Är riskkapitalfinansiering på väg att bli föråldrad? Som The New York Times rapporterar börjar vissa entreprenörer avslå erbjudanden om finansiering, vilket tyder på att grundarna går bort från den traditionella VC-modellen.
xs text-gray-600 mb-2">Jirapong Manustrong | Getty Images Mer än så ser vi ledare i startup-utrymmet uttrycka utåt behovet av att flytta fokus bort från VC-finansiering. Bryce Roberts, medgrundare av O'Reilly AlphaTech Ventures, till exempel, föreslår att startups omprövar VC-finansiering eller undviker det helt, medan MeUndies-grundaren Jonathan Shokrian uppmanar entreprenörer att finna alternativa vägar till framgång.
I min erfarenhet som grundare, VD och investerare har jag funnit att vägen till framgång är mittvägen mellan att vara beroende av VC-finansiering och att helt förkasta det. Riskkapital är värdefullt för ett nystartat företag, men även välfinansierade startups misslyckas utan smarta ledare som vägleder deras tillväxt.
Stora checkar från riskkapitalbolag erbjuder fortfarande gott om tilltal. VC-finansiering ger social validering, vilket hjälper grundare att rekrytera bättre talanger. Mer pengar kan också utöka banan för företag att hitta en skalbar produkt-marknad som passar.
Men extern finansiering innebär också förväntningar utifrån. Samma kontroller som ger startups möjlighet att skala pressar dem ofta att göra det till varje pris. Höga dollarinvesteringar i ett omoget företag kan driva operativ disciplin medan grundare jagar omsättningstillväxt trots massiva rörelseförluster.
Innan de hoppar på nya finansieringsmöjligheter bör grundarna ta ett steg tillbaka och överväga om deras företag verkligen behöver mer finansiering eller om fortsatt lean verksamhet skulle vara mer effektiv för långsiktig tillväxt.
Under mina år på entreprenörsscenen har jag lärt mig att känna igen tecknen på att ett direkt-till-konsumentföretag blir alltför beroende av VC-finansiering. Det sker i tre faser av investeringar och tillväxt, som slutar med ohållbara situationer för både grundare och investerare.
Den första fasen - ett nytt företag skaffar en massa pengar, hittar bra användning för pengarna och börjar växa snabbt - är kul. Vi såg detta för åtta år sedan när företag som Birchbox och Warby Parker, bland andra, hade en enorm tidig intäktsökning och ett enastående fokus på att skala kanaler till varje pris. När kanalerna växer behöver företagen dock ännu mer pengar för att upprätthålla farten. Warby Parker behövde till exempel samla in ytterligare 75 miljoner USD förra året trots sin redan imponerande storlek.
När marknaden blir mättad går vi in i en andra fas där en gång pålitliga kanaler blir mindre kapitaleffektiva. Men företag måste fortsätta att mata maskinen, eftersom deras finansiering är baserad på löftet om fortsatt intäktsökning. Det skapar ett ökande tryck på företag att skala till varje pris. Lägg därtill svårigheten att flytta från fokus på aktieägarnas avkastning till ett fokus på lönsamhet och långsiktig lönsamhet, så är det tydligt varför Birchbox behövde skaffa nya pengar och utplåna befintliga investerare förra året.
I slutfasen sitter företag på betydande kapitalanskaffningar utan någon exit i sikte. De har samlat in för mycket kapital för att bromsa intäktstillväxten i sin nuvarande affärsmodell, men de kan inte ta steget till förvärv på grund av uppblåsta värderingsförväntningar från de VCs som finansierar dem. Köpare tittar på möjligheten och passerar eftersom överdrivet eftersträvande av finansiering har gjort verksamheten ohållbar.
