De flesta investerare känner till teknikaktier som har utnyttjat molnet för tillväxt, såsom Salesforce.com (CRM), Adobe Systems (ADBE) och Amazon.com (AMZN).
Men är du bekant med molnets hyresvärdar?
"Cloud tsarer" fungerar inte helt på egen hand. Det finns en enorm industri i att koppla dessa moln till varandra, och till både stora och små kunder. Det kräver mobiltorn, datacenter och annan kommunikationsteknik.
Ett antal fastighetsinvesteringsfonder (REIT) är specialiserade på fastigheter och andra tillgångar som säkerställer att din surfplatta kan strömma Netflix-innehåll (NFLX) och att ditt företags data är säkrad i molnet. Som en påminnelse:REITs är en speciell typ av affärsstruktur – en som kräver att minst 90 % av den skattepliktiga inkomsten betalas ut till aktieägarna som utdelning, i utbyte mot generösa skatteförmåner.
Många av dessa aktier har stigit med stormsteg under 2019, även om de blir dyra som ett resultat. Ändå sitter de smaskiga mitt i en tillväxtbransch, och några av dem förblir värdefulla som uppköpsmål. Private equity-bolagen EQT Partners och Digital Colony Partners köpte fibernätsägaren Zayo Group för 8 miljarder dollar i maj. Och i oktober köpte Digital Realty Trust (DLR) den europeiska datacenterjätten Interxion (INXN) för 8,4 miljarder dollar.
Här är fem REITs som kan hjälpa dig att pressa ut utdelningar ur molnet. Om du letar efter en bred satsning på branschen, investerar Pacer Benchmark Data &Infrastructure Real Estate ETF (SRVR) i 20 sådana företag. Dessa fem innehav sticker dock ut bland resten.
Data är per 4 november. Aktier listade efter avkastning. Direktavkastningen beräknas genom att den senaste utbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Företaget grundades 1995 i Boston som ett dotterbolag till American Radio. Men det snurrades ut när American köptes av CBS Corp. (CBS) och Viacom (VIAB) 1998. Det blev en REIT 2012.
En hemlighet för American Towers tidiga tillväxt var köpet av mikrovågsrelätorn från det gamla AT&T långdistansföretaget, som det återanvände som mobiltelefontorn. Företaget började internationell verksamhet strax efter att det bildades, expanderade till Mexiko 1999 och startade verksamhet i Brasilien 2000.
AMT-aktier ger bara 1,7% just nu, vilket är mindre än du får från ett 10-årigt statskassan. Men det är inte för bristande ansträngning från ledningens sida. Utdelningen har växt varje kvartal sedan American Tower blev en REIT 2012 och har exploderat med 170 % under de senaste fem åren. Men aktien har mer än fördubblats under samma tidsram, vilket undertrycker avkastningen till nuvarande priser.
Aktierna har dragit tillbaka med cirka 10% under de senaste veckorna, tack vare osäkerheten från Sprint/T-Mobile-fusionen och konsolideringen av indiska telekomoperatörer. Men Cowens Colby Synesael (Outperform, motsvarighet till Köp) skriver att dippen är ett köptillfälle. Han höjde nyligen sitt kursmål, från 238 USD per aktie till 260 USD, med hänvisning till anständiga resultat för tredje kvartalet och potentialen för starkare uppsida 2020.
Crown Castle har alltid varit köpande. Det förvärvade en rivaliserande tornoperatör, Global Signal, 2007, ingick sedan tornleasingavtal med T-Mobile och AT&T i början av det nuvarande decenniet, vilket lade till 17 000 fler torn och fördubblades i storlek. De långsiktiga hyresavtalen på dessa torn hjälper till att stödja en stabil och växande utdelning.
Det som skiljer Crown Castle från American Tower är dess strategi efter att ha blivit en REIT. Istället för att köpa fler mobiltorn började man köpa fiberkabelnät – först Sunesys, sedan Fibernet Direct, sedan Wilcon och Lightower. Det har nu mer än 75 000 mil med fiber, vilket gör det till ett av de största sådana nätverken i USA.
Den här typen av teknik kommer att utgöra ryggraden för USA:s expansion till 5G, vilket i sin tur innebär att Crown Castle, American Tower och liknande infrastrukturföretag inte kommer att ha någon brist på efterfrågan.
Crown Castle har inte ökat sin utdelning lika aggressivt som American Tower, men utbetalningen har fortfarande förbättrats med 46 % under de senaste fem åren. Dess nuvarande avkastning är dock mer än dubbelt så stor som AMT.
