Matlagning och investeringar:Vad kan de ha gemensamt? Som det visar sig, en hel del. Precis som för många kockar kan förstöra buljongen, kan alltför många investeringsrådgivare förstöra din investeringsavkastning. Faktum är att din "investeringssoppa" smakar bäst när den kommer från köket hos en investeringsrådgivare.

När jag träffar enskilda investerare eller potentiella investerare blir jag förvånad över antalet individer som använder eller tror på att använda flera investeringsrådgivare. Dessa människor är av uppfattningen att mer än en investeringsrådgivare översätter till en säkrare, mer diversifierad portfölj. Med många saker i livet skiljer sig ofta uppfattningen från verkligheten, och detta tänkande stämmer verkligen i investeringar. Även om det kan se attraktivt ut, garanterar inte användningen av flera rådgivare en säkrare och mer mångsidig portfölj.

Inledningsvis verkar det lockande att använda flera investeringsrådgivare; det skapar dock problem — nämligen "förvärring ,” ett misslyckande att få fördelen av diversifiering, raka motsatsen till vad investeraren vill ha.

Diversifiering

I investeringsvärlden är det allmänt accepterat att risk och belöning går i samma riktning; korrekt diversifiering kan dock räcka långt för att minska risken utan att offra avkastning - den heliga graalen att investera. Dr. Harry Markowitz vann 1990 års Nobelpris i ekonomi för sitt arbete inom Modern Portfolio Theory, som visade att investerare kunde minska risken utan att minska avkastningen genom att diversifiera sina investeringar på rätt sätt. Enligt Markowitz, "Den enda gratis lunchen är diversifiering." Markowitzs framstående verk, nu nästan 30 år gammalt, har bestått tidens tand och är fortfarande guldstandarden för portföljkonstruktion. Investerare behöver inte två investeringsrådgivare för att skörda frukterna av Markowitz forskning.

Ombalansering

Eftersom värdet på innehav i en portfölj tenderar att förändras över tid, är en nyckelingrediens för att få diversifiering att fungera ombalansering. Ombalansering innebär att köpa och sälja vissa tillgångsklasser för att säkerställa att en portfölj är i linje med sina ursprungliga procentsatser, vilket bevarar de fulla fördelarna med diversifiering.

Rådgivarna är inte helt överens om metoder för ombalansering. Vissa använder tid som grund för ombalansering, det vill säga en gång per år, medan andra ombalanserar utifrån angivna procentsatser. Att anställa mer än en rådgivare garanterar i stort sett att din ombalanseringsprocess inte kommer att synkroniseras, vilket motverkar fördelarna med diversifiering. Kom ihåg att när du investerar handlar det om diversifiering. Diversifiering, diversifiering, diversifiering.

Förvärvning och ineffektivitet

1. Investerare har bara så mycket pengar att investera. Att använda två eller flera investeringsrådgivare begränsar mängden pengar som kan spridas för investeringar i de erforderliga tillgångsslagen och mellan olika penningförvaltare. Till exempel har värdepappersfonder och separat förvaltade konton lägsta investeringsnivåer. När investerare delar upp sina pengar mellan flera rådgivare kan det hända att de inte har tillräckligt med pengar för att nå de angivna minimivärdena för topprankade fonder eller separat förvaltade konton. Som ett resultat "maxar" investeraren inte på pengarna som investeras i viktiga tillgångsklasser och/eller topprankade penningförvaltare. Denna "begränsningseffekt" kan ge långsiktiga negativa resultat.
2. Anställa två eller flera investeringsrådgivare ökar sannolikheten för att investerare äger mer än det avsedda beloppet av samma fonder, ETF:er och aktier. Istället för en diversifierad portfölj har investeraren en portfölj med oavsiktliga koncentrerade satsningar, ett klassiskt fall av "försämring".
3. De flesta investeringsrådgivare tar ut en avgift baserat på förvaltade tillgångar. Dessa avgifter minskar i takt med att tillgångarna ökar. Fonder har olika andelsklasser. Med en större investering får investeraren tillgång till en andelsklass med lägre avgift. Högre avgifter skapar ineffektivitet och suboptimering för investeraren, vilket minskar portföljavkastningen. Att använda en investeringsrådgivare däremot ger investeraren hävstångseffekt över kostnaderna, vilket i slutändan ökar portföljens avkastning.
4. Investerare bör träffa sin investeringsrådgivare minst en gång per år och om möjligt två gånger per år. Med flera investeringsrådgivare fördubblas investerarens övervakningstid åtminstone. Detta är inte bara en tidsdränering utan också en kompetensflykt orsakad av informationsöverbelastning – två av allt att läsa och granska ... och formaten på rapporterna kommer att vara annorlunda.

Den institutionella modellen

När man söker en investeringsrådgivare skulle enskilda investerare vara väl tjänta av att följa den institutionella investerarnas modell. Pensionsplaner och donationer, så kallade institutionella investerare, anlitar vanligtvis endast en investeringsrådgivare. Institutionella investerare anlitar rådgivare för att:1) ge råd om tillgångsallokering, 2) undersöka, välja ut och övervaka fonder och portföljförvaltare inom varje kategori av tillgångsallokeringen, 3) beräkna och rapportera investeringsresultat, 4) balansera om tillgångsallokeringen efter behov, och 5) ge marknadskommentarer. Denna process är precis vad enskilda investerare också bör göra.

Anlita rätt investeringsrådgivare

Hur anlitar investerare rätt investeringsrådgivare? Ställ rätt frågor! Här är en lista med frågor som hjälper investerare att söka efter och anlita "den ena" rätta investeringsrådgivaren:

• Hur många års investeringserfarenhet har investeringsrådgivaren? När det gäller investeringar finns det ingen ersättning för erfarenhet.
• Vilken specifik investeringserfarenhet har investeringsrådgivaren? Är det detaljhandel eller institutionell? Och med vilken storlek på konton?
• Vilka är rådgivarens investeringscertifieringar/beteckningar? Det finns planeringscertifieringar, och sedan finns det investeringscertifieringar; det finns en skillnad. Be investeringsrådgivaren att beskriva och förklara hans/hennes certifiering(er).
• Vilka tillgångsklasser omfattar rådgivarens erfarenhet? Aktier, obligationer, fonder, ETF:er, internationella, inhemska, private equity och alternativa investeringar?
• Hur är rådgivarens praxis? Be rådgivaren att beskriva hans/hennes praxis.
• Kan rådgivaren ge en meritlista över prestationer? Om så är fallet, se till att det innehåller konton som liknar dina avkastnings- och riskmål.
• Gör rådgivaren en investeringsrapport? Hur ofta tillhandahålls rapporten? Rapporten bör innehålla en investeringskommentar och resultatuppdatering. Vem skriver investeringskommentaren? Vem beräknar ditt investeringsresultat? Det ska vara en oberoende part. Är rapporten kortfattad och förstår du, investeraren, den? Be om en exempelrapport för att vara säker på att du förstår rapporten du så småningom kommer att få.
• Hur ofta kan du träffa rådgivaren?
• Vilka är rådgivarens arvoden och när och hur faktureras de?

Enskilda investerare, som institutionella investerare, behöver inte anställa flera investeringsrådgivare. Investerare bör anställa, lita på och få fördelarna med rätt investeringsrådgivare. Dessa fördelar är en diversifierad, optimal och effektiv portfölj.

Du behöver bara en investeringsrådgivare för att få din investeringsbuljong att smaka gott.