Mitt företag brukade prioritera samma saker som alla andra, men genom åren har jag upptäckt att slank operativ skicklighet förutsäger framgång bättre än någon annan egenskap. Företag som inte kan trivas med en begränsad budget trivs sällan med en större. Effektivitet, inte komfort, förutspår tillväxt. För att få ut det mesta av ditt kapital, följ dessa viktiga tips:
För att växa ett företag i ett tidigt skede behöver du kunder -- inte bara aktiva användare, utan betalande lojalister -- för att överleva utan att förlita sig på riskkapitalfonder.
Publiken blir dock inte kär i okända varumärken över en natt. Marknadsföringspartnerskap kan hjälpa två varumärken med gemensam grund att växa stora publiker med små budgetar. Casper, till exempel, hade redan blivit ett stort varumärke 2016, men när det samarbetade med West Elm fick Casper in sina produkter i butiker där konsumenterna kunde prova dem i verkligheten.
Denna typ av partnerskapsmarknadsföring, där ett företag samarbetar med ett annat för att ge ömsesidiga fördelar och exponering, hjälpte Caspar ta sig in i en stor publik av potentiella köpare. West Elm gick vidare till Leesa Sleep ett år senare, men Casper utnyttjade den begränsade exponeringen för att öka tillväxten utan stora utgifter. Det var ett partnerskap som hjälptes av VC-finansiering, men det gjorde det möjligt för företaget att bygga en livskraftig verksamhet på lång sikt.
Företag som förlitar sig på VC-finansiering pressas ofta att flytta fokus bort från sin nisch och skala på ett sätt som inte är vettigt. För att hålla kursen, tänk tillbaka på problemet som företaget ursprungligen ville lösa. MailChimp kom igång när medgrundaren Ben Chestnut designade ett e-postverktyg för att effektivisera en tråkig process på sitt gamla jobb. Onödig finansiering kunde ha förvandlat MailChimp till en annan misslyckad marknadsföringsbyrå, men att behålla fokus höll MailChimp i toppen av sin nisch.
När du fortsätter att skala som ett perifert mål kan du göra att bygga en lojal kundbas till centrum för din strategi. När du bygger upp förtroende och konsekvent engagerar kunder, utvecklar du lojalister som ökar avkastningen på varje marknadsföringsdollar – bara en ökning på fem procent av kundbehållningen kan öka vinsten med 25 procent till 95 procent.
På mitt företag upptäckte vi att regelbunden innehållsskapande är ett kostnadseffektivt sätt att utveckla affinitet inom en befintlig publik. Vi använder nyheter, kunskap och utbildning för att bygga upp en förtroenderelation innan vi ber om ett köp. Användare ger också feedback genom innehållskanaler, vilket hjälper oss att testa nya produktidéer och ta pulsen på vår publik. Detta är dock bara möjligt om du håller ett stadigt fokus på din nisch och motstår tryck utifrån för att skala för snabbt.
Att utveckla en hållbar affärsmodell som inte förlitar sig på ändlösa rundor av VC-insamlingar, gör effektivitet – och effektiv tillväxt – till en prioritet. Anställ personer som delar en vision för effektiv tillväxt samtidigt som de behåller ett kärnoperativt team av ledare som uppmuntrar varandra att hålla visionen på rätt spår inför frestelser att gå ur kursen.
För effektiv tillväxt, identifiera och äg repeterbara processer istället för att lägga ut viktiga funktioner på entreprenad. Dejtingsajten Plenty of Fish kunde ha anslutit sig till dejtingsajtboomen och övergett sina kärnvärden när som helst efter grundandet 2003. Men genom att fokusera på kampen mot spamkonton behöll Plenty of Fish ett gott rykte och sålde för 575 miljoner USD till Match Group 2015.
Extra pengar låter alltid trevligt -- tills det orsakar fler problem än det löser. Fokusera på ditt kärnuppdrag, bygg en publik och investera noggrant i utvecklingen av varumärkets största fans. Investerare kommer alltid att vilja ha en bit, men grundare som bygger sina företag med begränsad hjälp får behålla mer av belöningarna.
