark sammanlagd efterfrågan och ekonomisk tillväxt.
Lågt förtroende tyder på att konsumenter föredrar att spara och spendera mindre, vilket tyder på en minskning av konsumtionsutgifterna. På liknande sätt mäter företagens förtroende företagens optimism när det gäller ekonomisk styrka.
Indiens centralbank (RBI) släpper månatliga konsumentförtroendeindex och kvartalsvis affärsförväntningsindex genom att genomföra undersökningar av hushåll och företag.
LÄS ÄVEN
Eftersläpningsindikatorer signalerar en förändring i ekonomin, vanligtvis efter att förändringen har skett. De är inte särskilt användbara för att förutsäga framtida utfall utan används som signaler för att anpassa sig till det pågående scenariot.
Ibland kan ett oväntat värde av en eftersläpande indikator få investerare att ändra sina utsikter och priserna svarar därefter.
Det populäraste måttet för ekonomins storlek är Brutto Inhemsk produkt (BNP). Det är det totala värdet av alla varor och tjänster som produceras inom ett land under en viss tidsperiod. BNP-tillväxten indikerar ekonomins hälsa.
BNP-data för Indien beräknas kvartalsvis och släpps av det centrala statistikkontoret. Hög tillväxt i BNP indikerar tillväxt i inkomster och stark aggregerad efterfrågan, och företag kommer sannolikt att prestera bättre i en sådan miljö.
Eftersom BNP endast publiceras kvartalsvis, fungerar den bara som en förstärkningssignal till det aktuella scenariot; aktiekurserna anpassar sig mycket snabbt till ekonomiska förändringar redan innan BNP-siffrorna tillkännages.
(Bildkrediter:Statista)
Ett annat mått på ekonomisk prestation är arbetslöshetsgraden, som mäter antalet arbetslösa i procent av den totala arbetskraften. Högre arbetslöshet indikerar en dålig ekonomi – företag som är mindre villiga att anställa, minskad total efterfrågan och ytterligare uppsägningar. Det har observerats att arbetslösheten är negativt korrelerad till kurserna på aktiemarknaden.
I Indien släpper Center for Monitoring Indian Economy (CMIE) månatliga uppskattningar för arbetslösheten. Arbetslöshetssiffrorna rapporteras med viss fördröjning och ett högt antal kan vara ett resultat av en redan pågående konjunkturnedgång. I Indien reagerar aktiekurserna inte mycket på arbetslöshetsindikatorer eftersom mycket information redan är inkluderad.
Även kallad nettoexport, handelsbalans hänvisar till skillnaden mellan ett lands totala exportvärde och import. Den talar om för oss om landet har ett handelsöverskott (högre export) eller handelsunderskott (högre import).
Ett överskott är i allmänhet önskvärt eftersom det tyder på att mer pengar strömmar in i landet. Om överskottet beror på hög export signalerar det en stark efterfrågan på landets export från andra länder. Ett högt handelsunderskott är en negativ indikator på ekonomisk tillväxt och marknaderna reagerar negativt.
Ett land med ett högt handelsunderskott exporterar mindre och importerar mer, pengar strömmar utanför landet, vilket leder till en betydande ökning av skulden. Ett högt underskott orsakar också ett fall i värdet på den inhemska valutan.
Ibland kan ett för högt handelsöverskott också vara en orsak till oro. Om handelsöverskottet är ett resultat av svag import kan det signalera en svag inhemsk efterfrågan. Data om export och import släpps månadsvis av handelsministeriet, Indiens regering.
Sammanfallande indikatorer förändras samtidigt, tillsammans med de ekonomiska förhållandena. Dessa indikatorer hjälper till att förstå nuvarande ekonomiska förhållanden men har inget prediktivt värde. Sammanfallande indikatorer är fördelaktiga för investerare eftersom de ger realtidsinformation om hur ekonomin presterar.
Industri-/tillverkningsverksamheten är känslig och anpassar sig snabbt till det nuvarande ekonomiska scenariot. Ökad industriproduktion tyder på att det finns en stark efterfrågan på varor, och eftersom industrisektorn är nära kopplad till andra sektorer av ekonomin korrelerar högre industriell aktivitet positivt med tillväxt i andra sektorer.
Ett index som spårar tillväxten i tillverkningsaktiviteten i ekonomin är Index för industriproduktion (IIP). IIP beräknas månadsvis och släpps av det centrala statistikkontoret. Låg eller negativ tillväxt i IIP är dåligt för företagens försäljning och vinster; därför faller aktiekurserna som reaktion på det.
Ett annat framåtblickande mått på industriell aktivitet är Purchasing Managers Index (PMI). PMI varierar från 0 till 100. Ett värde under 50 representerar en sammandragning, medan ett värde över 50 representerar en expansion jämfört med föregående månad. Ett separat PMI-index beräknas också för tjänstesektorn.
Korta räntor är mycket känsliga för rådande ekonomiska förhållanden och påverkas starkt av den styrränta (reporäntan) som fastställs av Indiens centralbank. En höjning av korta räntor signalerar högre ekonomisk aktivitet eftersom det finns mer efterfrågan på pengar.
På samma sätt innebär lägre räntor att ekonomin är svag och centralbanken sänker sin reporänta för att stimulera den aggregerade efterfrågan. Det finns många korta räntor som bestäms av marknadskrafterna på penningmarknaden. RBI:s styrränta bestäms varannan månad.
Detta är ett mått på förändringen i priserna på varor och tjänster över en tidsperiod. Lite positiv inflation betyder stark efterfrågan som främjar ekonomisk tillväxt, medan mycket låg eller negativ inflation är en signal om svag efterfrågan och vanligtvis sammanfaller med låg tillväxt i ekonomin.
I utvecklingsländer som Indien kan hög inflation vara en orsak till oro eftersom den minskar den reala disponibla inkomsten för konsumenter och företag kan möta en minskning av sina vinstmarginaler på grund av en ökning av kostnaderna för insatsvaror. Olika index används för att mäta inflationen. Ett index spårar förändringarna i priserna på en korg med varor och tjänster.
Konsumentprisindex (KPI) är det primära index som mäter detaljhandelspriserna på varor och tjänster som mat, transporter etc. Ett annat index är Wholesale Price Index (WPI), som mäter priserna på grossistnivå. Uppgifterna för båda – KPI och WPI släpps av The Central Statistics Office.
(Indien inflations-KPI | Bildkrediter:Handelsekonomi)
De ekonomiska förhållandena är en viktig faktor som påverkar kurserna på aktiemarknaden. För att förstå ekonomins nuvarande och framtida utsikter använder investerare många ekonomiska indikatorer när de fattar investeringsbeslut.
Viktigast är de ledande indikatorerna, som ger insikter om det framtida ekonomiska scenariot. De eftersläpande indikatorerna förstärker de ekonomiska trenderna och sammanfallande indikatorer ger investerare realtidsinformation om ekonomin.
