Med alla alternativstrategier som innehåller en kort optionsposition måste en investerare eller handlare tänka på konsekvenserna av att ha det alternativet tilldelat , antingen vid utgången eller tidigt (d.v.s. före utgången). Kom ihåg att i princip, med alternativ i amerikansk stil kan en kort position tilldelas dig när som helst. På den här sidan går vi igenom resultaten och möjliga svar för olika scenarier där en handlare kan lämnas med en kort position efter ett uppdrag.
Innan vi tittar på detaljerna, här är en viktig anmärkning om risker relaterade till out-of-the-money-alternativ:Normalt skulle du inte få ett uppdrag på ett alternativ som förfaller utan pengar. Men även om en kort position verkar vara slut på pengarna, kan den fortfarande tilldelas dig om aktien skulle flytta mot dig precis innan utgången eller under utökad eftermarknads- eller helghandelstid. Det enda sättet att eliminera denna risk är att köpa för att stänga det korta alternativet.
Hoppa till:
En annan viktig anmärkning :I alla fall där du stänger en optionsposition kommer standardkontraktsavgiften (provision) att debiteras om inte handeln kvalificerar sig för E*TRADE Dime-återköpsprogrammet. Det tillkommer ingen avtalsavgift eller provision när en option tilldelas dig.
En tidig tilldelning kommer troligen att ske om köpoptionen är djupt inne i pengarna och aktiens ex-dividenddatum är nära optionens utgångsdatum.
Om ditt konto inte innehåller de aktier som behövs för att täcka förpliktelsen, skulle en tidig överlåtelse skapa en kort aktieposition på ditt konto. Detta kan medföra låneavgifter och göra dig ansvarig för eventuella utdelningar.
Observera också att om du håller ett kort samtal på en aktie som har en utdelning på gång inom en snar framtid, kan du vara ansvarig för att betala utdelningen även om du stänger positionen före den löper ut.
En tidig tilldelning sker vanligtvis när säljoptionen är djupt inne i pengarna och den underliggande aktien inte har ett ex-utdelningsdatum mellan den aktuella tiden och optionens utgång.
Kort samtal + långt samtal
(Samma principer gäller för både två- och fyrbensstrategier)
Detta skulle göra att ditt konto korta de aktier du har tilldelats, men risken för positionen skulle inte ändras . Det långa samtalet fungerar fortfarande för att täcka den korta aktiepositionen. Vanligtvis skulle du köpa aktier för att täcka den korta och samtidigt sälja den långa delen av spreaden.
Var uppmärksam på korta in-the-money samtalsben dagen före till aktiens ex-utdelningsdatum, eftersom ett uppdrag den kvällen skulle sätta dig i en kort aktieposition där du är ansvarig för att betala utdelningen. Om det finns risk för tidig tilldelning, överväg att stänga spridningen.
Kort text + lång text
(Samma principer gäller för både två- och fyrbensstrategier)
Tidig tilldelning skulle lämna ditt konto så länge de aktier du har tilldelats. Om ditt konto inte har tillräckligt med köpkraft för att köpa aktierna när de tilldelas, kan detta skapa ett Fed-samtal på ditt konto.
Den långa satsen fungerar dock fortfarande för att täcka positionen eftersom det ger dig rätt att sälja aktier till det långa säljkursen. Vanligtvis skulle du sälja aktierna på marknaden och stänga den långa putten samtidigt.
Långt samtal + kort samtal
(Samma principer gäller för både två- och fyrbensstrategier)
Debetspreadar har samma tidig tilldelningsrisk som kreditspreadar endast om det korta benet är in-the-money.
En tidig tilldelning skulle göra att ditt konto korta de aktier du har tilldelats, men risken för positionen skulle inte förändras . Det långa samtalet fungerar fortfarande för att täcka den korta aktiepositionen. Vanligtvis skulle du köpa aktier för att täcka den korta aktiepositionen och samtidigt sälja den återstående långa delen av spreaden.
Var uppmärksam på korta in-the-money samtalsben dagen före till aktiens ex-utdelningsdatum, eftersom ett uppdrag den kvällen skulle sätta dig i en kort aktieposition där du är ansvarig för att betala utdelningen. Om det finns risk för tidig tilldelning, överväg att stänga spridningen.
Lång text + kort put
(Samma principer gäller för både två- och fyrbensstrategier)
Debetspreadar har samma tidig tilldelningsrisk som kreditspreadar endast om det korta benet är in-the-money.
En tidig tilldelning skulle lämna ditt konto så länge de aktier du har tilldelats. Om ditt konto inte har tillräckligt med köpkraft för att köpa aktierna när de tilldelas, kan detta skapa ett Fed-samtal på ditt konto.
Den långa satsen fungerar dock fortfarande för att täcka positionen eftersom det ger dig rätt att sälja aktier till det långa säljkursen. Vanligtvis skulle du sälja aktierna på marknaden och stänga den långa putten samtidigt.
(när alla ben är in-the-money eller alla är out-of-the-money)
Detta skulle göra att ditt konto korta de aktier du har tilldelats, men risken för positionen skulle inte ändras . Det långa samtalet fungerar fortfarande för att täcka den korta aktiepositionen. Vanligtvis skulle du köpa aktier för att täcka den korta och samtidigt sälja den långa delen av spreaden.
Var uppmärksam på korta in-the-money samtalsben dagen före till aktiens ex-utdelningsdatum eftersom ett uppdrag den kvällen skulle sätta dig i en kort aktieposition där du är ansvarig för att betala utdelningen. Om det finns risk för tidig tilldelning, överväg att stänga spridningen.
Tidig tilldelning skulle lämna ditt konto så länge de aktier du har tilldelats. Om ditt konto inte har tillräckligt med köpkraft för att köpa aktierna när de tilldelas, kan detta skapa ett Fed-samtal på ditt konto.
Den långa satsen fungerar dock fortfarande för att täcka den långa aktiepositionen eftersom det ger dig rätt att sälja aktier till det långa säljkursen. Vanligtvis skulle du sälja aktierna på marknaden och stänga den långa putten samtidigt.
