Lärdomar från bästa och sämst presterande fonder 2018
Här är lärdomar från de bästa och sämst presterande fonderna under 2018. Ingen av de nämnda fonderna ska komma i fråga för investeringar. Att observera årlig avkastning kan få oss att förstå risken bättre och ibland introducera oss för en ny investeringsstrategi som antagits av fonder. I denna 2018 betyder retur avkastning mellan 1 januari 2018 till 31 december 2018. Senaste ett års avkastning betyder avkastning mellan 14 januari 2018 och 14 januari 2019 eller efterföljande avkastning på publiceringsdatum
Indexavkastning 2018 (inklusive utdelningar)
Nifty och Sensex ~ 4-5 %
Snygga 100 2,6 %
Nifty 100 Low Volatility 7,3 %
Snygga nästa 50 -7,8 %
Fintig 50 lika vikt -4,6 %
Fintig 100 lika vikt -8,4 %
NIFTY 50 Värde 20 TRI 10,4 %
Senaste 1-års indexavkastning (inkluderade utdelningar)
NIfty och Sensex 2 %
Snygga 100 -0,3 %
Nifty 100 Low Volatility 3,4 %
Snygga nästa 50 -12 %
Snygga 50 lika vikt -8 %
Fintig 100 lika vikt -12,3 %
NIFTY 50 Värde 20 TRI 6 %
Observationer
Tänker du att "NIFTY 50 Value 20 eller Nifty 100 Low Volatility verkar vara en bra investering"? Stanna där! För det första är dessa endast tillgängliga som ETF:er med endast ett fåtal crores av tillgångar. Så om du är intresserad, välj enskilda aktier. Se till exempel: Sju månader av lata aktieinvesteringar! Uppdatering dec 2018
Titta hur olika Nifty next 50-returerna skiljer sig från Nifty 50. Jag har sagt det en gång och jag säger det igen Varning! Nifty Next 50 är INTE ett stort index! Bara för att SEBI säger det, gör det inte till det!! Risken är annorlunda och därför bör kategoriseringen vara annorlunda
Laggade vikten och skillnaden mellan börsvärdesbaserad vägning och lika viktning. Lika vikt =högre risk.
Sundaram Smart NIFTY 100 Equal WeightFund – Direct Plan har en avkastning över 1 % över sitt index. Detta är ett oroande tecken! Läsare kanske minns att Sundaram och Principal I tog bort Nifty 100 från Handpicked Mutual Funds januari 2019 (PlumbLine) Jag är glad att jag gjorde det. Detta väcker frågan är det svårt att hantera ett index på 100 aktier? Möjligen på grund av likviditetsproblem? Mer om detta senare.
Large cap-fonder
Axis Bluechip växte fram som topppresterande 2018 och slog NIfty 50 bekvämt.
Den sämsta aktivt förvaltade fonden är Taurus Large Cap med -8 %
Large and Mid Cap-fonder
Nifty 200 TRI gick upp 0,3 % under 2018 och föll -2,6 % under det senaste året
Endast Sundaram Large och Midcap och Invesco India Growth Opportunities måttade bättre under det senaste året (släpande avkastning).
Det finns en enorm spridning i fjolårets avkastning:-1,44 % till -19,44 %. Ännu en påminnelse om att att samla in pengar i samma kategori inte gör dem till samma eller ens liknande! Bara för att det är bekvämt att göra det och tillämpa ett stjärnbetyg gör det inte rätt.
Multicap-fonder
Jag förstår inte hur en fond med flera bolag skiljer sig från en fond med stora och medelstora bolag, men jag är glad att se att sju fonder gjorde bättre ifrån sig än Nifty 200 TRI under det senaste året (efterföljande)
Mellankapitalfonder
NIFTY Midcap 100 TRI ger -14,5 % under 2018 och -18 % under det senaste året. Axis midcap är den enda fonden i denna kategori som har ökat 2018 med 4,5 % och 1,5 % (efterföljande) även om den fortfarande har cirka 78 % av midcaps. Inte illa alls.
SBI Magnum MId cap presterar sämst med -17 % under 2018, ett rent 4 % högre fall än Nifty Midcap 150 TRI
Småbolagsfonder
Axis small cap slog NIFTY Small cap 100 TRI med stor marginal! Småbolagsindexet föll med 31,8 % under det senaste året men axelfonden föll bara 9,4 %. Den har inga stora gränser. Om man tittar på dess NAV-tillväxt är det en tydlig förändring i korrelation med index från januari 2018!
