Det har gått mer än ett år sedan jag gick från att vara finansiell rådgivare till att ge ekonomisk utbildning. Denna övergång har gett mig fördelen av både tid och perspektiv, vilket gör det möjligt för mig att ta en ny titt på den finansiella rådgivningsverksamheten.

Det fanns ett antal saker som förvånade mig med verksamheten som också kan överraska investerare.

1. Det kan vara en utmaning att tillhandahålla tjänster för finansiell planering som finansiell rådgivare.

Detta kan tyckas svårt att förstå. Ändå får många finansiella rådgivare betalt för investeringsrådgivning eller -produkter. Att välja investeringar är verkligen viktigt, men det är bara en del av en finansiell plan.

Jag fann (och många av mina kamrater håller med) att planeringsråd och beteendecoaching vanligtvis är mer värdefulla än traditionell investeringsrådgivning, såsom tillgångsallokering eller val av värdepapper. Många företag erbjuder dock inget ramverk för rådgivare att leverera en fullständig finansiell plan, även för de med Certified Financial Planner (CFP®) eller andra certifieringar.

Trots utmaningarna involverade många av mina stoltaste prestationer som rådgivare finansiella planeringsstrategier, såsom:

• Spara en klient pengar genom att implementera en Roth-konvertering under ett år då han praktiskt taget inte hade någon skattepliktig inkomst;
• Hjälpa ett par att finansiera sina barns högskoleutbildning utan att förkorta deras pensionssparande, genom att använda en plan som involverar investeringar, lån och ekonomiskt stöd;
• Framgångsrikt uppmuntra ett par att skydda sitt arv genom att utveckla en försenad fastighetsplan; och
• Vägleda kunder att prioritera sina mål och ge dem verktyg för att hålla sig på rätt spår.

Nyckel takeaway för investerare:

Om du funderar på att arbeta med en rådgivare behöver du inte nödvändigtvis insistera på en formell ekonomisk plan. Du bör dock leta efter någon vars styrkor överensstämmer med dina behov och som är skicklig på ämnen för ekonomisk planering.

2. De flesta nya kunder behöver betydande hjälp med tillgångsallokering.

Du skulle kunna tro att med den rikedom av onlineverktyg och måldatumsinvesteringar som finns tillgängliga att många människor inte skulle behöva mycket hjälp här. Det var inte min erfarenhet. Jag upptäckte att människor i de flesta fall kämpade med ett eller flera av dessa vanliga problem:

• De hade tillgångar på flera konton – och ibland flera rådgivare – men tittade inte på helheten för att fastställa en strategi.
• De var överdrivet investerade i amerikanska företag, och blev kanske offer för "hemlandsbias".
• De hade ingen bra förståelse för tidshorisonter och risker – till exempel alltför konservativa unga människor och människor som närmade sig pensionering med mycket aggressiva portföljer.

Nyckel takeaway för investerare:

En rådgivare kan arbeta med dig för att undvika dessa fallgropar, eftersom vi alla har begränsningar och fördomar som kan leda till dåliga beslut. Om du betalar för rådgivning bör du komma till rådgivaren om din fullständiga ekonomiska bild. Även om det kan ta tid att bygga upp den nivån av förtroende, kan du få de resultat du förväntar dig av relationen genom att prata fritt med din rådgivare.

3. Att säkerställa att rådgivaren ger värde för arvodet är en dubbelriktad gata.

Det finns en hel del debatt om huruvida rådgivare är värda andelen tillgångar de tar ut (eller deras provisioner, deras fasta avgift, deras timpris, etc.). I slutändan är det upp till rådgivare att visa att de främjar bra beteenden och beslut som motiverar deras kompensation.

Som sagt, klienten har en nyckelroll i detta också. Om jag lägger rådgivarkompetens och noggrannhet åt sidan, observerade jag två huvudorsaker till att människor inte får tillräckligt mycket värde av en rådgivande relation:

• Kundens ekonomiska förhållanden är inte en bra match för rådgivarens tjänster. Till exempel kan någon som inte har en komplex ekonomisk situation vill ha grundläggande vägledning men inte behöva ett pågående fullservicearrangemang. Eller en person kan anlita en bra aktieväljare när finansiell planering är det verkliga behovet.
• Överraskande nog verkar vissa kunder inte vara intresserade av att få vad de betalar för. Kunder som skjuter upp granskningsmöten på obestämd tid, ignorerar sina rådgivares samtal och misslyckas med att utföra åtgärder kommer sannolikt inte att skörda fördelarna av relationen.

Nyckel takeaway för investerare:

Först måste både rådgivaren och klienten se till att relationen passar bra. Och för det andra bör rådgivare och kunder arbeta tillsammans för att hitta rätt nivå av engagemang. I allt högre grad försöker rådgivare att driva sin verksamhet med en väldefinierad "servicemodell". Den modellen inkluderar hur de kompenseras, de tjänster de tillhandahåller och hur ofta kunden ska kontaktas. Som nuvarande eller presumtiv kund bör du dra fördel av denna transparens för att förstå arrangemanget – och hålla din rådgivare vid det.

Läs mer från Roger Young på T. Rowe Price och på Twitter @Roger_A_Young.

Åsikterna är författarens och återspeglar inte nödvändigtvis åsikterna från andra T. Rowe Price-investeringsproffs.