SunTrust-analytikern Greg Miller upprepade sitt köpbetyg på CCI kort efter att företaget tillkännagav en vinsttakt och utdelningsökning för tredje kvartalet. Han är uppmuntrad av företagets 2020-utsikter för medel från verksamheten (FFO, ett viktigt REIT-lönsamhetsmått), och tycker att företaget borde kunna ta itu med operatörernas behov när de distribuerar sina 5G-system.
CyrusOne har nu 45 datacenter över hela världen, som betjänar nästan 20 % av Fortune 1000, och det är USA:s tredje största datacenterleverantör. Dess lösningar låter kunder dra fördel av molnplattformar som Amazon Web Services och Microsoft Azure.
Tim Chubb, informationschef på King of Prussia, Pennsylvania-baserade förmögenhetsrådgivningsföretaget Girard, säger:"Den blixtrande snabba introduktionen av företagsmolnplattformar såväl som den bredare användningen av Internet of Things och AI, kommer att leda till en betydande efterfrågan för datacenterbranschen i många år framöver."
Faktum är att CyrusOne har växt som ett ogräs, med normaliserade FFO-groddar från 112,9 miljoner dollar 2014 till 332,3 miljoner dollar 2018. Flera analytiker har dock nedgraderat aktien i år mitt i svaga resultat under 2019 och oroar sig för efterfrågan på hyperskaliga lösningar, vilket kan växa och krympa som ett företag kräver. Icke desto mindre förväntar sig UBS-analytiker att CONE "kommer att dra nytta av (långsiktiga) sekulära trender i datacenterbranschen."
Denna REIT levererar också på inkomstfronten. Den har ökat sin utbetalning med 138 % under det senaste halvt decenniet, även om aktiens 163 % uppgång under den tiden har hållit ett lock över avkastningen.
Equinix tillbringade sitt första decennium med att växa främst genom förvärv, köpa andra stora samlokaliseringsägare (samlokaliseringscenter tillåter företag att hyra utrymme för fysisk hårdvara som servrar) i Asien och Europa fram till 2010. Sedan dess har det mer än tredubblat antalet datacenter den äger. Det blev en REIT 2015.
Equinix hemliga sås är dess Network Edge, en tjänst på dess globala Equinix Cloud Exchange Fabric som låter kunder "välja, distribuera och ansluta lansera nya virtuella nätverkstjänster vid kanten på några minuter, utan ytterligare hårdvarukrav." Detta skiljer Equinix erbjudanden bortom fastigheter och grundläggande anslutningsmöjligheter. Teknikanalytikerföretaget 451 Research har gett idén sin "Firestarter"-pris. Forskningschef Dan Thompson sa att det innebär att kunder "enkelt kan nå infrastruktur i vilken som helst av dess 200 datacenteranläggningar runt om i världen."
Analytikergemenskapen är allmänt hausse på denna REIT, med 12 av 13 analytiker som spårats av TipRanks som delar ut köpekvivalenta betyg på aktien under de senaste tre månaderna. Bland dem:Wells Fargos Jennifer Fritzsche (Outperform), som höjde sitt kursmål på EQIX från $545 per aktie till $620. Hon säger att företagets styrka i bokningar på tunnelbanemarknader med mindre fotavtryck är mer bevis på företagets "vallgrav".
Utdelningen har under tiden justerats 46 % högre sedan bolaget konverterade till en REIT-struktur 2015.
Liksom AMT och CCI förväntar sig SBA Communications att användningen av 5G-teknologier ska driva på företagets tillväxt. SBA passerade 500 miljoner USD kvartalsvisa intäkter tidigare i år, och VD Jeffrey Stoops säger, "vi tror att styrkan kommer att fortsätta in i 2020 eftersom våra kunder fortsätter att vara på en flerårig väg för att tillhandahålla 5G-tjänster."
SBA har också en spirande möjlighet i Sydafrika. I augusti avslutade företaget sitt utköp på 140 miljoner dollar av 94 % av ett joint venture i Sydafrika, som omfattar ungefär 890 torn. SunTrust-analytikern Greg Miller höjde sitt kursmål i juli, från 217 USD per aktie till 255 USD, och skrev att resultatet för andra kvartalet och tillkännagivandet av JV-förvärvet stödde hans långsiktiga bull case.
Denna REIT är en udda sådan, eftersom den blev en fastighetsinvesteringsfond 2016, men inte betalade utdelning på flera år. Det var tillåtet att göra det eftersom det använde nettorörelseförluster (NOL) från tidigare år för att kompensera sin skattepliktiga inkomst. Men det inledde äntligen en utdelning tidigare i år – en kvartalsvis utbetalning på 37 cent som översätts till en för närvarande mager avkastning.
Men om SBAC:s utdelningstillväxt speglar någon av de andra REITs på denna lista, bör nuvarande aktieägare få en mycket mer betydande avkastning på kostnaden inom några år.