Källa:Värdeforskning
Sundaram Small Cap presterar sämst med -30 % efter en touch mer än dess riktmärke NIFTY Small Cap 250 TRI
Aggressiva hybridfonder
CRISIL Hybrid 35+65 Aggressive det typiska riktmärket för denna kategori gav en avkastning på 3 % 2018 och bara Sundaram Hybrid Equity kunde toppa det. Får dig att undra om vi borde ha indexfonder i den här kategorin. Den associerade risken är dock okänd (eftersom vi inte har offentliga uppgifter)
CRISIL Hybrid 50+50 Balanced Index gav en avkastning på 3,6 % 2018. Detta innebär dock ingen taktisk tillgångsallokering (TAA)
NIFTY 50 &Short Duration Debt – Dynamiskt P/B-index som använder PB-baserad TAA gav en avkastning på 7,2 % 2018
NIFTY 50 &Short Duration Debt – Dynamiskt P/E-index som använder PE-baserad TAA gav en avkastning på 6,2 % 2018 (jag ska diskutera dessa TAA-index i detalj snart)
SBI Dynamic Asset Allocation Fund – Direct Plan avkastar 8,4 % 2018. Detta använder en trekomponents momentumbaserad TAA-strategi. Men det kan svänga från eget kapital till skuldfond med avseende på beskattning och även bokstavligen. Det här är bäst i den här kategorin.
Franklin India Dynamic PE Ratio Fund ofFunds – Direct Plan hanterade 5,3 % 2018 och är en avlägsen andra.
Invesco India Dynamic Equity Fund ger en fruktansvärd avkastning på -4,6 % under 2018. Enligt dess programdokument
vad det än betyder så har det inte fungerat under 2018 (relativt sett). Aditya Birla Sun Life Asset Allocator Multi-Manager FoF Scheme och BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund ledde också förluster under 2018.
Guld
Alla guldfonder slog aktiefonder i år med 6-8 % avkastning
Arbitrage
Bland de stjärnrankade fonderna (det vill säga fonder som inte har förändrats mycket på grund av SEBI-regler) är spridningen rimliga 5-7%.
Kommer 2019 att bli året då en arbitragefond ser en kreditvärderingskris? Kan vara eftersom SEB:s regler bara kräver 65% arbitrage i portföljen.
Skuld
Året såg enorma fall i många skuldfonder på grund av IL&FS Bond-nedgraderingen. Motilal Oswal Ultra Short term fond föll 7,6 %
CCIl All Sovereign obligationsindex som hade en genomsnittlig löptid på 7-8 år 2018 gav en avkastning på 8,25 % och (endast) fem förgyllda fonder slog det.
Roligt nog kom Franklin India Government Securities Fund på sista plats med 4,2 % avkastning 2018. Skuldutrymmet har blivit komplext efter SEBI-kategoriseringsreglerna. Så jag kommer inte gå längre.Alla Sovereign Bond All Sovereign Bond CCIL Alla Sovereign BondCCIL Alla Sovereign BondCCIL Alla Sovereign BondCCIL Alla Sovereign BondCCIL Alla Sovereign Bond
Särskilda omnämnanden
BOI AXA Mid &Small Cap Equity &Debt Fund (en aggressiv hybridfond) föll med 17,8 % (1-års efterföljande) och 13,4 % under 2018. Tja, det är en till undvik!!
HSBC Infrastructure-fonden föll med 38,6 % (du behöver inte en 2008 för att uppleva sådana fall!)
Endast IT-fonder (på grund av en svag rupier?) och få bankfonder hade vinster. Tata digital växte med 21 % (efter ett år). Alla andra sektorer föll, med infra som drabbades hårdast.
HSBC Brazil-fonden växte med 13,4 % förra året (efteråt)
Edelweiss Greater China offshorefond föll med 17,6 % (1 år, efterföljande)
Sammanfattning
Axis MF har imponerat i eget kapital. "Large cap"-indexen fortsätter att lära oss nya lektioner om risk och portföljvikter. Skuldfondsinvesterare som jagade avkastning förlorade stort. Momentumstrategin för SBI MF kräver en närmare titt, medan Franklins beprövade PE-strategi fungerade igen. Det viktigaste av allt var att många nya investerare såg negativ avkastning för första gången. Hur kände de? Det får vi veta i en kommande artikel. Glad Pongal.
