Ändringar av rapporteringsstandarderna för intäkter från kontrakt trädde i kraft den 1 januari 2018, och de har potential att ändra ett bra förvärv till ett dåligt eller vice versa.
De flesta av ändringarna kommer från International Financial Reporting Standards (IFRS), där kanadensiska börsnoterade företag måste följa efter 1 januari 2018 (se här för RSM:s analys av vad IFRS kan betyda för dig ). Utöver ändringar i IFRS-standarderna finns det nya ändringar av Generally Accepted Accounting Principles används i USA (US GAAP).
Dessa förändringar kan påverka dig när du arbetar med företag som rapporterar enligt något av dessa två redovisningsramverk, oavsett om du är på förvärvssidan eller förbereder ett företag för försäljning under de närmaste åren. Som sådana innebär förändringarna risken att ett företags resultat (som tidigare rapporterade ekonomi enligt gamla redovisningsstandarder) kan framstå som mer eller mindre gynnsamt enligt de nya standarderna för intäkter från kontrakt enligt IFRS eller US GAAP. Dessutom kan ändringarna påverka nyckelvillkor under bankarrangemang.
Här är några företagsegenskaper som bör lyfta flaggor för dig och som kan kräva ytterligare utredning:
Dessa kontrakt kan ofta innehålla rabatter, volymrabatter, volymincitament, hänvisningsbonusar och andra incitament, som kan redovisas annorlunda framöver.
Dessa företag har ofta skräddarsydda kontrakt för varje kund som kan behöva behandlas olika och därför granskas varje kontrakt individuellt för att mäta effekten.
Nu kallade ”prestationsförpliktelser” ger redovisningsstandarderna mer vägledning om huruvida varorna eller tjänsterna i kontraktet är distinkta och ger klarhet om allokeringen eller tidpunkten för redovisning av intäkter till varje komponent.
Det här är några av de många potentiella problemområdena och du kan behöva fokusera mer på att noggrant upptäcka potentiella överraskningar — antingen bra eller dåliga i ett målföretags ekonomi. Denna ytterligare ansträngning, särskilt i samband med att strukturera bankavtal och covenants, bör identifieras tidigt för att säkerställa en smidig övergång efter nära.
När du förbereder att sälja är det viktigt att förstå hur någon av dessa förändringar kan påverka företagets intäkter och lönsamhet på kort sikt.
Det finns olika alternativ för övergång till den nya standarden, och en förändring i intäktsredovisningen kan resultera i omräkning av tidigare års intäktsbelopp för att bevara jämförbarheten. Det finns dock en möjlighet att inte räkna om jämförande information vilket leder till belopp som kanske inte längre är jämförbara mellan åren. Att rapportera föregående års finansiella resultat med den tidigare redovisningsmetoden och de nuvarande års bokslut i enlighet med den nya IFRS-standarden kan förvränga den verkliga historiska resultattrenden. Båda uppsättningarna av ekonomi kan vara korrekta representationer men under olika regler. Ditt mål bör vara att fastställa om du kan göra en jämförelse mellan äpplen och äpplen mellan år och mellan företag, eller om du faktiskt jämför inkonsekventa siffror. Det är viktigt att notera att denna förändring av rapporterade intäkter kan ha en inverkan på värderingen utan att det finns några "riktiga" ekonomiska förändringar i verksamhetens framtidsutsikter.
En överraskning som kan upptäckas i noggrannhet kan uppstå när företaget redovisar intäkter, särskilt från pågående kontrakt.
Tänk till exempel på en utrustningsåterförsäljare som säljer sina varor "en dollar över vår leverantörs kostnad." De lämnar det faktum att om de når en viss volym varje år får de en betydande rabatt från sin leverantör, utfärdad årligen. Den korrekta kontobehandlingen för denna typ av arrangemang skulle vara att samla in den förväntade rabatten — produkterna säljs jämnt över året och justeras eftersom ny information kan avgöra andra rabattnivåer. Detta är en avvikelse från hur befintliga GAAP-standarder skulle ha behandlat detta.
Kontrakt med flera varor, eller prestationsförpliktelser, kan nu få en del av intäkterna uppskjutna eller redovisade snabbare. Det är viktigt att notera att hur intäkter redovisas inte har någon effekt på företagets långsiktiga framtidsutsikter — men hur intäkterna registreras på årsbasis kan förändras avsevärt.
Huvudproblemet, för due diligence och värderingssyften — liksom att besluta om man ska fortsätta med en potentiell affär — har att göra med kontanta intäkter som uppstår i stora engångsbelopp och över en tidsperiod kanske inte är representativt för hur de finansiella rapporterna kommer att redovisa intäkter.
Due diligence och värderingsprocesser måste ta hänsyn till dessa standardändringar genom att leta efter röda flaggor som de som anges ovan. Till exempel kommer alla som är inblandade i affärer att behöva ta en närmare titt på effekten på de finansiella rapporterna som de analyserar. Detta är särskilt fallet om det finns komplexa kontrakt inblandade i företagets intäktsström, eller om det har finansiella betalningsförpliktelser som kan komma i engångsbelopp.
En kvalificerad expert kan arbeta med dig för att ta reda på om det finns några överraskningar, antingen bra eller dåliga, i ett målföretags ekonomi. Baserat på sin erfarenhet av andra företag skulle de ha en god uppfattning om potentiella problemområden och kan hjälpa dig att komma förbi denna nya rynka i due diligence- och värderingsprocesserna.
Om du vill skicka in en idé för innehåll, bidra till en artikel eller är intresserad av att skicka in en kommentar, kontakta CVCA:s redaktion här.
Craig Cross är en partner, professionell standard, Paul Mandel är en partner, rättstvister och värderingstjänster och Timothy Nakai är en senior manager, transaktionstjänster på RSM Canada.
