Medan entreprenörer som letar efter finansiering borde veta att riskkapital är svårt att få tag på, har antalet stängda affärer minskat. Men allt är i förhållande till robust aktivitet under de senaste åren. Trots lågkonjunkturen tyder de senaste trenderna på att vissa investerare kan vara bättre rustade att skriva checkar i år.
xs text-gray-600 mb-2">mjbs | Getty Images Under 2016 samlade amerikanska företag in 69,1 miljarder USD i riskkapital över 8 136 affärer, enligt kvartalsrapporten Venture Monitor rapport släppt av investeringsdataleverantören PitchBook och National Venture Capital Association (NVCA). Antalet affärer sjönk med 22 procent från 2015, ett år då enhörningar (företag som värderas till mer än 1 miljard dollar) ökade och den totala finansieringen nådde 79 miljarder dollar. Endast 2 340 startups fick sin första omgång av VC-finansiering 2016 – det lägsta antalet sedan 2010.
Relaterat: VC-finansiering är en dröm, eftersom investerare häller pengar i färre företag
Analytiker hävdar att den senaste nedgången inte ger anledning till oro. "Efter ett par år av frenetiska investeringar och höga företagsvärderingar rör sig riskkapitalekosystemet bort från en finansieringstopp och återvänder till ett normalt, hälsosamt investeringsklimat", sa PitchBooks grundare och vd John Gabbert i ett uttalande som åtföljde rapporten.
Här är tre faktorer som har format riskbranschen och som sannolikt kommer att påverka investeringar under det kommande året.
Som rapporten säger, "Från 2017 kvarstår frågan om riskinvesteringsaktiviteten har platågats eller om den kommer att fortsätta att växla ned."
En utveckling som både förklarar den senaste tidens nedgång i aktivitet och indikerar att investerare kan vara mer aktiva framöver är i vilken grad VC:s samlade in pengar under 2016. Över hela branschen samlade de in 41,6 miljarder dollar i 253 fonder – det högsta dollarbeloppet i senaste 10 åren.
Fundraising är tidskrävande, förklarar PitchBook Senioranalytiker Nizar Tarhuni, och riskkapitalister ägnade sannolikt tid under 2016 för att fokusera på den processen snarare än att allokera sina dollar. Framöver kommer de företag som framgångsrikt samlat in pengar att vara fria att distribuera sina nya medel.
Artificiell intelligens, virtuell och förstärkt verklighet, drönare, internet of things, 3-D-printing och fintech har varit heta ämnen i åratal, och i takt med att breda industrier har bildats runt dem har investerare tittat närmare. Ändå har det tagit tid att lära sig om den nya tekniken, vilket innebär att det har tagit längre tid för investerare att sluta affärer med företag i dessa nya sektorer.
Investerare investerar naturligtvis inte bara i VR som en filtkategori. "Det tar tid att hitta din nisch," förklarar Tarhuni. "VR är ett ekosystem och en näringskedja," med hårdvara (headset som HTC Vive och Oculus Rift), mjukvara, videosömmar, rörelsedetektering och mer. "För investerare handlar det om vilken som överensstämmer med sin nivå av förståelse och sin expertis."
Företag med artificiell intelligens samlade in 705 miljoner dollar i riskkapital under fjärde kvartalet 2016 – en ökning med 16 procent från tredje kvartalet, enligt MoneyTree Report från CB Insights och PwC, släpptes också denna vecka.
Antalet stängda affärer under 2016 minskade mellan branscher. Mängden kapital som mjukvaruföretag samlade in ökade dock, fann PitchBook och NVCA. Investerare satsade 33 miljarder dollar i utrymmet, vilket uppgick till 48 procent av det totala investerade kapitalet för året.
Relaterat: 5 insikter i riskkapitalentreprenörer behöver veta nu
Medan ängel/frö, aktivitet i tidiga och sena stadier alla minskade under 2016, så minskade antalet exit – den punkt då VC:er får sin avkastning. Vid årets slut var totalt 142, varav 39 var börsintroduktioner.
Medan 2016 års insamling och entusiasm för nya investeringsmöjligheter kan öka aktiviteten i tidigare skeden i år, förblir de senare stadierna av VC-livscykeln uppbackade.
"En trög exitmarknad har hållit mer kapital inlåst än någonsin tidigare, vilket gör att vissa VC:er har tryckt på pausknappen innan de gör fler investeringar," Venture Monitor rapporten förklarar. Antalet affärer i sena skeden nådde en sjuårslåg 2016.
Trots avsikter att gå ut på börsen (Snap är ett av 20 företag som redan är registrerade) förutspår PitchBook och NVCA att det kan bli svårt. Mängden kapital som krävs innan en exit fortsätter att blåsa upp, men offentliga marknader kanske inte stöder företag med skyhöga värderingar.
Dessutom är politiken under Trump-administrationen en stor okänd. En förutsägelse är att en reform av bolagsskattelagen skulle kunna behålla fusioner och förvärv som den dominerande exitstrategin.
